“小而美”的张家港行，最年轻上市银行管理团队会带来什么？

浑水调研·挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相

撰稿|浑水研究院市值研究中心|赵子祥

8月24日晚间，江苏上市银行第三份中报出炉，张家港行(002839)公布半年报，实现营业总收入 21.20亿元，同比增长17.57%；净利润4.93亿元， 同比增长4.15%。

截至报告期末，张家港行总资产为1326.53亿元，较2019年末增加 7.81%。资产规模与省内外同业相比并不算大，不过该行定位清晰、业务专注度高、以其独有的风格跻身于各大上市银行中。

上市以来营收净利稳步增长

公开资料显示，张家港农商银行于2001年11月27日正式挂牌，是全国首家由农信社改制组建的地方性股份制商业银行。

2017年1月24日，张家港行登陆A股成功上市，成为全国首批上市农商行。

官网显示，截至2019年末，该行共有103家机构网点，已开设南通、无锡、苏州3家分行和16家异地支行，发起设立2家控股村镇银行，投资参股5家农商行，实现了由地方性银行向区域性上市银行的成功转型。

自上市以来，该行主要财务指标得到明显抬升，2016-2020上半年间，张家港行的营业收入分别为24.39亿元、24.14亿元、29.92亿元、38.53亿元和21.20亿元，净利润分别为6.89亿元、7.63亿元、8.35亿元、9.54亿元和4.93亿元。今年上半年的营收净利均超过了2019全年的一半。

不良率继续下降 拨备水平提高

截至6月末，该行存款总额达到1055.03亿元，较年初增长16.2%；贷款总额为784.7亿元，较年初增长9.89%。存贷业务的显著提升直接体现在了营收数据上。

今年上半年，张家港行实现利息净收入17.56亿元，同比增长6.4%；投资损益同比大幅增长142.67%至3.18亿元，张家港行表示，这主要是由于今年上半年实现的投资价差收益较上年同期增长较大所致。

资产质量方面，截至今年6月末，张家港行的不良贷款率为1.21%，比年初下降0.17个百分点；拨备覆盖率为297.91%，比年初上升45.77个百分点。

资本充足率方面，上半年内，张家港行的资本充足率为14.62%，一级资本充足率为10.67%，核心一级资本充足率为10.67%。上述指标均符合监管要求。

报告期内，该行共计提贷款损失准备金9.87亿元，不良贷款收回0.62亿元，不良贷款核销6.98亿元，报告期末贷款损失准备金余额为28.21亿元。

“小而美”的业务

作为张家港行的特色板块，上半年该行小微业务也取得了新的成绩。

中报显示，截至2020年6月末，全行行信贷客户达15.13万户，其中母公司小微企业20662户，较年初增加3356户，普惠型小微企业19805户，较年初增加3294户，微贷客户38863户，较年初增长4163户。

与此同时，既小微金融事业部微贷和小企业部口径贷款在上年双双突破100亿元大关之后，微贷继续突破150亿元，达到150.25亿元，增幅达到了21.17%。小企业部贷款则实现了117.92亿元，较年初增加16.37亿元，增幅16.12%。

作为“两小”业务的专注者，张家港行始终践行着“小而美”的经营理念。

高管团队年轻化

带来新鲜血液

5月11日，张家港行发布了《关于董事、行长辞去职务的公告》。公告显示，张家港行董事会收到公司董事、行长杨满平先生的书面辞任报告。

8月4日，张家港行（002839）发布公告，新行长吴开的任职资格获得监管核准，与吴开一同任职资格获核准的，还有张家港农商行的副行长陶怡、行长助理武甲强两位"85"后，这也是A股上市银行最年轻的高管团队。

42岁的吴开此前在江南农商行担任副行长，从业已经超过20年。成功到任张家港行后，他也成为最年轻的A股上市银行行长。

而张家港行前任行长杨满平已经正式担任江苏宜兴农商行董事长，杨满平出生于1969年5月，中国国籍，中共党员，硕士研究生学历，高级经济师。其曾于2006年7月起担任江苏宜兴农村合作银行副行长，此次赴任该行董事长也是一次回归。

接下来张家港行将如何发展？民生证券发布的研报表示，该行信用风险出清，净息差逆市提升。因此基本面仅有的制约因素只剩下资产扩张能力。得益于公司提前准备的融资安排，公司当前股价已经超过可转债转股价，远期外源性资本补充可期。

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