美元大收割

　　资本市场寒气逼人。

　　美股标普和道指已经连续6天下跌，均已跌破6月低点，进入熊市格局。纳指近期回撤逾17%，较去年11月重挫32.5%。

　　亚太市场全线下跌，日韩短短1个多月累跌11%、14%。港股无奈谁人能懂，恒指和恒科指均大跌3%，再创新低。A股也没逃脱，三大指数均跌超1.5%，全部回吐昨日之涨幅，4445家公司下跌。

　　汇率市场更是刀光剑影。美元指数再创20年新高，逼近115。而非美货币一边倒大贬值，日元再度逼近日央行动用3.6万亿干预外汇时的145。欧元再度暴跌，短短8个交易日暴跌近5%，英镑经历周一插针式暴跌之后仍然疲软，今日再度大跌0.5%以上……

　　债券市场遭遇大抛售。美国10年期国债收益率在亚盘跌破4%，创下2010年以来新高。要知道，它是全球风险资产之锚。

　　现在外围市场，给人一种莫名的感觉：山雨欲来风满楼，黑云压城城欲摧。

　　01

　　北溪被炸

　　据媒体报道，“北溪-1”和“北溪-2”海底输气管道的三条管线在一天内同时发生损坏的情况前所未有。据丹麦公布的资料可知，天然气不断喷涌而出，海洋大片区域泛白。对于一处管道爆炸，瑞典国家地震台竟检测到了2.3级左右的小地震。

　　从事发地点和破坏规模看，北溪1号和2号被炸并不是什么意外事故，明显是蓄意破坏。那幕后黑手到底又是谁？

　　事发之后，英国《卫报》跳出来发文暗示是俄罗斯干的，说这是苦肉计。

　　俄罗斯作为欧洲能源的供应方，手里拿捏着天然气的开关，如果要搞欧洲，一直关闭阀门就对了。并且，俄罗斯还要靠北溪赚钱，没有任何动机去炸管道。这就像乌克兰指责俄罗斯炮击占扎波罗核电站一样，没有逻辑可言。该核电站实际控制方是俄罗斯，自己炸自己，爆发核灾难让自己受伤？

　　目前，欧洲已经爆发较为严重的能源危机。这个冬天还期盼着俄罗斯打开阀门输气过冬呢！自己搞自己，逻辑更说不通。

　　对于此事，波兰前部长、欧洲议会议员拉多斯瓦夫·西科尔斯基（Radoslaw Sikorski）在推特上发布了一张波罗的海水域发生大规模天然气泄漏的现场照片，并配文称“谢谢你，美国”。恰巧，欧美媒体称，美国方面表示，在北溪管道系统泄露后，准备支持欧洲。

　　从逻辑推理来看，炸北溪管道最大嫌疑就是美国。第一，断掉俄罗斯与欧洲之间想要缓和的念想。一方面，由于欧洲受到能源危机的冲击越来越大，社会不稳定因素也剧增，未来是有一定概率妥协的。另一方面，俄罗斯方面虽然在事发之前彻底关闭了天然气阀门，但由于财政和经济压力，也有驱动力(行情838275,诊股)去跟欧洲缓和。

　　现在好了，北溪管道被炸，修复通气至少要几个月，正直欧洲冬天。这将彻底断掉了相互妥协的余地，加剧双方矛盾，朝着硬脱钩方面去演化了。

　　俄乌之所有能够打起来，本身背后的始作俑者就是美国，不断火上浇油，也是最不希望战争很快结束的一方。当然，这背后是有重大考量的。

　　最直接受益的是美国能源资本巨头。欧洲用不了俄气，只有不计成本般地从美国增购天然气。据媒体报道，平均每艘驶往欧洲的LNG船可赚取超1亿美元。如此暴力，简直就是趴在欧洲上吸血啊。

　　获利有多大？此前，欧盟计划到今年年底将俄罗斯天然气进口量减少约1000亿立方米，降幅近三分之二。要知道，2021年欧盟从俄罗斯进口天然气为1550亿立方米，约占欧盟天然气总进口量的45%和总消费量的40%。

　　如此之大的缺口，没有谁能承接，其实只有美国来分这块超级肥肉，宰割欧洲。当然，这只是眼前的利益，更大的考虑或是华尔街将收割整个欧洲。

　　02

　　收割之举

　　管道炸了之后，欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货一度跳涨22%，最终收涨7%，报186欧元/兆瓦，终结4日连跌的态势。这又将加剧欧洲能源危机的破坏力度。

