丁辰灵：耶伦访华，商务部出口管制镓锗，中美是战是和？

官宣了，美国财长耶伦7月6日到9日访华。

略有点意外的是，耶伦要来四天三夜，这代表美中之间要谈的事情很多，这和布林肯的北京一夜情形成了强烈的对比。

如上周五

丁辰灵：中美边打边谈，耶伦传7月访华，确定能来吗？这篇文章所写，中美正式进入了边打边谈的节奏。

大家看下谢大使提交国书时拜登的那个表现，让谢大使站在C位，双手握着大使的手，可见拜登政府是多么渴望中国能合作，能推进实质性的让拜登政府受益的合作。

与此同时上周荷兰通过DUV光刻机的出口限制，也就是以后ASML出口光刻机需要申请许可证，另外市场传出要把英伟达对中国的特供芯片给禁止。在我看来，这是美国极限施压的筹码，不足为虑，很难想象荷兰政府会真的不给DUV的许可证，因为ASML不仅是荷兰公司，背后10万个零部件有大量美资公司在供货。

我们对美国的极限施压今天还以稀土材料，镓锗出口管制，以牙还牙，也需要申请许可证。大家都在为马上到来的谈判攒筹码，比如耶伦希望中国买国债，国债到底买1000亿还是买2000亿，玉米订单能不能继续买起来。我们希望美国放松高科技制裁，还有特朗普时代的关税是不是应该削减了，301条款调查是不是应该废弃等。

我知道很多读者有很多困惑，即中美前段时间还在剑拔弩张，不是真的能和吧？中美之间究竟是战是和，我们不是在搞去美元化，为什么还要考虑买美国国债？

给大家一些最新的信息，美国智库最近集体转向，比如知名的兰德公司的最新报告说若台海爆发冲突，台湾撑不过90天。

而另外一家知名智库CSIS最新报告：如果中美真的因为台湾发生冲突，压根就不可能空战，而是导弹战。因为冲突一开始中国就会摧毁美日90%的飞机，美国其他飞机如远程轰炸机也不可能突破中国的雷达和拦截系统。因此中美如果发生冲突，主要就是远程互扔导弹。

你认为你是一个普通美国人，看到这两个报告怎么想？原来以为是台湾有事，美国没事儿。现在发现支持台湾会变成台湾有事，美国本土会被攻击。而且支持了也没用，因为台湾支撑不了90天。

这和前段时间美国各类智库兵推的美国惨胜，击退解放军的推演大为不同。

说白了，智库的所谓兵推，都是政治需要，为的是发公关稿用的。之前需要打台湾牌，现在不敢真打台湾牌。

因为拜登政府现在怕解放军真的把台湾给收了，其他不论，光丢了台湾，就可以让现任总统钉在美国的历史耻辱柱上。

这个是两国能合作的前提，美方能实质对台湾议题进行降温，我们当然也可以把统一日期往后延，至少不会发生在拜登选举年。

所以双方都希望当前维持一种斗而不破的状态。

那么为什么我们仍然可以考虑买国债呢？

彭博社这两天的一个报道可能会帮大家解惑，彭博社认为中国实际上坐拥6万亿美元现金。彭博社认为中国的实际储备超过央行官宣的3万亿，而是有很多储备在其他商业贷款机构和政策性银行的资产中，可以称之为“影子储备”。

全球资产荒，那么多钱，在美国加息的几乎最高点，以最高的利息买点美国国债其实很划算，除非是美国彻底崩溃，但那不会是近两年会发生的事情。

我建议大家观察中美关系时，不要用简单的经济学视角，所谓美联储加息减息，而是用毛的论持久战视角。

美英的霸权交替持续了三十多年，而中美霸权交替三十年，要从2008金融危机开始，一直到2020年1月特朗普政府和我们签订第一阶段贸易协定，这是战略防御。说白了就是我们挨打，但是没有被打垮。

2020年至今都是战略相持，就是我们看到的各种你打你的我打我的，你拉盟友我拉新群。这个战略相持将一直持续到台湾统一，恐怕还要五到十年。美方所说的，未来十年是中美竞争最关键的十年，其实是战略相持的类似的说法，美国人自己也意识到了。

台湾统一之后，才是战略反攻。因此在当下，中美仍然有大量的合作空间。

拜登当前的优先级，首先和中国缓和，其次缓和后能和中国一起谈判如何体面帮美国在俄乌战争解套。不管是美国国内经济软着陆，还是俄乌战争，目的都是为了拜登2024的选举，而当前在民调中，他已经落后特朗普。我们要争取的就是一个缓冲，继续推进国内经济复苏和转型，五到十年之后中国经济结构将大为不同，战略反攻的时机也就成熟。