山东
光模块产业链的缺货潮还在升级。之前大家都盯着磷化铟衬底，现在有个更缺的东西冒了出来——泵浦激光器。
行业里的说法很直接：这玩意儿的供需缺口，比现在所有光芯片材料都要大。头部厂商的订单已经排到2028年，客户得靠产能分配才能拿到货，优先保高毛利大客户。
一、比磷化铟还缺！缺口到底有多大
EML芯片的供需缺口超30%，但泵浦激光器的缺口明确大于30%。有厂商直言，就算现有产能翻4倍，也难缓解当下的紧缺。
价格已经给出了最直接的反应。2025年每只80美元的泵浦激光器，现在已经涨到200美元，涨幅刚好是150%。这还没完，有消息说后续还要再涨50%。
交期更是夸张。头部企业订单排至2028年，有些客户甚至在锁定2029年的产能。对比之下，磷化铟衬底12-24个月的交期，都显得没那么紧张了。
二、1.6T光模块成引爆点 用量是800G的3倍
需求爆发的核心推手，就是1.6T光模块的大规模部署。数据很直观：1.6T光模块的泵浦用量，是800G的2.5~3倍。
北美云厂商正在疯狂备货长距光模块。谷歌、Meta、亚马逊这些巨头，DCI预算合计超150亿美元，谷歌的年复合增速更是达到40%—50%。
Lumentum最新季度财报里，泵浦激光器营收同比**+80%**，而且这已经是连续9个季度高增长。需求的爆发，完全是突发性的。
三、为何如此紧缺？两大核心原因
首先是技术壁垒高。通信级980nm泵浦激光器，对波长稳定性、功率控制和可靠性要求极高。全球市场长期被北美两家公司垄断，份额超90%。
其次是扩产周期长。从芯片到封装的全流程，都需要高精度设备和工艺积累。国内厂商就算想扩产，也得面临设备交期长、良率爬坡慢的问题。
还有个关键背景：泵浦激光器采用的是GaAs基材料体系，和磷化铟是两条不同的技术路线。热导率更高（44W/(m·K)），载流子限制强，在9xxnm波段优势明显。短期内，磷化铟方案很难撼动它的地位。
四、8大龙头卡位 国产替代加速
国际巨头
1. Lumentum：全球绝对龙头，泵浦激光器营收连续9季度高增，最新季度同比+80%，产能排至2028年。
2. Coherent：与Lumentum平分高端市场，垄断全球90%+份额，客户锁定至2029年。
国产第一梯队
3. 华工科技：国内唯一已量产980nm通信泵浦的企业，光模块/光放大器核心供应商，通信泵浦进度国内第一。
4. 长光华芯：工业泵浦芯片绝对龙头，976nm高功率泵浦芯片国内市占率40%+，可切换产线生产通信级980nm泵浦。
5. 杰普特：在光纤激光器泵浦源领域技术领先，受益于工业与通信双轮驱动，订单饱满。
国产第二梯队
6. 德科立：专注DCI泵浦激光器，产品性能对标国际巨头，已进入头部光模块厂商供应链。
7. 光迅科技：依托光芯片技术积累，加速布局泵浦激光器，在相干光模块领域优势明显。
8. 三安光电：GaAs衬底主要供应商，为泵浦激光器芯片制造提供核心材料支撑。
数据来源：Lumentum财报、行业调研数据、西南证券研报、QYResearch报告
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