嘉泽新能董事长陈波： 从“追风”到“造绿” 开启双主业元年

来源：中国证券报-中证网

● 本报记者 何昱璞

今年4月初，黑龙江省鸡西市，春寒未退，工地上却已热火朝天。总投资35.57亿元的30万吨绿氢醇航油化工联产项目正式动工。这意味着，以风电起家的嘉泽新能，正式告别单一的新能源发电主业，迈入“绿电+绿色燃料”双主业发展的新阶段。

站在动工仪式现场，嘉泽新能董事长陈波对记者表示：“这不仅是新增一条业务线，更是对未来能源格局的一次系统性重构。”从宁夏戈壁的风机，到东北黑土地上的绿色化工装置，嘉泽新能的跨界转型，折射出中国新能源产业从单一发电向深度能源服务演进的时代浪潮。

全球减碳催生新机遇

任何战略转型，都始于对既有模式的清醒认知。

陈波坦言，转型的第一个驱动力，来自绿电行业自身的结构性变化。随着补贴全面退出，2026年起绿电进入全电量市场化交易阶段，电价波动幅度明显加大，消纳能力成为决定项目收益的核心变量。单纯依靠售电的模式，增长空间正在收窄。“必须向高附加值环节延伸，才能在电力市场化的大潮中保持主动。”

更深层的驱动力，来自全球应对气候变化的共识与行动。国际社会对减碳责任的期待不断提高，多个行业正在加速推进深度脱碳。航运领域，马士基、地中海航运等巨头已明确要求使用绿色燃料；航空领域，国际航协要求成员国航空公司逐步提升可持续航空燃料（SAF）的掺混比例；消费品领域，奔驰、宝马、可口可乐等企业要求塑料部件采用绿色原料。这些来自终端市场的需求，为绿色燃料产业打开了广阔空间。

政策层面同样释放了积极信号。2026年政府工作报告将绿色燃料与氢能并列为新增长点，并明确设立国家低碳转型基金予以支持。绿色燃料正从产业萌发期进入政策与市场双轮驱动的加速期。

在此背景下，嘉泽新能意识到，单纯依赖绿电售电模式难以为继，必须抓住绿色燃料的历史性机遇，将自身的绿电优势转化为液体燃料和化工产品的竞争力。由此提出“绿电造绿燃”战略——利用绿色能源，支撑绿色化工生产，实现从低附加值的电力销售向高附加值的绿色燃料制造延伸。

实现“双绿”创新突破

对于一家风电企业跨界做化工，外界最大的疑问是：技术门槛如何跨越？

“化工段不是核心难点。”陈波的回答出人意料。在他看来，煤化工气化技术已高度成熟。真正的壁垒，在于用绿电协同整个生产过程、从秸秆收储到预处理的系统流程，以及搭建决定成本命脉的纤维素酶制剂技术平台等。

在多个领域的协同之下，嘉泽新能所探索的技术路线呈现出广阔的前景。“相信通过不断的努力与优化，在不远的将来我们有望把绿色航空煤油做到与传统航油同样的成本水平。”陈波告诉记者。

更值得关注的是，嘉泽新能率先采用甲醇—乙醇联产工艺。过去行业的主流路径是“以秸秆为唯一原料、甲醇为唯一产物”的单一转化模式，原料各种有效组分一股脑地拿去气化，利用效率有限。而嘉泽鸡西项目的工艺是：生物质原料先进行分子级预处理，预处理之后的“高碳组分”经过气化炉高温气化，等压合成甲醇。而预处理之后的“高糖组分”，投入优质酵母发酵制乙醇。

面对当前航空业减碳的庞大需求，乙醇还可以进一步加工为SAF。

这样一来，每一根秸秆在分子层面都被“吃干榨净”，实现了从原料到多产品的梯级价值释放。据了解，这也是全国首个甲醇与乙醇联产的绿色化工项目。项目一期设计产能为24万吨甲醇、8万吨乙醇（可进一步转化约5万吨SAF）。

在项目运营模式上，公司沿用了风电领域的精细化管理经验。引入中国天辰、北京禾能、上海华谊、天津辰达等一系列龙头企业作为EPC总包方、全流程咨询服务商、技术合作方及后续运维服务方。各方从工程策划之初即开展全面合作，深入系统每一个流程做好技术对接与系统整合，公司将自身定位为“平台型企业”，专注于整合专业资源，实现“专业人干专业事”。

双主业协同：风电稳盘 绿色燃料冲锋

从财务数据看，嘉泽的转型并非因主业承压——2025年公司实现营业收入24.99亿元，同比增长3.2%；归母净利润7.14亿元，同比增长13.35%；经营性现金流大增53.97%至27.5亿元。风电主业仍是稳定的“压舱石”。

真正的看点在于第二主业的推进节奏。按照规划，鸡西项目计划于2027年10月完成全部土建及设备安装工作，进入中交调试运行阶段，并计划于2027年底启动试生产。项目总投资约35.57亿元，项目建设资金来源为公司自有资金和向金融机构融资等，公司将视项目进展情况分期分批投入资金。

更重要的是，绿色化工项目与风电主业形成了深度协同，生物化工与绿电制氢的进一步耦合，还可以释放更大的规模效应。陈波将这种共生关系称为“两条腿走路，互相喂养”。绿电为绿色燃料生产提供清洁电力，绿色燃料将低附加值的绿电转化为高价值产品，再反哺新能源风电项目的投资，形成了良性闭环。

在选址上，鸡西具备得天独厚的优势。当地每年产生约450万吨农业秸秆，仅需150万吨即可满足一期项目需求，原料保障充分。嘉泽早在五年前已在鸡西布局新能源装备制造基地，与地方政府建立了高度互信的合作关系。政府还特批建设铁路专用线，直通厂区罐区并与港口连接，有效保障了产品的物流通道。

此外，公司REITs发行已获交易所首轮反馈，发行成功后，将进一步盘活存量风电资产，为双主业扩张提供长期资本支持。

从宁夏“追风”到东北“造绿”，嘉泽新能的转型样本揭示了一个清晰的趋势：中国新能源企业的下一站，不再是单一的电站资产运营，而是走向电与燃料、技术与资源的深度协同。当绿色燃料的蓝海启幕，先行者的故事，才刚刚开始。