再创新高 | 定投321期发车

截至今日，股债利差估值分位为29.9%，万得全A指数PE分位98.8%、PB分位66.5%，权益估值处在高位区间，本周我们暂停定投权益、100%定投债券。

最近A股继续上涨，创出本轮行情新高，也已经达到了我们的第3个止盈位置。本周久聪指数增强、久聪基金经理优选两个权益组合都做了止盈发车，建议将剩余20%的仓位转换至久聪债券组合，三次止盈已经合计转换了最初权益仓位的39%至债券组合，。

未来如果继续上涨，我们将继续发车来止盈更多的仓位，由于高点无法判断，我们会划定较为宽泛的区间，在区间内逐步止盈，这一过程可能会比较漫长。如果在卖光之前市场就回落了，当从创出的最高点回落达到一定幅度后，我们也会卖出剩余的部分，但会要求卖出位置不低于初次起卖点。

虽然看起来行情不错，但没有人能预知市场会涨到哪里，它可能继续涨很多，也可能随时转头就跌下去。因此，不能因为上涨这件事本身，就想着买入权益赚钱，我们决策是否买入权益，依靠的是市场所处的位置和情绪，而不是最近的走势如何。

就当前来说，位置和情绪已经都处于高位，并非投入权益的好机会。我们所说的机会好坏，也并不是去判断下一阶段会涨还是会跌，而是考虑当前位置是否有足够的价值支撑，有足够价值支撑的，才能算是买入的好机会。

就每周定投来说，我们在此前的一段时间都已暂停了向权益组合投入，每周资金100%投向久聪债券，投入权益需要等待上面说的好机会。

我们的定投计划采取每周定额的方式，无论市场处于什么位置，每周投入的金额不变，以方便大家安排每周的现金流，但会改变每周金额向权益组合、债券组合的分配比例，实现权益便宜时多买权益，权益贵时多买债券。

下面是本期定投方案，欢迎参加，本周定投0%权益、100%债券：

定投每周三晚上发车，根据估值给出当周股债定投比例建议。

本期资金分配建议：

• 股：0%

可选久聪指数增强或久聪基金经理优选

• 债：100%

可选久聪债券

定投方案示例

投资者小韭每周定投3000元。

她更信赖指数化投资，选择“久聪指数增强”组合作为权益定投标的，选择“久聪债券”组合作为债券定投标的。

进入小程序后，点击“立即转入”可单期手动定投，点击“跟车-自动跟车”，可实现每周自动分配股债比例跟车定投。

设置自动跟车的方法：默认发车金额为每周3000元，可根据自己希望投入的金额设置跟车比例，如每周希望定投1500元，则设定跟车比例为50%，如每周希望定投6000元，则设定跟车比例为200%，以此类推。最低建议设置为15%，即每周450元，否则将无法满足股债比例搭配时的最小起投金额。

“最高扣款金额”处，填写与上述比例对应的每周定投金额数，如设置比例为50%，即每周希望定投1500元，就填写1500。填好后点击屏幕下方的“开启自动跟车并跟车本期”即可：

债券组合也按相同的数值设置，同时设置股债两个组合的自动跟车后，即可实现每期投入股债自动分配，股债两个组合每期合计的定投金额会等于每周定投计划金额。

如果权益部分希望定投主动管理的基金，可以使用“久聪基金经理优选”组合替代“久聪指数增强”组合。指数化投资和主动管理型投资，没有绝对的优劣，从历史看，两者的业绩在不同时期也互有胜负。选择哪一个，要看自己更信仰哪种投资逻辑：希望更贴近市场的平均收益，跟随大盘上涨，适合指数化投资；希望借助基金经理的能力，争取一些超额收益，同时也承担更多偏离大盘的风险，更适合主动管理型投资。

常见问题

1. 定投的起购金额是多少钱？

目前久聪系列组合的起购金额是200元。但考虑到每期定投要在股、债两个组合之间分配资金，建议每周定投金额至少为400元，才能实现股债比例的调整。

2. 定投需要多久？

定投需要长期参与，建议至少3年以上，短期资金不要参加。

3. 定投后是否会有止盈？

会通过股债轮动策略实现低位抄底、高位止盈。当股市跌出便宜的机会后，我们在保持定投权益的基础上，会提示将存量持有的债券组合逐步换为权益组合，实现低位抄底；反之，当股市涨出高价的机会后，我们在保持定投债券的基础上，会提示将存量持有的权益组合逐步换为债券组合，实现高位止盈。届时本公众号会有提示，组合之间转换需要手动操作，请大家保持关注。

以上方案仅为示例，投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力，合理安排投资计划。基金有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

↓ 久聪基金投顾组合策略介绍