三问阿里国际：拐点已至？

文 / 王俊

来源 / 节点AI

很多人都说，本季度阿里财报最大的亮点，是AI业务的商业化终于落地了。

但在AI这个大热点之外，还有一个板块的表现同样值得关注，那就是阿里的国际业务。相比国内电商的激烈竞争、AI业务的高投入，阿里国际显得不那么张扬，甚至可以说是让集团“省心”，看一组关键数字：

2026财年第四季度，阿里国际数字商业集团（AIDC）的经调整EBITA亏损从上年同期的35.74亿元，缩小到了1.38亿元。也就是说，一个季度只亏了不到1.4个亿，已经基本逼近盈亏平衡线。

这不是靠收入爆发式增长实现的，上个季度，国际业务收入354.29亿元，同比只增长了6%。真正的动力来自成本和效率一侧。财报里写得很清楚：速卖通Choice业务的单位经济效益环比持续改善，同时跨境物流的履约成本也降下来了。

第一问：国际业务，省心在哪里？

把时间拉长到整个2026财年，国际业务全年总收入1442亿元，同比增长9%。在盈利端，经调整EBITA从上一财年亏损151亿元，收窄到了20.5亿元，绝对值减亏超过130亿元。

从客观条件来说，国际业务上一个财年的宏观环境并不友好。关税变动、地缘政治摩擦、主要经济体消费复苏节奏不一，这些压力都是实实在在的。阿里国际能在这种环境下把亏损收窄到这个程度，说明它已经不再是那个靠补贴烧钱换规模的阶段了。

从自身发展来说，国际业务的竞争格局其实是最不“安逸”的。海外早已成为中国电商平台的新主场，阿里国际、Shein、Temu、 TikTok，四股主要力量在角逐国际市场。相比之下，阿里国际的业务线更复杂（速卖通、Lazada、Trendyol、Daraz、国际站、1688），管理模式也更重。

换句话说，国际业务的护城河不像其他业务那样靠技术壁垒就能挡掉大部分对手，国际零售的竞争门槛低得多，拼的是运营效率、本地化能力和供应链整合。

所以，《节点AI》认为，阿里国际的“省心”不是指它没有麻烦，而是指它在麻烦缠身的时候，依然交出了一份不让人焦虑的成绩单。

第二问，国际业务的下一轮增长入口在哪里？

最新一季的财报发布后，有人抛出一个观点：阿里不“装”了，它已经不想再把利润表做得很好看了，它现在更在意的是能不能抢到下一轮增长入口。这个判断放在国际业务上，意图很明显：它正在为下一个阶段提前卡位。

首先，品牌出海的步子明显加快了。

据报道，去年全球关税摩擦爆发之后，速卖通内部做过一次反思：低价路线的天花板太低了，如果只靠便宜货，大家最后只能互相压价。真正还有溢价空间的，是中国有品牌、有设计、有品质的商品。想清楚这点后，速卖通把品牌商家的战略优先级往上提了一档。

2025年9月，速卖通推出了“品牌出海计划”（Brand+）。到2026财年第四季度，该计划的季度活跃买家渗透率已超过30%，每三个在速卖通上下单的用户里，就有一个买了Brand+商品。

图源：速卖通官方微信

品牌出海的逻辑是成立的：品牌商家客单价更高、留存更好，也愿意承担更高的营销和履约成本，从而改善平台单位经济模型。但也要注意，品牌商家的引入本身需要时间和补贴，短期内并不能贡献可观的利润。

其次，Lazada与天猫系统打通了。

这是过去一年内部协同方面最实质性的一步。天猫商家现在可以“零门槛”把商品铺到Lazada覆盖的五个东南亚国家。这个动作解决了品牌出海最大的痛点之一：本地化运营成本太高。商家只需负责国内发货，平台完成跨境和本地履约。

效果在去年双11期间有所体现：LazMall销售额增长了11倍，平均订单价值增长141%。当然，双11有促销放大效应，日常表现还需要继续观察。

系统打通能带来多大的增量，还需要更长时间的数据验证。但至少说明，方向是对的，初步效果已经能看到。

所以，下一轮增长入口，是以品牌为牵引的系统化出海，给中国品牌一个低门槛、可复制的全球化跳板。

第三问：AI下场后，国际业务会实现稳定盈利吗？

今年3月底，阿里国际在海外上线了一款企业级AI工具，叫Accio Work。最近又宣布它与阿里国际站全面打通，商家装个插件、关联自己的店铺，就可以直接用Accio Work来操作阿里国际站后台。

这个动作背后，反映出阿里国际这一年最根本的变化：海外业务正在从“扩大规模”转向“做效益”。

《节点AI》观察到，“做效益”最具体的落地方式之一，是把过去大商家才用得起的AI能力，用低门槛的方式交给中小商家。

以前AI在电商领域的应用很零散：有做生成视频的，有做图片的，有做广告投放的，有做客服对话的……各管一摊，商家还是得自己把流程串起来。现在Accio Work与阿里国际站打通后，商家只需要用简单的自然语言发出指令，AI就能把整个外贸流程跑通。

毕竟，外贸行业最头疼的往往不是没订单，而是事情太杂，一个人要管运营、客服、物流，时间根本不够用。而Accio Work不直接带来订单，但它能大幅降低处理琐事的成本，省出来的精力，就是实实在在的效益。

其次，AI正在渗透到各个业务环节。

例如2026整个财年，国际批发商业收入增长11%，比零售业务还快。增长主要来自部分：跨境相关的增值服务，以及AI工具对获客和交易转化效率的拉动。到2026财年末，阿里国际站上每天使用AI Agent的卖家超过14万。还有速卖通的AI广告投放工具“全站推”、 Lazada的中台系统赋能……这些工具在不同程度上都提升了运营效率。

阿里国际站总裁张阔说过一句话：B2B的生意，未来可能都会走向A2A，也就是Agent to Agent。海外买家有一个采购助手，中国卖家有一个经营助手，两个Agent直接对话，几秒钟完成询盘、比价、下单，人的角色从“执行者”变成“设定者”。

这个愿景很吸引人，但也有人提出，目前AI解决的主要是流程自动化问题，属于“工具层面”的优化。如果所有平台都提供类似能力，差异化在哪里？窗口期确实开了，但窗口能开多大、能开多久，目前还没有明确答案。

从国际业务这个缩影来说，阿里早已过了靠整体增速讲故事的时候。万亿营收是面子，AI是里子，而像国际业务这样不再需要大量输血、正在走向盈亏平衡的板块，确实是下一个阶段值得期待的底牌之一。

但“省心”不等于“无忧”。品牌出海和系统打通这些动作的真实效益有多大？AI降本增效的边界在哪儿？这些问题没有现成答案，需要接下来一两个财年的数据来回答。

*题图由AI生成