四川
资金面看，国债ETF国泰（511010）单日资金净流入达1.38亿元，近5个交易日累计净流入3.29亿元，总规模攀升至43.52亿元，总份额由5月14日的0.29亿份稳步增至0.31亿份，增幅达7.20%。
这一资金动向并非孤立现象。参考近期债市运行逻辑，30年期国债收益率在4月下旬一度出现10BP以上下行空间预期，而5月上旬10年期国债利率虽小幅上行至1.76%，但中短端受流动性充裕支撑，整体呈现“低利率、低波动、低预期”新常态。与此同时，央行公开市场操作维持净投放，R007与DR007利差收窄至0.04%，显示银行间资金面持续宽松。在权益市场高位震荡、科技板块拥挤度达历史分位数、宽基ETF持续净赎回（一季度宽基ETF合计赎回11615亿元）的背景下，资金正悄然向低波动、高确定性的利率债工具迁移。
多家机构研报指出，当前国债ETF具备显著配置价值。华西固收团队强调，基准做市信用债ETF已连续五周增长，反映市场对优质利率资产的偏好强化；而国债ETF作为久期清晰、风险收益特征明确的纯债工具，其“低风险、稳票息、强流动性”属性在宏观不确定性犹存阶段尤为突出。中信建投亦提示，二季度债市操作宜“逢回调介入”，尤其关注久期灵活、跟踪精度高的利率型ETF产品。国债ETF国泰采用优化抽样复制法，紧密跟踪上证5年期国债指数，日均跟踪偏离度目标控制在0.2%以内，年化跟踪误差不超2%，是投资者参与利率债行情的高效底层工具。
当前，国债ETF国泰（511010）规模突破43亿元，份额稳步扩容，资金持续净流入，印证其作为“压舱石”资产的市场认可度正加速提升。
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