可转债是可以转换成公司股票的债券。本质上还是债券，但该债券的利率一般低于普通债券的利率，由于可以转换成公司股票，因此具有股票、债券、期权三种属性，被称为“进可攻、退可守”的投资神器。
今天我们先来弄懂三个常见概念，强赎、下修和回售，第一个概念，强制赎回条款，在转股期内，如果正股股价连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于转股价的百分之一百三十含百分之一百三十，那么，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回这个转债，为什么会有这个条款呢？上市公司为了强迫可转债持有人转股，转股之后，上市公司就不用再还钱了，这个强制赎回条款是上市公司的权利，上市公司有权行使强制赎回条款，
也有权不行使，如果上市公司行使这个权利会出公告，那么你需要在公告内规定的截止日前卖可转债或者转股，否则到了截止日，你持有的可转债会被上市公司低价赎回，如果你持有的可转债遇到了公告要强赎，那么恭喜您，您一定收获颇丰的。但一定要记得赶紧卖掉或者转股，每次总有小白投资人，等到强赎完才知道，本来可以130元以上卖掉赚钱的可转债，最后就只能100元多一点利息被公司低价赎回了，损失重大，要投资可转债一定要熟读规则。
我们再来介绍第二个内容下修转股价条款，上市公司有权下修转股价，下修转股价的条件通常是这样的，当公司股票在任意连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%，
或者是这样的，当公司股票在任意20个连续交易日中至少十个交易日的收盘价格低于当期转股价百分之八十五十时，大同小异条件之后，如果上市公司决定下修转股价，那么第一步董事会会提出转股价格向下修正方案，并公告股东大会表决日期。第二步，股东大会进行表决，如果表决通过之后正式下修转股价，要注意下修转股价是上市公司的权利，上市公司有权行使下修转股价也有权不行使，有些可转债上市之后，正股股价就涨上去了，根本不需要行使这个权利，只有正股股价跌下去的上市公司才需要行使这个权利，值得注意的是，符合下修条件之后，有时候上市公司董事会就是扛着不提出下修转股价的方案令，有时候是董事会提出下修转股价方案，
但是股东大会表决不同意把事情搅黄的情况是有的。绝大多数情况下，上市公司都会行使下修转股价的权利，毕竟借钱不想还的上市公司是大多数的。
我们再来介绍今天最后一个内容，回售条款。
在可转债存续期的最后两年，如果正股股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，持有人有权将可转债回售给上市公司，回售价是面值加当期利息，有些是面值的百分之一百零三。回售条款是持有人的权利，这个权利是保护我们持有人的，上市公司为了避免回收，通常会下修转股价，让可转债的转股价格不低于70%，从而不满足回收条件，但提出下修转股价可转债都会有一个巨大的涨幅，到了回收期，回收期就成为了可转债下有保底的保底价了，
这就是为什么我们说可转债是下有保底的根本原因。
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