网传终止收购7亿级护肤品牌？资生堂业绩承压急寻新增长点

近日，有消息称，资生堂集团终止收购美国护肤品牌OSEA。对此，资生堂尚未做出回应。

近年来，资生堂在护肤领域频繁出手，收购了包括醉象Drunk Elephant、Dr. Dennis Gross Skincare等多个品牌。然而，在集团整体经营面临挑战的背景下，这些收购举动引发了广泛关注。

对此，有业内人士分析指出，资生堂通过收购其他护肤品牌，增强其产品线的多样性，借助被收购品牌的市场地位和品牌知名度来推动其自身业务增长。

网传资生堂终止收购OSEA？

据媒体报道，今年3月，OSEA邀请了 Raymond James(证券经纪及债券承销商)探讨交易的可能后，引起多方关注。其中，资生堂集团对该品牌尤其感兴趣，表示有意收购。7月，有消息称，资生堂集团欲收购美国加州护肤品牌OSEA。

公开资料显示，OSEA创立于1996年，主打天然有机护肤，致力于打造海藻混合物与其他植物精油融合的健康护肤产品。OSEA拥有多款畅销明星产品(抗衰老身体乳、玻尿酸海洋精华液和胶原蛋白梦幻晚霜等)，其中“Undaria藻类身体油”曾被WWD评选为最佳护肤产品之一。

据悉，OSEA品牌销售表现强劲。每年的净销售额稳定在约1亿美元（约合人民币7.28亿元），其销售渠道均衡分布于零售店铺及品牌官方网站，各占一半市场份额。除了与高端零售商Nordstrom合作外，该品牌还入驻了Ulta Beauty。

近年来，资生堂收购了利维肤RéVive、醉象Drunk Elephant等护肤品牌，其中利维肤RéVive收购一年后便被出售给了私募基金 Tengram。而醉象业绩仍保持增长势头。财报显示，2023年，醉象销售额同比大涨77%，成为资生堂集团增幅最大的品牌。今年上半年，醉象销售额达到11%的涨幅。

2023年2月，资生堂发布新三年中期战略 SHIFT 2025 and Beyond，将发展模式从“防御”转向“进攻”，扩充品牌规模及矩阵则是关键性的一步。12月，资生堂又斥资32亿元收购以皮肤科学为基础的护肤品牌Dr.Dennis Gross Skincare。彼时资生堂表示，收购目的是加强集团核心高端护肤业务。

值得一提的是，资生堂集团的经营情况并不乐观，2023年营收、净利润双降。其中，中国市场的净销售额为2479.21亿日元，同比下降4%，比日本市场销售额减少了119.79亿日元，2023年中国退居为资生堂集团第二大市场。

今年上半年，资生堂集团销售额为5085.36亿日元，同比增长2.9%；核心营业利润为193.72亿日元，同比下跌31.3%；营业利润亏损27.28亿日元。受旅游零售、中国和美洲市场的疲软影响，SHISEIDO、NARS等主要品牌销售停滞，出现负增长。

在集团整体经营面临挑战的情况下，资生堂为何频繁收购品牌？

营销专家潮成林表示，“资生堂频繁收购护肤品牌的主要动机是扩大其品牌影响力，增强其护肤产品线的多样性，并通过被收购品牌的市场地位和品牌知名度来推动其自身业务增长。”

全球商品战略高级顾问总监潘俊则表示，通过收购其他护肤品牌，资生堂可以获得这些品牌的专利技术和研发能力，有助于进一步扩展其全球市场份额，保持其在护肤领域的竞争优势。

换帅、组织架构调整

此外，针对中国市场业绩疲软的情况，资生堂也宣布了一系列调整计划以应对增长压力。

今年年初，资生堂中国针对40%裁员风波回应表示，该公司于2024年开始实施新的品牌组合战略以夯实业务基础。相应地，内部也正打造更整合、更敏捷的组织架构，进一步推动协同效应。组织架构的调整仅涉及相关工作岗位的微调。

早在去年12月，资生堂集团发布公告，宣布多项内部组织架构调整和人员变动。公告显示，自2024年1月1日起，集团新设价值创造战略总部、公司治理部、全球品牌价值开发中心、全球产品价值开发中心。成立一个新的价值创造战略总部，是为了实现中期经营战略 “SHIFT 2025 and beyond”中提出的增值业务模式，将设立首席营销与创新官领导。

同期，资生堂集团发布公告称，在美洲地区总部成立了新的投资公司LIFT Ventures。LIFT Ventures将重点关注尖端技术、先进平台、高增长品牌和新商业模式，并将投资重心放在美容和健康领域。

人事变动方面，7月30日，资生堂正式宣布前任中国区CEO、现任资生堂集团社长、COO藤原宪太郎担任集团总裁兼CEO，任命将于2025年1月1日生效。现任资生堂董事长兼CEO鱼谷雅彦将退休。

剥离非核心业务聚焦高端

除了人事变动、组织架构调整，资生堂还陆续剥离非核心业务品牌，并扩展新业务。

今年6月，资生堂与私募股权公司CVC Capital Partners签订股权转让协议，将公司所持有的FineToday Holdings Co., Ltd.股权全部转让。这意味着资生堂彻底告别了其在1959年开创的个人护理业务，包括fino芬浓、KUYURA可悠然、SUPER MiLD惠润、TSUBAKI丝蓓绮等十个品牌，涵盖洗护发、身体护理、洁面、护肤及男士等领域。

面对业绩的增长压力，近年来，资生堂在中国市场也不断调整品牌线下渠道的布局。今年7月，进入中国市场仅三年， 资生堂旗下高端护肤品牌BAUM葆木停售。资生堂相关负责人回应称，“BAUM葆木品牌因战略调整，决定停止在中国市场的产品销售。”

去年以来，资生堂旗下IPSA也频繁撤柜，其中包括2023年12月末才开业位于上海陆家嘴中心的中国首家定制概念店。对此，资生堂中国方面曾向媒体回应称，“IPSA茵芙莎品牌正在就线下业务部分作正常的布局调整，以更好地顺应市场变化和消费者需求。”

在关闭旗下品牌低效门店的同时，资生堂开始加码新品牌。今年年初，资生堂旗下“贵妇”护肤品牌御银座The Ginza天猫旗舰店开业，进入中国市场。4月底，资生堂旗下醉象品牌官宣正式进驻中国内地市场，入驻250家丝芙兰内地门店，包含北京、上海、广州、成都等地区，计划2024年下半年覆盖300家门店。

资生堂曾在财报中强调“赢在中国”，一方面要加强对增长机会的投资，进行包括彩妆、香水在内的投资组合扩充。另一方面，进行运营改革，包括专注于高奢品牌，并将品牌下沉至3至5线城市，瞄准不断增长的中产阶层消费者。

“中国消费者对于护肤品的品质和效果越来越重视，对于高端、有机、天然等概念的产品需求也在不断增长。”潮成林表示，资生堂等国际品牌可以通过推出符合中国消费者需求的高端护肤品，抓住这一机遇，扩大市场份额。

采写：南都·湾财社记者 王蕾娜