　　目前，欧洲能源企业已经面临大面积严重亏损的状态。一方面，进口天然气上涨了10倍，但不能将成本压力完全转嫁给消费者。另一方面，能源企业为了保持稳健经营，一般会在期货市场做空，对冲现货市场上涨的风险。而今年俄乌冲突之后，能源企业在期货市场空头头寸损失惨重。据9月初报道，欧洲能源企业需要在能源市场追加共计至少1.5万亿欧元（约合10.3万亿元人民币）保证金。

　　这是妥妥的超级资金黑洞。要知道，能源企业是重资产经营，大量的资金需要向银行等金融机构借贷。这会不会拖垮银行系统啊！总之，最近欧洲银行大幅暴跌，包括德意志银行、桑坦德银行、埃劳德银行、巴克莱、瑞士信贷等。尤其是瑞士信贷，短短6个交易日暴跌24%，现价较去年3月暴跌超72%。

　　欧洲能源的雷曼时刻正在逼近，并不是危险耸听。9月21日，德国政府将收购其母公司芬兰能源企业Fortum所持有的股权，股份增持至近99%。这意味着德国政府将正式完成对Uniper的国有化。

　　Uniper拉开了能源领域雷曼式的序章，欧洲越来越多的能源巨头需要政府的救助。但救得过来完吗？

　　能源危机严重冲击欧洲的基本盘。经济前瞻性的指标，包括制造业PMI、服务业PMI以及综合PMI，在8月份持续恶化，均回落至48+，逐渐远离荣枯线50。消费者信息指数继续下滑至-28.8%，续创有记录以来最低水平，超越过去任何一次危机。

　　能源危机加剧通胀危机。今年8月，欧元区通胀高达9.1%，再创历史新高。其中，欧盟27国高达10.1%，德国8.8%，意大利9.1%，波罗的海三国均超过了20%，出现了超级恶性通胀。另外，欧元区8月PPI为37.9%，续创历史新高。与PPI之间拥有28.8个百分点的距离，将导致企业大幅亏损，当越来越多的企业面临破产威胁的时候，还将继续转移成本给消费者，欧洲的通胀还将持续攀升。

　　能源以及通胀危机，重创欧洲本土制造业，向海外转移是大势所趋。一部分转移至美国扩大业务，另一部分更多转移至中国。据商务部数据，今年前8月欧盟对华投资增长123.7%，远超过往年份。

　　另外，欧洲经济受创，债务问题或将浮出水面。本周一，特拉斯宣布英国将实施半个世纪以来最大的减税计划。但市场不买账，认为会加剧政府债务问题以及推升高通胀，英镑被大幅抛售。

　　9月27日，欧洲多国国债遭大规模抛售，收益率大幅飙升。其中，英国10年收益率大涨26.1bp至4.498%，法国10年期涨12.3bp报2.829%，德国10年期涨11.3bp报2.221%，西班牙10年期涨13.9bp报3.417%，均创数年新高。

　　尤为注意的是意大利，目前最新10年期收益率已经飙升至4.9%左右，远超6月欧央行紧急开会的4%。与德国国债收益率差扩大至250个基点，为2020年5月以来最大。

　　其实，目前欧猪5国的利率水平已经跟2012年齐平，已经具备债务危机爆发基础条件。目前，欧洲多国的债务水平其实远超2012年的时候。

　　当然，欧洲一些列的问题最终反应在汇率上，欧元持续暴跌，已经逼近0.95。汇率的危机反而来会加剧欧洲通胀、导致欧洲经济更为动荡。

　　北溪管道被炸，让欧洲的经济以及金融雪上加霜。

　　03

　　尾声

　　那些年，默克尔还在位的时候，她极力维护德国本土和欧洲利益，顶住美国的反对和多重阻挠，最终还是修建成功了北溪2号。但下台之后，欧洲或再无政治家，被美国支配，大力卷入俄乌战争，挥刀自宫。俄乌战争虽然还没有结束，但欧洲是最大输家已经毫无悬念。

　　以史为鉴，几乎每次美元大的加息周期，往往都会有地缘政治危机。后者是为了配合加息，驱赶全球资金回流美国，加剧风险资产泡沫的破裂。等差不多了，美元会再度放水，华尔街又可以去抄底各国的白菜价优质资产喽。

　　知道为何日本、韩国、越南、马来西亚、巴西、阿根廷、欧洲等多国优秀大公司的大股东多是华尔街资本吗？其实，天下没有新鲜事，就是过去数次危机之下，借着IMF救助的名义去腾挪控制股权。这还不够，有的还要让渡经济主权，被迫金融开放，后果也就很明显了。

　　这一波美元强势爆拉，收割大幕已经来开，欧洲被宰割几乎无法避免。