北京
英伟达股价5月14日继续上涨，过去七天累计涨幅达20%，投资者持续涌入这家从人工智能领域大量投资支出中获利的芯片制造商。
截至当日收盘，英伟达股价大涨4.39%，市值达5.71万亿美元。英伟达的七连涨使其市值增加逾9000亿美元，并向6万亿美元关口逼近，这是迄今没有任何一家公司曾达到的估值高度。这一强劲走势不仅稳固了其全球市值之王的宝座，更强势带动标普500指数与纳斯达克指数双双打破历史纪录。
Strategas Securities首席ETF策略师Todd Sohn表示：“当前芯片板块完全由动能驱动，对很多投资者而言，这意味着顺势而为。”彭博行业研究近日指出，AI不再仅仅是标普500指数上涨的动力来源，它正日益成为标普500指数本身。
自3月底以来，费城证券交易所半导体指数飙升近70%，英特尔、美光科技、AMD和博通等公司的股价也大幅上涨。彭博汇编的数据显示，仅英伟达和美光两家公司今年以来便贡献了标普500指数涨幅的逾30%。
英伟达首席执行官黄仁勋在最后一刻加入了美国总统特朗普的访华代表团，这让该公司备受关注。据外媒报道，美国商务部已批准阿里巴巴、腾讯、字节跳动、京东等约10家中国企业采购英伟达H200人工智能芯片，联想集团与富士康作为分销商及服务器相关企业也被纳入获批名单。按许可条款，每家获批客户最多可购买7.5万颗H200芯片，既可直接向英伟达采购，也可通过授权分销商购买。
随著英伟达业绩发布临近，市场看涨情绪持续发酵，华尔街大行相继出手上调目标价。其中，美国银行将目标价由300美元上调至320美元，并重申其为“行业首选股”；富国银行则极度看好其数据中心业务的增长潜力，将目标价从265美元大幅上调至315美元；瑞银将英伟达的股价从245美元上调至275美元，并维持“买入”评级。
美银预计，英伟达将长期维持约65%至70%以上的AI加速器市场份额。市场正紧盯其密集的催化剂：5月20日的第一财季业绩、6月初Computex大会上可能发布的新CPU、下半年的Vera Rubin架构，以及潜在的下半年现金回报计划。
瑞银指出，人工智能芯片和数据中心支出需求持续强劲，预计英伟达Q1营收为810亿美元，Q2达到900亿至910亿美元，表明该公司业绩将持续增长。
不过，英伟达对AI处理器市场的主导正面临其他芯片制造商以及其最大客户的更大威胁。被视为“英伟达挑战者”的AI芯片厂商Cerebras Systems的IPO，这也是今年以来规模最大的IPO。市场需求极为旺盛，该股上市后一度飙升109%，最终收涨68%。
the Information近期报道称，Anthropic PBC（该公司已是谷歌芯片的主要客户）计划在未来五年内在谷歌云及谷歌芯片上花费2000亿美元。此前一周，Alphabet曾表示将开始向部分客户提供其张量处理单元(TPU)，供其用于自有数据中心。
亚马逊表示，其定制AI芯片Trainium产品线已获得超过2250亿美元的收入承诺，且近期还宣布Meta作出数十亿美元承诺。Meta自身也正准备部署自研AI芯片。与此同时，英特尔正受益于AI增长，高通也在数据中心市场取得进展。
“问题在于，当一家公司的市场份额基本达到100%时，接下来只可能往一个方向走，而且这些公司看起来完全可能成为可信的竞争对手，”Glenview Trust Company首席投资官Bill Stone表示。
到目前为止，几乎没有证据表明英伟达正在被竞争对手严重蚕食。彭博行业研究汇编的数据显示，英伟达2025年在AI加速器市场的份额为86%，与2024年持平。但这种威胁正在引发市场对其长期增长前景的疑虑，也让其他股票显得相对更具吸引力。
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