富贵“险”中求？理财型保险并非“万金油”

本文转自【北京商报】；

今年以来，银行理财大面积亏损，对于选择基金的理财用户而言，“跌跌不休”成了常态，昔日的热门产品如今却成了“烫手山芋”。理财市场亏损让很多投资者深陷两难抉择的同时，也让他们将目光转向了理财型保险产品。一些代理人更是以“理财的尽头是保险！”“财富管理，进入保险时代”来进行低风险、高收益等相关宣传。可覆盖财富、生命、家庭等多个维度的保险产品能成为理财用户的更优选择吗？

理财的尽头是保险？

“亏还不能赎回，我心里非常不舒服。”以稳健投资者身份自居的赵芸（化名）对北京商报记者表示，近期她买了一款银行理财产品，该产品标明80%的资产投向固收，“当时心想绝对稳了，最起码不会亏”。然而事与愿违，该产品的收益与她本想稳赚的心理背道而驰。赵芸告诉记者，没想到一款银行理财产品买来第二天就开始亏，并且每天都在亏。

赵芸也揭开了自己的另一道“伤疤”。她去年买了一只长期持有且投向白马股的基金，当时看到往年的收益，很是“眼馋”，并且在今年3月份处于低位时进行了一轮加仓，可谁知竟然上演了“没有最低，只有更低”的一幕。赵芸表示，截至目前，这只基金亏了11.03%。

银行理财、基金“跌跌不休”，赵芸只是亏麻了的一个缩影。

“现在很后悔，辛辛苦苦一年，账本上的数字和年初一样，亏了近9万，还不如买个包、买个金镯子。”家住天津的李娟虽深谙“鸡蛋不能放在同一个篮子里”这一哲理，她平时将一部分资金用于购买银行理财、基金和年金保险，但对于自己的理财经历，李娟总结道：“2022年，是被割的一年。”

对于李娟而言，基金亏钱尚在意料之中，但她购买的银行理财竟然也亏了。根据李娟向北京商报记者展示的截图信息，从去年9月购入至今，李娟购买的一款固收类银行理财产品区间收益竟亏了5000元左右，收益率为-0.47%。

固收还能亏？很多网友表示感觉很不真实，难道这就是“活久见”吗？实际这是由于今年资管新规正式落地后，理财产品打破“刚性兑付”，保本保息成为过去时，意味着买银行理财和债券、基金等理财产品一样，都将承受市场波动。

“还是年金险靠谱，不过当时才买了2万元。”李娟同时也告诉北京商报记者，她当时花2万元买了一份年金险，如今该保单的期末保单账户价值达到了2.07万元。从该保单的2021年年化结算利率来看，为4.7%。

李娟向北京商报记者开玩笑道：“看来富贵‘险’中求，可能说的就是保险。”

低风险成理财型保险代名词

当前，保险产品呈现出多元化发展趋势，为了满足市场需求，保险公司纷纷推出多种类型的年金险、两全险及增额终身寿险产品。今年以来，保险公司“开门红”期间更是主推中短期储蓄类保险产品，同时也在增加保本保收益的增额终身寿险的销售力度。

何为理财型保险？理财型保险的功能并不只局限于风险管理这一项，还兼具投资功能。分为分红型人寿保险、万能型人寿保险、投资连结型人寿保险三类。一位保险销售总监对北京商报记者表示，具体到产品而言，理财型保险主要有目前市场热销的增额终身寿险，另一类是万能险，还有一类是年金险。

根据险种不同，上述三种产品有着各自的特点。上述销售总监告诉北京商报记者：“以增额终身寿险为例，它的现金价值是100%写在合同里的，并且现金价值是确定的，投保人可以知道什么时候可以拿多少钱，锁定收益且不受市场波动的影响。万能险的特点在于有保底结算利率，但实际结算利率，不同公司可能也会有差异，五年之内从该账户取钱会扣手续费，五年之后则基本免费，类似于比较灵活的理财账户。年金险主要分为快返型和养老年金两种，以养老年金为例，可以领终身，意味着寿命越长，收益越高。”

理财型保险产品是在承担一定保险责任的基础上，附加投资理财账户（如投连险和万能险）或者本身就是年金保险、两全保险、终身寿险等，因为具有先付保费而后期必然会领取保险金的特点，从而也具有投资属性。

对于每个步入社会的成年人而言，持有资金一般分为短期、中期和长期三种资产配置思路，而理财型保险则是可以锁定长期利益的“选手”。

对于理财型保险产品相对于银行理财以及基金理财的优势，在北京联合大学管理学院金融系教师杨泽云看来，理财型保险具有一定的保险保障功能。即无论其产品的投资收益如何，理财型保险产品肯定可以拥有一定的保险保障。

流动性差，难以适合所有人

那么，理财的尽头会是保险吗？用户应怎样正确看待理财型保险？

由于理财型保险需要持有较长的时间，所以适合具有长期确定性规划的人群。基于此，资深精算师徐昱琛表示，比如可以为养老、教育或者婚嫁这些确定性的事件购买理财型保险，以此来做足资金的储备。

在首都经贸大学保险系副主任李文中看来，保险代理人借其他理财产品遇亏之势，以低风险、高收益等宣传理财型保险，存在误导的嫌疑；而且，保险理财并不适合所有人，因为理财型保险产品也存在风格上的差异，有的更稳健，有的更激进。

需要注意的是，相对于其他理财产品，其最大的“劣势”为，流动性一般而言弱于银行理财和基金。这意味着短期如果用钱，则不适合选择理财型保险。杨泽云表示，以增额终身寿险为例，该保险一般是需要参保五年甚至十年才能保本，参保二十年甚至三十年乃至更久才能得到宣传的所谓的较高收益。

此外，如果理财用户偏离了保险保障，单纯追求投资理财而选择理财型保险，可能最终难以满足其需求。李文中表示，总体而言，保险产品的主要功能和作用应该在于风险保障，理财型保险产品应当同时兼顾风险保障与资金增值，也更适合有这样需求的消费者。

因此，对于关注理财型保险产品的理财用户而言，投保时首要关注的是其保险保障是否能满足自己的需求。杨泽云表示，如果保险保障满足自己的需求了，投资收益的高低就不用再关注了；相反，如果保险保障的需求未得到满足，即使投资收益较高，作为保险产品而言，仍不是理想产品。

北京商报记者 陈婷婷 胡永新