业绩连续7年亏损，中漆集团去年涂料业务大跌33.5%

3月27日，中漆集团（01932.HK）披露2024年度经营业绩报告。2024年度，公司实现销售收入3.21亿港元，同比减少31.5%；公司股东应占亏损4791万港元，同比减少28.6%。

据《涂料经》统计，2018年至今，中漆集团业绩已经连续第七年出现下滑。中漆集团在财报中提及，收入减少主要是“2024年中国内地的房地产市场因长期不景气而持续低迷”。不过，毛利率上升6.6个百分点，由2023年的33.6%提升至2024年的40.2%。

中漆集团的主要经营活动包括油漆及涂料产品的制造及销售，物业投资（包括投资于物业以赚取租金收入）。

根据财报， 中漆集团涂料业务2024年实现销售收入为2.983亿港元，同比减少33.5%，估计占集团总收入80.8%（2023年为86.8%）。其中，工业涂料收入为1.511亿港元，同比减少12.61%；建筑涂料收入为0.699亿港元，同比减少60.77%；一般涂料和辅助产品收入为0.773亿港元，同比减少20.64%。

报告期内，集团对内地私人住宅物业项目房地产开发商及为工作的承包商的销售收入为1796万港元，同比减少78.3%。集团在涂料产品的销售方面经历显著下滑，主要原因是中国内地私人住宅物业市场状况不佳。与2023年相比，房地产价格显著下跌，此行业受到其重大影响。主要城市的价格趋势各异，但许多地区的物业价格持续下跌，意味着房地产市场持续不稳定。

2024年度，集团对中国内地批发及零售分销商的销售较2023年的1.547亿港元大幅减少29.4%至约1.093亿港元。此大幅下跌主要是由于中国内地涂料行业竞争激烈。

2024年度，集团对中国内地的工业制造商的销售显著下降，由2023年度的1.067亿港元减少18.4%至约0.871亿港元。本次销售跌幅主要归因于消费支出减少以及采购经理人指数低于 50，这表明由于最终用户需求减少，经济活动正在减弱。此外，来自传统专注于建筑产品的制造商竞争加剧，进一步影响涂料行业的销售。

与销售收入大幅下滑的涂料业务相反，集团2024年来自投资物业的租金收入为2.301亿港元，大幅飙升11.6%。租金收入上升趋势主要得益于中山生产厂房全年持续出租，以及整个上海生产厂房在2024年第一季度后出租，这与2023年年初投资物业空置且仅有部分出租的情况形成鲜明对比。

展望2025年，中漆集团表示，中国内地油漆及涂料行业似乎已准备好迎接温和的增长前景。相反，香港可能会遇到某些挑战，限制其增长潜力。当然，在不同的市况下，创新及可持续发展能力的提高对发展至关重要。此策略不仅符合本集团的环保承诺，同时亦为本集团把握两地新兴市场机遇奠定策略基础。

为应对2024年录得销售大幅下降33.5%的情况，中漆集团在2025年的策略重点是稳定油漆及涂料产品线的销售量及销售额。中漆集团表示，在着手促进增长前，稳定性乃至关重要。同时，集团将透过降低借贷成本及提高收回应收贸易账款及票据的效率，努力优化其融资安排。