最火赛道，突然大跌！美联储，突传重磅！算力期货，来了

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、据央视网，白宫11日公布了将随总统一同访华的商界领袖名单。总共将有16位美国商界代表来到北京：科技领域，访华美企代表包括马斯克、库克，以及高通、美光等半导体企业的负责人；金融领域，有自花旗、高盛、黑石等华尔街巨头；此外，波音公司和嘉吉公司分别代表了航空和农业领域。

2、据央视新闻，5月12日伊朗外交部发言人表示，结束战事和解除对霍尔木兹海峡的封锁是同美国进行任何谈判的先决条件。据美国方面消息，美国政府内部人士透露，由于美伊谈判迟迟没有进展，美方如今比过去几周“更认真地考虑”恢复对伊朗的军事行动。隔夜，WTI原油期货6月合约涨4.19%，报102.18美元/桶；布油期货7月合约涨3.42%，报107.77美元/桶。

3、隔夜，美股芯片与半导体设备板块遭遇猛烈抛售，费城半导体指数盘中一度大跌近7%，高通暴跌超11%，创2020年3月以来最差单日表现；英特尔、闪迪大跌超6%；光通信板块亦集体回调，受此拖累，纳指盘中一度大跌超2%，随后跌幅明显收窄。美国4月CPI同比上涨3.8%，超预期，创2023年5月以来最高纪录；据芝商所联邦利率观察工具，金融市场当前定价美联储在未来12月内加息25个基点的概率已升至逾30%，较前一交易日的21.5%大幅跳升。

4、据央视新闻，美国参议院当地时间5月12日确认凯文·沃什出任美联储理事，任期14年。这被视为其成为下一任美联储主席的重要一步。据悉，参议院预计将立即启动沃什兼任美联储主席的确认程序，相关投票最快或于5月13日完成。鲍威尔的任期将于5月15日结束。

股市动态

1、CME集团和GPU市场情报及基准数据行业领导者Silicon Data宣布，将于今年晚些时候推出算力期货市场。该指数是全球首个针对按需租用GPU费率的每日基准指标。

2、5月12日，沪深两市成交额3.24万亿，较上一个交易日缩量2962亿，成交额连续5个交易日超3万亿。当天，中际旭创收涨近8.3%，股价报收1017.99元，成为A股历史上第10只千元股（创业板第二只千元股）。

3、中证数据披露，2026年4月全市场两融新开账户14.99万户，同比增长41.54%，环比下降12.44%。1-4月两融新开户合计约37.66万户，较2025年1-4月两融新开户数据28.96万户增长30%。截至今年4月末，两融总账户数1617.83万户，全市场平均担保比例293.25%。

4、5月12日，南向资金净买入约7.91亿港元。Wind数据显示，截至5月12日，今年以来南向资金累计净流入近2800亿港元。近一个月，能源、金融、通讯服务等传统行业受到南向资金青睐，被显著加仓。港交所披露，摩根士丹利在美的集团H股的持股比例从5.92%升至7.22%。

5、据报道，SpaceX正与谷歌就火箭发射协议进行谈判。随着谷歌推进其“轨道数据中心”计划，双方可能在太空计算领域形成既合作又竞争的复杂关系。消息人士称，谷歌希望借助SpaceX的发射能力，将其正在研发的轨道数据中心送入太空。谷歌同时也在与其他火箭公司洽谈潜在合作。

6、默沙东研发（中国）有限公司宣布，将与美赛生物在自身免疫疾病领域开展抗体药物的临床开发，与达歌生物聚焦肿瘤领域分子胶药物的临床开发。并与泽璟制药、益方生物签署合作意向书。

7、诺和诺德表示，根据在欧洲肥胖大会上展示的新分析结果，较高剂量的司美格鲁肽（Wegovy®）在早期响应者中显示出近28%的体重减轻效果。

8、由广汽集团与华为乾崑联合打造的独立高端智能新能源汽车品牌启境汽车，目前完成超10亿元增资，由宁德时代、博世旗下投资平台以及国央企资本等投资。3月24日，原华望汽车技术（广州）有限公司工商变更为启境智能汽车科技（广州）有限公司。

9、亿纬锂能宣布，已与印度能源企业GNEPL正式签署8GWh储能大电池订单，并规划未来五年潜在合作规模达60GWh。

10、据道琼斯市场数据，截至5月12日的4个交易日内，英伟达股价上涨了14%，市值增加了5910亿美元，超过甲骨文当前约5570亿美元的总市值。而为英伟达提供先进封装基板的揖斐电周二在东京市场收涨5.72%，再创历史新高，过去一年股价翻了近8倍。除英伟达外，英特尔、AMD等芯片巨头也是该公司的主要客户。

要闻解读

1、据新浪财经，由于AI服务器领域MLCC景气度持续高涨，三星电机预计对消费电子领域部分MLCC料号实现调涨，6月1日起将实行。本次价格变动主要是因为部分料号现货价上涨较多，三星预计主要针对经销商网络进行调涨。

点评：此次三星涨价将强化电子板块景气度，提升市场对被动元件产业链的盈利预期。高端MLCC扩产周期长达18-24个月，供需缺口短期难以弥合，行业将维持“量价齐升”的高景气，国产厂商凭借成本优势与技术突破，加速进入全球供应链，国产替代进程提速。MLCC 制造企业直接受益于涨价与订单转移，业绩弹性显著。

