[何刚] 谢谢贝尔纳·普瓦尼昂。他讲了人民币在跨境结算当中中国驻外金融机构可以发挥创造性的作用，巴黎分行延长交易时间，在贸易结算和人民币交易方面作出了很多新的方式，在中国银行海外机构里面仅次于香港分行和澳门分行。人民币的国际化，和其他的债券包括贷款业务的发展，是实实在在存在的，其中具有非常大的创造性。包括如何扩充人民币的债券市场，包括香港流动性充裕的离岸市场。他大量提到海外的金融机构，包括苏格兰皇家银行。接下来欢迎麦高铭来讲一下，香港在这方面扮演了什么样的角色，以及欧洲的金融市场有怎样的发展。
[麦高铭] 非常荣幸来到这里，我想讲一下中国和欧洲的合作。当前，人民币有着积极的国际化进程，同时欧洲也遇到一些挑战，我想讲复杂问题的三个方面，怎样可持续地推动中欧贸易。
[麦高铭] 首先国际的货币正在转向由三个或者四个货币来统治，中国的储备不能很好地解决欧洲的问题。可以看到中欧的贸易在增长，近年来在稳定的增长。另外，中国在欧洲的投资，包括中国国家的都是还有企业投资一定要非常谨慎。现在有一些非常好的机会，但也可能有很多的陷井。
[麦高铭] 首先来看一下人民币作为全球货币的进展，以及对中国意味着什么？美元和欧元在今后要有一个多元的货币，现在黄金价格上涨，大家都看到货币体系发生问题，都想转向金本质。IMF已经支持这个想法，中国货币可以成为国际储备货币。第一步就是把人民币作为IMF一揽子货币当中。这对中国意味着什么呢？中国首先要开发资本项目，要让外汇进入中国的市场，包括进入股票市场和债券市场，使得市场参与者能够持有人民币，能够确保资本负债表上的人民币的需求。
[麦高铭] 第二点，中国政府应该采取人民币对外进行援助。当然了从这种做法当中会带来政治和经济方面的收益，给中国能够进入其他的市场并且建立相应的国际金融中心。我认为中国3.3万亿美金外汇储备是不是一夜之间可以取代欧元呢？我觉得中国必须要采取相应的措施。现实的情况是，中国的外汇储备已经有25%进行欧元资产的投资，如果进行现有的外汇储备币种调整，对于中国的领导人来说没有找到合适的理由，因为欧元区的情况确实令人感到非常不乐观。
[麦高铭] 如果德国能够出手救欧元的话，情况可能会不一样。中国现在所需要的就是由更多的第三方使用人民币，IMF就是其中之一。在今年举行的G20峰会上，中国已经承诺出资430亿资金救助。但是这与中国援助非洲的资金还是不能相比的。随着时间的推移，对一个国家的财政政策是非常有好处的。
[麦高铭] 再来看一下中欧之间的贸易情况，其实全球贸易在过去20年当中发生巨大的变化，90年代的时候发达国家在国际贸易当中发挥主导作用，欧洲占到全球出口的一半，主要是欧元区内部的出口。20年以后，特别是中国在内的新兴市场国家取得了很大的份额，主要是中国制造业的发展。欧洲和中国之间的关系比过去都更为重要。比如说欧元区是中国最大的出口目的地，占到15%，到2030年的时候中国在全球25大贸易当中，会有17%来自中国。
[麦高铭] 刚才谈到人民币的地位会越来越重要，当然法国也会对人民币有更浓厚的兴趣。中欧贸易会不断地增加，因为欧元会进口大量低价的产品，而中国会大量进口来自欧元区的高附加值的产品。在未来五年当中，奢侈品的消费也会非常大，2020年全球20%的奢侈品消费主要是来自中国，就是由于大量的奢侈品从德国出口到中国，也是在危机的时候帮助德国经济的发展。此外，还有很多，比如说像酒店业，都能够帮助欧元区的发展。
[麦高铭] 作为一个银行家，我们也非常愿意推动中欧贸易的发展。在欧洲，中国到底有什么投资机会呢？有什么需要注意的呢？我们首先要提醒大家一点，中国不应该，也不能够用它的外汇储备来购买高风险的产品，比如说一些公司的债务。但是对于中央银行来说必须要考虑到这一点。
[麦高铭] 2011年10月份的时候，欧洲一些国家领导到北京寻求帮助，但最终没有特别的成功。结果就是在2010年-2011年期间，中国机构所购买的欧元资产最终都是亏损的。现在中国正在进行新一届领导换届，我建议中国对于欧元的资产购置要采取谨慎、小心的态度。比如说中投要考虑欧元区的金融机构，包括一些公司，当然这确实能够帮助欧洲的银行摆脱危机，解决他们资金短缺的问题。但是我觉得这些中央银行特别是中国的中央银行对此要采取谨慎态度，要直接或者间接给予相应的建议和指导，避免风险。
