解锁A系列指数投资密码，从这只ETF更改场内简称开始

在如今这个基金产品如繁星般涌现的时代，基金“同质化”问题愈发凸显，其中最为直观的表现当属基金的“重名”现象。这种现象在那些爆款基金产品领域表现得尤为突出，投资者稍不留意，就可能陷入选择的“迷障”。

作为新“国九条”发布后的首个重磅宽基指数，中证A500指数去年9月一经发布便成为市场焦点，引得各大基金公司积极布局。一时间，它们不仅要直面同行间的竞争，还得绞尽脑汁，谨防投资者因产品名称仅一字之差，误将自家的A500产品与中证500指数基金混淆。

针对这一可能存在的风险，近日易方达中证A500ETF（159361）的操作在圈内引起了关注，该ETF场内简称由“中证A500ETF易方达”变更为“A500ETF易方达”。如此一来，投资者便能够以更高效、更便捷的方式，精准识别出跟踪中证A500指数的ETF，降低了误选风险。

A系列指数初印象

现在，我们不妨顺藤摸瓜，深入了解一下中证A500指数，以及它所处的“A系列”指数家族。目前，“A系列”指数家族主要有中证A50、中证A100、中证A500等成员。在当下的指数投资领域，它们备受关注，吸引着不少资金源源不断地涌入与之相关的基金产品之中。

早一代的宽基指数以沪深300指数和中证500指数为代表，在编制时会选取规模大、流动性好的股票作为样本股，广泛覆盖各个行业领域，力求精准呈现大盘的整体运行态势。但这种编制方式也衍生出一个显著弊端——部分行业在指数中所占权重过高。

相较于传统的宽基指数，“A系列”指数采用的是行业均衡的编制方法，通过从各行各业选取有代表性的公司，确保样本的行业分布尽可能契合市场整体格局，降低了规模因素对指数行业分布的影响，更能够反映宏观经济结构调整以及产业转型升级趋势。

值得注意的是，在指数设计层面，“A系列”指数别出心裁地融入了互联互通机制，明确规定其成份股务必处于沪股通或深股通的证券范畴之内。同时，这三只指数编制都融入了ESG（即环境(Environment)、社会责任(Social Responsibility)、公司治理(Corporate Governance)首字母的缩写），中证ESG评价C及以下的上市公司证券会被剔除。这些举措不仅展现了“A系列”指数逐鹿国际资本市场的雄心壮志，还强调了资本市场发展过程中的社会责任与可持续发展理念。

一“A”之差，大相径庭

中证500指数的全称其实是中证小盘500指数。在选样时，中证500指数会剔除沪深300指数成份股、过去一年日均总市值排名前300的股票以及流动性不佳的股票，然后从剩下的股票里选择日均总市值排前500名的股票。

A500指数选样的考量因素则比中证500更多。除了剔除中证ESG评价结果在C及以下的股票，中证A500指数选样还需同时满足多个条件，例如符合互联互通的资格要求、样本空间内总市值排名前1500等。综合考量自由流通市值、总市值占比以及行业分布等要素后，该指数的500只成分股方能被选出。

从市值分布来看。中证500指数中小盘风格特别突出，几乎所有成分股都是500亿元以下的中小市值公司。像一些新兴的科技公司、成长型企业，在规模还没那么大的时候，容易扎堆在中证500里。根据Wind数据统计，截至2025年1月3日，中证500指数平均市值为248亿元。

相比之下，中证A500指数成分股中市值在500亿元以下的公司数量占比为61.2%，从几百亿的行业龙头到千亿级别的巨头都有覆盖。这意味着投资者布局A500指数，既能抓住大公司的稳健增长红利，又能分享小而美公司的成长爆发潜力，不管市场风格怎么切换，都有机会“东方不亮西方亮”，抗风险能力更上一层楼。

图：中证A500指数与中证500指数成份股市值分布数量占比

数据来源：Wind，机构之家整理，数据截止到2025年1月3日

行业配置上，A500指数继续展现优势。中证500指数覆盖了61个Wind三级行业，看似不少，但A500指数更进一步，覆盖了70个中证三级行业中的66个。这意味着A500指数可以帮助投资者更全方位地捕捉各个细分行业的成长机会。

图：中证A500指数与中证500指数行业覆盖情况

数据来源：Wind，机构之家整理，数据截止到2025年1月3日

在新兴产业布局上，中证A500指数更是亮点满满。像新能源、半导体、生物医药这些代表未来发展方向的行业，它都超配。因此，中证A500指数在捕捉行业发展机会、适应经济转型升级上，无疑是投资者的得力助手。

降费让利投资者的先行者

“A系列”指数成为市场焦点的背后，是近些年来公募ETF的蓬勃发展。Wind数据所示，2024年期间，ETF的总规模呈现出迅猛增长之势，从年初的2.05万亿元一路高歌猛进，飙升至3.73万亿元。截至2024年末，ETF管理规模突破2000亿元的公募机构已达5家之多，规模超千亿元的更是多达12家，而在2024年初ETF管理规模超1000亿元的公募机构仅有7家。

作为其中的头部机构，易方达基金的ETF管理规模在2024年期间增长超过3000亿元。

不仅如此，易方达基金也是业内最早主动降费的ETF产品管理人。

早在2015年2月1日，沪深300ETF易方达（510310）的管理费率就从0.5%/年降至0.2%/年，成为当时全市场管理费率最低的股票型ETF。彼时，ETF产品（不含债券基金及货币基金）的管理费率绝大部分都在0.5%及以上，在降低费率方面国内更是没有可供借鉴的先例，易方达基金此举可谓是开启了国内ETF产品降费的先河。

2019年5月27日，沪深300ETF易方达（510310）的管理费率从0.2%/年降低至0.15%/年，成为全市场第一支管理费率为0.15%的沪深300ETF。

据悉，包括A500ETF易方达（159361）、易方达沪深300ETF（510310）在内，易方达基金旗下目前管理着的A股宽基ETF达到20只，且全部施行市场上最低一档0.15%/年的管理费率。

这一系列降费举措，切切实实降低了投资者的持有成本，以实际行动践行了投资者利益优先的理念。