事件 | 乐华娱乐上市一周年：股价暴跌83%，王一博概念股遭遇重大打击

在乐华娱乐即将迎来上市一周年的喜悦之际，这家被誉为“艺人管理第一股”的公司却遭遇了重大打击。 在1月15日股价暴跌25%之后，1月16日的乐华娱乐更是上演了断崖式下跌，股价在午后一度徘徊在1.30港元/股，两日合计下跌了83%，导致约55亿港元的市值蒸发。乐华娱乐是王一博等众多顶流明星艺人的经纪公司，被市场称为“王一博概念股”，旗下还有孟美岐、韩庚等知名艺人。

乐华娱乐的历史可以追溯到2009年，当时杜华创立了乐华有限公司，这也是后来成为乐华娱乐主要经营子公司的起点。在公司的早期阶段，乐华娱乐获得了多家知名投资机构的青睐，包括乐博资本、融玺创投、华人文化、字节跳动以及阿里巴巴等，这表明在其初创时期，乐华娱乐已经展现出了吸引资本的潜力。

然而，上市之路并非一帆风顺。2015年6月，乐华娱乐尝试在新三板挂牌上市。仅仅三个月后，即2015年9月，乐华娱乐成功在新三板挂牌。但好景不长，2018年2月，乐华娱乐公告称，拟申请在新三板摘牌。同年，乐华有限公司转而寻求A股上市，但未提交正式的上市申请。

在经历了一系列波折之后，2021年6月，乐华娱乐终止上市辅导后，决定转战港股。《》

2023年1月19日，乐华娱乐正式在港交所挂牌上市，成为“艺人经纪第一股”。值得注意的是，在上市当日，乐华娱乐的开盘价为5.60港元/股。 据招股书显示，乐华娱乐上市时引入了多位基石投资者，包括Sun Mass Energy（中国儒意全资控股公司）、猫眼香港、丁世家（安踏体育执行董事兼副主席）以及好赞资产管理有限公司，合计认购1990万美元。

然而好景不长，乐华娱乐在上市后不久便遭遇了股价的暴跌。据相关媒体报道，乐华娱乐暴跌的原因主要与限售股解禁有关。分析师表示，由于担心限售股东砸盘，一部分投资者选择“先跑为敬”。同时，由于港股市场的流动性困境以及公司业绩的下滑，也对股价产生了一定的压力。

此前的东方甄选与董宇辉的事件是一个事例，过度依赖某一员工，尤其是明星员工，会带来巨大的风险。《》

与头部主播相比，明星艺人的工作和声誉更具不确定性。 《》

此外，随着年龄增长和娱乐行业竞争加剧，王一博的工作量虽然看似繁忙，但实际效果却逐渐不如预期。

在票房方面，王一博参演的三部电影《无名》、《长空之王》和《热烈》的票房表现虽然尚可，但并未达到预期的高度。需要注意的是，这三部电影的制作成本都较高，而王一博的加入更是大幅拉高了制作成本。

在音乐方面，王一博今年发布了新专辑《旁观者》，虽然销量尚可，但相较于过去两张专辑的销量，粉丝的热情似乎有所减退。

在商业价值方面，王一博依然是最高的艺人之一，但他的资本价值已被过度消耗。 乐华娱乐作为与王一博高度绑定的公司，其在资本市场上一直处于不稳定的状态。此前，与鹿晗绑定的风华秋实曾多次冲击IPO未果。

广东省创新战略研究会高级研究员骆仁童博士表示，过度依赖某一员工或明星，尤其是在娱乐圈这样竞争激烈、变化无常的行业，会带来巨大的风险。对于公司来说，多元化发展和降低对某一明星的依赖是更为明智的选择。

为了推动影视娱乐行业的健康发展，公司应该重视内容创作，通过高质量的作品来提升艺人的演技和实力，并以此为基础进一步提升作品的品质。同时，公司需要保持与市场的紧密联系，确保作品能够得到市场的认可。只有将作品、演技和市场有效结合，才能打造出真正经典的作品，实现彼此成就。这样的发展模式不仅能够提升公司的竞争力，还能够为行业树立正面榜样，推动整个行业向更高水平发展。

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