港股收评：三大指数分化！半导体、电力股狂飙，汽车股下挫

5月13日，港股三大指数涨跌不一，恒生科技指数涨0.46%，恒生指数涨0.15%，国企指数跌0.07%。

盘面上，权重科技股涨跌互现，京东涨超8%，美团涨超4%，腾讯控股、小米涨超1%，网易微涨；阿里巴巴、百度、快手下跌；格隆汇“韩国双姝”——SK海力士深V反弹大涨7.5%再创历史新高，带动半导体、芯片股走高，澜起科技涨超21%；机构指数据中心电力缺口达55GW，电力股大幅拉升，大唐发电涨超8%；铜业股继续走高，中国有色矿业涨超5%；AI应用概念股卷土从来，智谱飙升36.9%领衔大涨；稀土概念、人工智能、军工、电池、光通信等板块上涨。

另一方面，本田丰田在华销量暴跌拖累板块，汽车股全线下跌，吉利汽车跌超5%；猪肉概念股低迷，雨润食品、德康农牧、牧原股份等跌超2%；保险股普跌，中国太平跌超5%；煤炭股、航空股、中资券商股普遍弱势。

具体来看：

权重科技股涨跌互现，京东涨超8%，美团涨超4%，腾讯控股、小米涨超1%，网易微涨；阿里巴巴、百度、快手下跌。

半导体股涨幅居前，澜起科技涨超21%，英诺赛科、芯智控股、贝克微、兆易创新、国民技术等跟涨。

招商证券认为，4月以来费城半导体指数持续上涨，2026年全球CSP合计资本开支预计约8300亿美元，带动AI产业链景气度持续提升。存储行业供需缺口将延续至2027年，国内模组公司进入利润放量期。全球CPU市场空间大幅提升，国产算力订单及营收高速增长，同时带动国内先进制程需求。国内存储扩产趋势明确，国产化率迎来提升，设备订单持续向好、材料随产能突破瓶颈后迎来规模化提升。

电力股大幅拉升，大唐发电涨超8%，大唐新能源、华电国际电力股份、信义能源、中国电力、哈尔滨电气、京能清洁能源等跟涨。

摩根士丹利最新报告指出，受Token需求飙升350%的推动，超大规模云服务商的2026年资本支出预测从4500亿美元大幅上调至8000亿美元。大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口。AI参与者正越来越多地收购“离网”解决方案，电力可用性已成为收紧能源基础设施融资的决定性因素。四部门联合印发《行动方案》，将绿电使用占比作为重要参考指标，加强算力设施项目布局规划指导。

铜业股继续走高，中国有色矿业涨超5%，五矿资源、江西铜业股份、中国黄金国际、金浔资源等上涨。

花旗最新研报告指出，即便在霍尔木兹海峡持续封锁的压力下，铜的实物市场仍展现出显著的结构性韧性，并将近期目标价维持在每吨13000美元；一旦海峡重新开放、市场情绪改善，铜价有望在年底前均值升至每吨15000美元。

AI应用股活跃，智谱涨近37%，迅策、MINIMAX、京东健康、创梦天地、海致科技集团等跟涨。

汽车股全线下跌，吉利汽车跌超5%，奇瑞汽车、比亚迪股份、长城汽车、零跑汽车等跟跌。

分析称，丰田、本田两大日系合资品牌4月在华销量暴跌，是最直接的基本面利空。加剧了市场对整个汽车行业景气度的担忧。多家大行指出，价格战持续叠加新能源转型缓慢，行业盈利能力短期难见拐点。

猪肉概念股低迷，雨润食品、德康农牧、牧原股份等跌超2%，中粮家佳康跟跌。

生猪价格持续低位运行，行业深度亏损，导致板块情绪承压。牧原股份4月销售数据"价量双降"，是最直接的催化剂。5月11日，全国平均猪价跌至4.76元/斤（约9.52元/公斤），为近18天最低，25个省份已跌破5元/斤。全国猪肉批发价格4月中旬一度跌至14.4元/公斤，为2014年以来最低。野村证券指出，本轮猪价低迷的核心矛盾来自需求端而非供给。

保险股普跌，中国太平跌超5%，中国太保、中国人寿、中国平安、中国财险、中国人民保险集团、新华保险等跟跌。

根据摩根大通在月初发布的研究报告，中国人保2026年第一季度纯利同比下跌31%，大幅低于市场预期，主要受旗下持股69%的子公司人保财险盈利疲弱拖累。随着季报披露期结束，上述业绩压力得到集中释放。部分资金因担心季报“爆雷”而在业绩公布后选择获利了结或止损离场，导致股价承压。尽管短期股价下跌，但多家机构认为，一季报的利空正在逐步消化，调整反而可能为下半年行情提供布局窗口。

个股方面：

​天工国际涨超10%报3.9港元，总市值为106.28亿港元。

消息面上，天工国际正由传统切割工具、高速钢及模具钢制造商，转型为具备利润增长潜力的先进合金材料平台。瑞银近日发报告指，短期而言，该行预期公司将在钛合金领域占据主导地位，预计相关业务的销售额及毛利贡献到2028年将显著扩张至总额的23%及32%。中长期而言，预期公司迅速扩张的粉末冶金产品系列将进一步释放增长空间，估计潜在总市场规模(TAM)超过120亿元。

今日，南向资金净卖出67.71亿港元，其中港股通（沪）净买入4.98亿港元，港股通（深）净卖出72.7亿港元。

展望后市，浦银国际认为，港股或面临美股IPO市场复苏引发的虹吸效应。虽然A股对港股整体虹吸效应有限，但科创板大型项目与港股18C特专科技公司在投资者结构上高度重叠，两类公司/项目若集中发行可能会分流资金。同时，若美股SpaceX等巨型IPO上市将吸引大量全球资金，可能挤压港股发行的募资空间，但中概股赴美遇冷可能给港股IPO带来新增供给。港股需在双重挑战中以估值折让和差异化产业叙事来吸引资金。