[麦高铭] 之前我说到了对人民币的国际化或者中国金融市场的发展，最重要的就是实现人民币的自由兑换，特别是对市场进行进一步的改革。这样一来国内的金融机构就能够对外面的世界有更多的了解，能够积极参与到自由竞争的市场当中，中国的企业就能够更有能力在欧洲市场进行竞争，而中国的银行也能够更好地为这些企业提供金融服务。
[麦高铭] 我想谈一下我们之前的一些经历，金融机构如何来推动人民币国际化的进程。其实我们苏格兰皇家银行在外汇、贸易、融资、出口、债券交易方面也是走在前面。香港离岸人民币的市场发展是非常喜人的，同时在伦敦也有离岸人民币的交易中心，这就取决于中国的监管方如何采取相应的措施进一步放开离岸人民币产品的交易，让更多的国家持有人民币进行交易。
[麦高铭] 是不是能够进一步加强香港作为离岸人民币交易的核心地位。此外不仅要关注离岸还要关注在岸人民币市场，这都取决于现在香港的发展速度。现在伦敦也成为香港以外第一个离岸人民币交易中心，相信通过北京的中央政府以及英国财政部的共同努力一定会进一步推动人民币国际化的发展。
[麦高铭] 刚刚谈到中国银行在法国的行动，跟英国采取的措施是一样，在金融中心当中人民币的流动性不是特别的高，之前Denis beau也谈到了法国央行针对流动性的问题。伦敦必须要鼓励在伦敦市场进行人民币离岸交易和人民币清算活动，这样才能更加有力和香港的离岸人民币市场竞争。
[麦高铭] 但现在是欧元区，让这些欧元的公司接受人民币而不是说用美元计价进行贸易活动，还会有很多的贸易风险。现在大家为了避险还是持有美金，如果让更多的国家采用人民币作为结算货币确实还有很大的挑战。其实欧元区的很多问题都是源自于自己内部的问题，中国可能不会解决欧元区现有的危机，但加强双方的贸易还是非常有帮助的。
[何刚] 谢谢。他特别谈到对于欧洲不明朗的金融形势下，中国在投资，尤其是中国央行的外汇储备在购买债券需要注意的风险，包括中投对于欧元区投资过程当中需要防范的欧洲债券的巨大风险。他的提醒对中国是非常有参考价值的。同时谈到如何发挥离岸市场作用的时候有很多的思考和建议。接下来要请的是来自法国巴黎欧洲金融市场协会主任Arnaud de bresson，从银行间机构的角度进行进一步的阐述。接下来请Arnaud de bresson谈一下，如何加快人民币国际化的进程。
[Arnaud de BRESSON] 大家早上好，感谢组织方，感谢上海，感谢你们组织了上海-巴黎金融合作会议。我想讲一下巴黎欧洲金融市场协会，就像伦敦金融城一样，我们的目的就是推动巴黎成为国际金融中心。现在我们的组织和目的非常有意思，和今天的会议相关。
[Arnaud de BRESSON] 在50年前建立的时候，我们的协会一直都是致力于一个目标，让金融行业不仅要推动自身的活动，也要服务于经济的、企业的以及实体经济的需求，这也解释了为什么我们协会不仅包括投行、金融机构、中介机构、机构投资者，也包括很多的企业，还有市场各个机构的代表，这也是我们原创的机构特点，我们要确保金融中心各个相关的行业能够一起合作，也确保我们金融行业可以服务经济的需求。
[Arnaud de BRESSON] 所以，在有些方面巴黎的市场是更加坚韧的，和其他的国际金融中心在危机中的表现相比，我们是非常多样化的，我们的活动非常多元，更加坚韧。自从09年金融危机以来，我们协会就在促进合作，并且和国际金融中心签署了合作协议，包括迪拜、莫斯科。莫斯科也在做自己的项目，他们也想成为金融中心。最近我们也和上海在合作，今年我们也在做一些具体的合作，中国的银行间协会也在和我们合作。
[Arnaud de BRESSON] 我想主要讲几点。我们当前的工作重点是什么呢？在危机后的阶段，我们看到中国投资者是可以抓住一些机会的。2012年-2015年我们有一个战略和路线图，推动我们金融中心的发展，我们的目标就是吸取金融危机的教训，找到新的工作重点。
