澄清了！AI服务器架构图没变！康宁玻璃桥不是光模块替代！华天科技、有研新材均涨停！

水岸

上周末一片利好，开盘后一片“利空”。7月6日、7月7日的市场，弱势震荡，一些大超预期的绩优股，反而成为资金的重点抛售目标……不禁要问，这个市场怎么了？

当前，市场对利好消息与事件反应钝化，甚至是负反馈，对噪音利空反应放大，这是一个值得警惕的现象。很多人都在找压垮科技股与AI行情的稻草，但市场的内在规律一再说明，情绪转向会在一个拐点处聚集，也会在一个节点处快速修复。

虽然有分化，但半导体产业链、华为“韬定律”等方向还是在持续呈现机会，如7月6日收出“20cm”涨停的概伦电子、今天（7月7日）的华天科技、有研新材等均走出强势修复行情……从产业趋势来看，科技股的轮动机会，还难言结束，但整体板块行情向个股让位的现象将不可避免，接下来，哪些方向有更高的确定性？今天就此跟大家聊一聊。

等待市场情绪修复

这个方向可能会一触即发

今天下午一点一刻左右，指数、板块与个股迎来强势修复反转，纷纷强势拉升，至收盘，创业板跌幅由最大超2%收窄至不到1%，并收出下影线。最近，创业板的走势比较微妙，反复在60天线（约3900点附近）震荡且多次获得支撑回弹，目前来看，在这个位置暂时获得企稳。

值得一提的是，创业板类似走势在近期不止出现过一次，比如在6月8日、6月11日，创业板同样收出类似震荡形态，但后续随即展开了反弹（附图）。这一次之后的反弹是否会再次出现？

盘面的剧烈震荡背后，是市场多方面的担忧与疑虑，有关市场盘面，光通信、算力、存储等技术迭代、供需困扰等，短期而言，这些属于情绪噪音，长期来看，它们更像是一个产业成长过程中不能规避的“成长的烦恼”。

市场端——资金对热门赛道与龙头的分歧。一些之前累计涨幅过大（多倍以上）的龙头标的，开始破位。另外，资金对上市公司的利好反映平淡。一些光通信、算力、存储芯片赛道标的今年中报业绩翻倍式预增，但市场仍用脚投票。

算力、光通信、光纤、存储芯片等热度降温，一部分利空因素来自于相关“爆料”或技术路径的变化对传统技术等业务产生的冲击。对此，一些头部公司已经做出回应。

近日，SemiAnalysis指出英伟达下一代AI服务器机架架构因制造困难将推迟。为此，英伟达在美东时间7月6日回应传闻称，其产品路线图并未改变，否认核心进度受影响。另外，对于市场关注的康宁玻璃桥，中际旭创表示，康宁玻璃桥技术是CPO（共封装光学）内部光耦合组件的新方案，不是光模块产品的替代方案。今天,中际旭创迎来了超2%的反弹修复，此外，源杰科技、光迅科技、东山精密等也均迎来了修复反弹。

从今天的市场表现来看，AI算力、半导体、存储芯片等表现依旧分化，但一些半导体产业链上游标的出现了强势上涨，如封测端的华天科技（002185；10cm涨停）、长电科技、通富微电等。半导体材料中的有研新材、有研硅收出涨停，上海合晶、沪硅产业等均大涨。

这背后，产业端的利好一直没有间断。华为发布了V2版“韬定律”论文，这对国内算力芯片、半导体、存储等都是正向利好。

绩优股的“高低切”

视源股份、雅化集团均低位涨停

目前，中报预告的风口热度持续升温，一些公司业绩预告因不及预期表现平淡，一些公司业绩显著超预期但股价反而下跌，一定程度上缘于股价此前累计了较大涨幅。对于绩优股，市场不是脱敏，而是在进行高低切。

视源股份最新发布中报业绩预告称，预计2026年上半年实现净利润14.5亿元~16.5亿元，比上年同期增长264.62%~314.91%。公司股价在今天收出“一字”涨停；雅化集团发布业绩预告称，预计上半年归母净利润同比增长710.17%～857.48%。公司股价同样在今天收出了“一字”涨停。

视源股份主营液晶显示，雅化集团主营锂矿锂盐与民爆，相关概念此前均未被市场大幅炒作，此外，两家公司股价均处在相对低位或均属于低价股，成为资金加码的新目标。

此外，最新中报业绩预增且绝对股价相对低的东岳硅材也在近期走出了强势行情，其上半年净利润同比预增904.88%~952.28%，7月6日一度“20cm”涨停，7月7日继续逆市冲高上涨近6%。有关更多最新中报预增股，可见附表。

回顾历史，热门板块走向分化通常会有一些相似特征，比如板块成交额占比极端失衡、龙头标的明显滞涨或分化、板块内个股涨跌比严重割裂、龙头业绩（预告）出现放缓、降温信号出现等。这些征兆在最近的AI算力、半导体板块行情中已有部分显现，板块的β行情在进一步向个股的α轮动切换。

市场对一些消息本身的过度负面解读，是高敏感、短期波动或加剧的信号。比如近期市场热议的Meta对外出租闲置算力引发市场对“全球AI算力过剩”的担忧。但已被解读为误读，光大证券指出，这不能直接等同于AI算力需求见顶；野村证券表示，市场对于“算力过剩”的担忧属过度，Meta这一举措并不会减少与AI相关的硬件需求。

短期看情绪，但中长期则要看产业逻辑。Meta将2026年AI基建资本开支上调至1250亿美元~1450亿美元，相较于去年近乎翻倍。从产业周期的逻辑来看，全球GPU的总量增长节奏依然保持，新一代AI集群对800G/1.6T高端光模块的需求仍在持续，光通信的长期景气逻辑并未被破坏。

市场像风又像沙，双手握紧，你可能一无所有，双手摊开，你可能会拥有一切。投资如是，握紧是“我执”，摊开是从容，投资的哲学，也许正是“无执，故无失”。