与国际金价密切相关的黄金理财产品收益率近期出现了明显分化。
自2012年10月以来，国际黄金价格走势呈现持续疲软，从1800美元/盎司的价格一路震荡下行，春节期间更是出现了大幅下挫，突破1600美元/盎司大关。目前，国际金价在1600美元/盎司下方徘徊。
事实上，挂钩黄金的银行理财产品带给投资者的，也是冰火两重天的感受。
看跌型黄金理财产品获最高收益
2013年2月28日，招商银行一组名为“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”的两款产品到期。其中一款看跌国际金价，到期实现了最高预期收益，年化收益率5.2%。另一款看涨国际金价，到期仅实现了3%的预期的最低年化收益率。据理财周报记者统计，截至目前，2013年招商银行共有4组8款黄金理财产品到期支付收益，看跌国际金价的4款产品都实现了最高预期收益率，而看涨国际金价的4款产品则实现了最低预期收益率。
招商银行的黄金理财产品以“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”为主，期限多为86天—92天，一期同时推出两款结构性的产品，分别看涨和看跌。相比外资银行的黄金理财产品，招商银行的产品采取了最为简单的收益结构：以黄金期初价格与期末价格相比较，决定最终收益的高低。看涨型产品，黄金期末价格高于期初价格，可获得最高预期收益，期末价格低于或等于期初价格，则只能获得最低预期收益。看跌型产品与看涨型产品正好相反。
“银行同时推出看涨和看跌的黄金理财产品，投资者可以主动选择任何一款，也可以两款都认购，这取决于投资者对未来金价走势的看法。目前国际金价止跌趋势还不明显，看涨型产品低收益的情况可能短期还要持续。”招商银行的一位理财经理称。“龙鼎至尊”黄金人民币理财产品，是建设银行2012年下半年至今发行的唯一一款黄金理财产品，为看涨型黄金理财产品。该产品于2013年1月6日正式成立，成立之初黄金基准价格为1653.75美元/盎司，之后，黄金价格一路下跌，2013年2月7日产品到期，2月7日当日黄金价格为1664.25美元/盎司，与产品收益结构中所设置的黄金目标价格1703.36美元/盎司相比，价格还相差39.11美元。最终该产品只获得了3.3%的较低收益。
截至目前，2013年工商银行共有6款黄金理财产品到期，这五款产品都为看跌型产品，产品期限分别为34天—41天不等。据产品资料称，如果在观察期内挂钩标的始终保持在边界水平之下，到期可获的最高年化收益率，如果在观察期内挂钩标的曾经高于或者等于边界水平，则到期可获得1.3%的最低年化收益率。而这6款产品的边界水平分别为1920美元/盎司、1880美元/盎司、1880美元/盎司、1880美元/盎司、1850美元/盎司、1820美元/盎司，因此，6款看跌型黄金理财产品全部实现最高预期收益，年化收益率3.6%-4.4%不等。
国际金价短期还将徘徊于1600美元/盎司以下
据理财周报记者统计，2012年下半年至今，全国共发行了93款黄金理财产品，其中已到期的黄金理财产品共有35款。在已到期的35款产品中，类似于招商银行的看涨型产品及建设银行的“龙鼎至尊”黄金理财等看涨型产品只取得了最低预期收益率或较低收益率。而招商银行、工商银行的看跌型产品都实现了最高预期收益。投资者和银行等机构都看中了黄金价格持续下跌，回升无力所带来的投资机会。
“此次金价持续下跌的主要原因是美联储的宽松货币政策预期可能提前结束，从而造成国际金价的持续暴跌。但是，如果量化宽松能够不变，金价还有可能再度上涨。长期来看，国际金价下行通道已经打开，中期趋势还不明朗，而短期的黄金价格极有可能持续在1600美元以下的价格持续波动，偶尔突破1600美元也是有可能的。”一位黄金交易所的内部人士称。
2月25日，招商银行再次推出两款黄金理财产品，依旧是一款看跌一款看涨，存续期都为90天，产品将于3月5日成立，6月3日到期。与此同时，工商银行也推出了两款针对高净值客户的看跌型专属黄金理财产品，期限为35天和38天，起手金额为10万元，到期最高可获得年化收益率为3.75%。外资行中，汇丰银行、恒生银行也于近期推出了结构性的黄金理财产品。其中，恒生银行的名为“节节胜”1年期黄金理财产品目前正处于销售期，将于3月5日截止销售，预计最高年化收益率达到12.49%。
除了黄金理财产品备受热捧外，“黄金EFT”也成为2013年黄金投资的焦点。
目前，在证监会的首批“黄金ETF”基金申报名单中共有四款黄金ETF产品，分别是国泰、华安、博时、易方达4家基金公司的黄金产品，这些产品均投资黄金现货，不可赎回实物黄金。据了解，除了上述4家基金公司外，还有不少基金公司都在积极筹备“黄金ETF”的申报。
本文来源：理财周报
作者：袁盼锋
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