[Arnaud de BRESSON] 第一个工作重点就是要发展长期的储蓄以及投资，这是一个非常重要的工作重点。首先一定要服务于企业，并且要长期的服务，这是一个金融中心的首要任务。第二点要促进人们长期的储蓄，我知道这也是在中国非常重要的一个内容。要做到这一点，一个重要的方式就是加强资产管理的组合，要发展我们的共同基金。
[Arnaud de BRESSON] 今天早上第一个会议就东方汇理表达了观点，今天巴黎要成为金融中心，我们要有一些实力很强的资产管理公司，就像东方汇理等等，在亚洲、在中国非常活跃，而且现在主权基金包括中国的主权基金能够受益于这些企业良好的管理与服务。
[Arnaud de BRESSON] 第二个工作重点就是要发展更多的股权市场，启动公司的融资业务，包括中小公司的融资。巴黎在这方面非常活跃，我们有着国际领先的证券交易所，我们也参与了欧洲的股权市场，我们在这方面扮演着欧洲债券交易所领军的角色。今天股票市场、金融市场当中有很多受到低估的企业，可以让中国的投资者投资欧洲的股票。在巴黎有很多非常著名的企业，有14个企业是非常重要的，这里是法国公司的评估。
[Arnaud de BRESSON] 另外，债券市场也是我们巴黎金融中心努力的一个重要方面。欧元的债券市场在国际债券市场当中扮演非常重要的角色，欧元占了国内市场的20%，美国是37%，现在不仅在政府债券方面，在企业债券方面我们有着非常强劲的发展。我们在欧洲占了35%的市场份额，在欧洲的企业债发行方面我们是领先的，这也可以给中国的投资者带来很多的机会。
[Arnaud de BRESSON] 第三个工作重点就是要巩固银行的地位。四家法国银行在欧洲排在前十五，他们也是在国际市场非常活跃，比如巴黎银行，今天早上也提到在中国市场非常活跃，还有兴业银行等等。现在我们也非常注重银行部门的改革，以及改革的必要性，欧洲会像其他国家一样进行改革，我们会考虑到全球银行模式的情况。这也是我们今天在中国看到的情况。
[Arnaud de BRESSON] 第四，要发展可持续的融资。我们认为中国经济方面的规划越来越重视可持续的经济发展，以及基础设施、水资源、能源等等。中国非常重视可持续的发展，我们认为金融行业一定要成为这方面发展的核心，包括在投资方面，也包括在可持续的投资方面。巴黎是非常活跃的，包括在资产管理方面，在欧洲我们做了很多的工作，包括我们支持经济基础设施、环境基础设施的发展，我们也要提供公有和私有部门的合作，我们也会有新的应对欧洲危机的项目投资。
[Arnaud de BRESSON] 第五个工作重点，要进行更多的研究和教育。巴黎金融市场主要的优势就是，我们有着高质量的、能力很强的大学和高中。他们很多都已经和中国的大学建立了关系，来加强研究，并且发展高级的技能，包括金融、风险管理，创新产品开发等方面的合作，近期我们正在做一些创新的企业集群，我们把市场的专业人士以及学者聚集在一起，发展高附加值的创新企业，包括在工业、在金融行业都要这么做，并且进行国际的合作。
[Arnaud de BRESSON] 最后，我们有着自己的不同之处以及优势。近期中国上海和我们进行了一些合作，在不同的领域，在监管之间进行更多的对话，我们也在鼓励我们的金融市场发展更加专注于服务于实体经济。这也是陆家嘴国际金融论坛的主题，我们要在研究和教育方面进行更多的合作，并且要有更多的人在人民币国际化方面进行合作。
[Arnaud de BRESSON] 此外，我们在企业债方面，在中国也要促进它的发展。在4月份的时候我们签署了第二个协议，和中国银行间的协会签署的，和中国金融投资者有关的。我们要在中国开发债券市场、企业债市场，中国这方面的人士和我们进行了一些沟通。
[Arnaud de BRESSON] 关于人民币的数据就不说了，其他人已经提到过。谢谢。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
