沪深交易所出手，影响正常交易秩序，宁波灵均被限制、暂停交易

一位重量级的量化投资巨头遭到了交易所的正式斥责！

就在2月20日，连续两个交易所——深交所和上交所——发布了声明，指出在2月19日，一家名为宁波灵均投资管理合伙企业的机构，在短时间内大举抛售了深市和沪市的股票，总额高达25.67亿元人民币。这一行为打乱了市场的正常交易秩序，被认定为异常交易行为。因此，宁波灵均在接下来的几天内将被限制交易，同时还受到了公开的谴责。

2月19日的那一天，宁波灵均通过其名下的多个账户，利用自动化的交易程序，在极短的时间内大量卖出股票，导致深证成指和上证指数短时间内急剧下跌。深交所表示，这已不是宁波灵均首次因为此类异常交易行为受到监管机构的关注。尽管之前已有过警告，但宁波灵均并未改正其行为，继续其异常交易的做法。

深交所和上交所的公告中都明确表示，他们将继续执行严格的监管措施，对任何可能影响市场正常秩序和投资者合法权益的违法违规行为采取零容忍的态度。同时，他们也提醒所有投资者依法合规地参与交易，共同维护市场的正常秩序。

宁波灵均投资管理合伙企业（简称“宁波灵均”）引起了监管机构的关注，因为其交易行为被认定违反了正常的交易秩序。具体来说，宁波灵均的操作违反了《上海证券交易所交易规则》中关于通过计算机程序自动产生或下达交易指令，从而影响交易系统安全或正常秩序的相关规定。

上交所对宁波灵均的处罚措施包括暂停其管理的相关产品账户的所有股票交易，从2024年2月20日至2月22日，并且启动了公开谴责的纪律处分程序。这一系列举措反映了监管机构对于维持市场秩序和保护投资者权益的坚定立场。

宁波灵均是中国量化投资界的一位巨头，自2014年成立以来，其管理规模迅速增长，至2022年已超过600亿元人民币。然而，2024年以来，宁波灵均和其他一些顶尖量化私募面临着业绩的大幅回撤，有数据显示，部分产品的亏损率已超过30%。这种市场状况不仅对投资管理机构构成了挑战，也提醒了投资者关于市场波动的风险。

尽管宁波灵均目前还未对交易所的处罚措施和谴责做出回应，但这一事件无疑对量化投资领域产生了重要影响。它提醒所有市场参与者，无论其规模大小或影响力如何，都必须遵守市场规则，确保其交易行为不会破坏市场的正常运行秩序。

2024年刚开始的时候，上海的一些大佬投资公司，比如宽德、稳博、衍复还有启林，他们手里的一些大玩具（我是说投资产品啦）都经历了一个不太开心的时期，亏得不是一星半点，超过了25%的亏损。而且不只他们，幻方量化、信弘天禾、鸣石基金这些知名私募基金也加入了“亏损俱乐部”，亏损率都超过了20%。

为什么会这样呢？原来，今年A股的市场就像坐云霄飞车，波动超级大，就连老股民都说罕见。特别是一些小盘股，流动性差到几乎没人买卖，让很多擅长玩数字游戏的量化基金损失惨重。

面对这种情况，一些量化私募开始采取新措施，比如“我们先不谈钱（暂停收取业绩报酬）”，希望大家能理解，给他们一些时间调整策略。

卓识基金就是这样的一个例子。他们20日对外表示，市场这次的大起大落让他们的投研团队非常自责。他们承认，之前太依赖历史数据来预测未来了，对一些突发的大事件没能有效预判。因此，他们趁着春节假期，加班加点优化策略，开发了新的投资方案，希望能够挽回损失。最重要的是，在他们的产品净值没有恢复之前，他们决定不收取任何业绩报酬。