2、据财联社消息，工信部等五部门近日联合印发《纺织服装卓越品牌培育行动方案（2026—2028年）》，明确到2028年培育不少于25个纺织服装卓越品牌，打造国际认可的中国特色品牌，加速实现从“中国产品”向“中国品牌”转变。

点评：此次政策对产业形成全方位催化：通过分类培育+科技文化赋能，终端品牌利润率有望从10%提升至20%以上；以出海配套服务+高端品牌培育，预计2028年品牌服饰出口占比从15%提升至30%；2028年行业数字化渗透率预计达60%。机构预计2026-2028年行业年复合增速达8%，2028年规模以上营收突破5.5万亿元。而25个卓越品牌市值有望突破5000亿元，诞生3-5个全球知名品牌。

宏观经济

1、国务院国资委强调，强化项目牵引，在产业链强基补短、能源资源保障、前瞻产业布局等方向梯次部署一批标志性工程，为高质量发展培育新动能。

2、水利部表示，力争2030年全国农村自来水普及率达到98%。将因地制宜开展小型供水工程规范化建设与改造。

3、据央视新闻，今年前4个月，全国食品进出口贸易5948.6亿元，同比增长6.5%。前4个月，我国对APEC其他经济体进出口食品3503.8亿元。其中进口2298.3亿元、出口1205.5亿元，肉类、乳品、酒类分别进出口214.8亿元、201.1亿元、118.3亿元。

4、近日，《郑州市2026年度城市更新计划（征求意见稿）》公开征求意见，目标2026年计划新入库45个项目，力争完成投资1200亿元。征求意见稿提到，深入开展城市体检工作。

5、铜作为最重要的工业金属之一，其价格是全球经济活动的晴雨表。近期，铜价出现较为明显的反弹。Wind数据显示，5月以来，LME铜累计涨幅超过7%。受益于铜价上涨等因素，铜行业上市公司2026年一季度业绩整体表现不俗。

行业动态

1、在AI时代，最抢手、薪酬最具潜力的职业，或许并非那些构建AI模型的岗位，而是支撑庞大AI基建、目前严重短缺的蓝领技术工种。黄仁勋日前喊话电工、水管工、钢铁工、技术人员、建筑工人，称“这是你们的时代”。

2、有报道称白宫正对特斯拉施压，要求其将AI6芯片制造由三星电子转至英特尔。业内怀疑英特尔的技术能否达到相应标准。

3、EIA预测美国2026年电力需求增长1.3%，平均接近42,500亿千瓦时，2027年再增长3.1%。电力需求增长主要来自商业部门，预计2027年商业用电需求将有纪录以来首次超过居民用电需求。

4、阿布扎比国家石油公司CEO发文称：由于霍尔木兹海峡被封锁，全球原油供应已短缺10亿桶。

5、受中东局势影响，今年以来我国硫磺价格一路上涨，5月6日，基准价创下每吨7300元的历史新高。11日，国内硫磺基准价报每吨7250元，维持高位震荡，年初至今涨幅约80%。与此同时，硫磺的到港量和库存在持续下降。

6、日经新闻援引某芯片基板供应商高管表示，因甲醇、二甲苯及相关溶剂（生产各类树脂的必需原料）价格上涨，日本CCL供应商三菱瓦斯化学已将部分产品的价格在今年第一季度提高了20%。

7、26Q1，京东集团收入3,157亿元（458亿美元）。服务收入同比增长20.6%；京东零售经营利润率提升至5.6%，经营利润创历史新高。截至一季度，京东年度活跃用户数超7.4亿，季度活跃用户数实现连续10个季度的同比双位数增长。京东体系研发投入在一季度同比增长59%。

8、亚马逊称，已在超过1000个城市和城镇提供当日生鲜杂货配送，并计划在年底前将覆盖范围扩大一倍。

9、谷歌正与宏碁、华硕、戴尔、惠普和联想等合作伙伴共同开发首款谷歌书籍。

个股动态

公司公告

恒宇信通：拟购买卫星导航公司神导科技100%股权，股票复牌

万科A：深铁集团向公司提供25亿元股东借款额度，公司签署220亿股东借款补充协议

传化智联：合成橡胶产能目前处于满产状态

东芯股份：正有序加大主要存储产品线的生产与备货力度

优迅股份：800G硅光Driver TIA正客户验证1.6T产品研发中

安靠智电：与星辰瀑布签订固态变压器(SST)委托研发合作协议

合盛硅业：第一大股东、控股股东合盛集团拟减持不超3%股份

立达信：股东及高管拟合计减持公司不超2.99%股份

四川双马：股东中信金融资产、中融人寿拟合计减持不超2.09%股份

风险提示

7连板*ST高科：上层股东与长江存储不存在任何实质关系

5连板大唐发电：最新市净率为3.37倍，高于行业平均水平

4连板通鼎互联：光棒扩产周期长达1.5一2年，存在未来产能集中投放或下游需求放缓项目收益不及预期的风险

3连板蒙娜丽莎：主营业务仍为建筑陶瓷产品，2025年未因半导体材料业务产生收入和利润

3连板京投发展：拟收购的标的公司2025年度及2026年第一季度尚处于亏损状态

3连板康欣新材：存在市场情绪过热及非理性炒作的情形

5天3板海鸥股份：2025年来自核电领域冷却塔业务未形成收入

2连板上峰水泥：美琪电路的营业收入及总资产占公司合并报表比例均不足1%

2连板双枪科技：“竹基禾塑”材料目前在中试阶段，且未应用于光模块、机器人等领域

本文源自：券商研报精选