5月12日盘后播报

今日A股震荡盘整，沪指跌0.25%，深证成指跌0.47%，创业板指跌涨0.15%。沪深两市成交额约3.27万亿元，较上日有所缩量。个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。行业层面，半导体设备、水泥制造、特高压等板块涨幅居前；稀土、工业气体、猪产业等方向则有所回调。

昨晚，美股光通信板块全面爆发，Lumentum、Coherent、AAOI等多只标的实现大涨，同时芯片半导体领域也在延续上涨态势。受到美股映射影响，今日A股半导体设备和通信板块表现也相对较好。

今日小作文颇多，主要还是围绕“券商杠杆要求”有一定的讨论，因此市场情绪有所扰动。不过一般短期放量大涨之后，市场波动性也会有所增加。后面核心还是关注特朗普访华，预计在访华之前，市场整体风偏和情绪还是相对不错。

- 通信：近期，谷歌、微软、亚马逊、META等海外CSP厂商相继披露26Q1业绩，资本开支进一步上修，未来增长预期仍然较高。光模块产业链景气持续，包括Lumentum、Coherent等在内的龙头企业业绩持续兑现。A股光模块、服务器等环节具备全球优势，在北美科技巨头的产业链中占据核心份额，光模块市场规模2026/2027年或维持倍增，业绩支撑较强，感兴趣投资者可关注通信ETF（515880）。

- 电网：业绩期结束，市场对26Q1业绩担忧释放完毕。海外方面，如果剔除汇兑影响，国内大部分企业业绩符合预期、北美订单端有明显加速。国内方面，特高压加速放量，体现在报表端可能会相对之后，预计二季度开始有所释放。综合而言，国内招标持续放量、海外缺电仍在演绎，GEV、ABB、西门子、施耐德等业绩表现亮眼、数据中心订单饱满，感兴趣的投资者可关注电网设备ETF（561380），一键覆盖发电、输电、配电及用电环节等全产业链。

（风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。）