被指隐瞒在中国过度依赖代购，涉嫌欺诈股东，雅诗兰黛如今付出代价：拟支付14亿元和解金

近日，据中新经纬援引外媒报道，化妆品巨头雅诗兰黛的部分股东指控公司刻意隐瞒2020至2023年在中国过度依赖“代购”灰色市场渠道，涉嫌欺诈股东，雅诗兰黛已同意支付2.1亿美元（约合人民币14.27亿元）达成诉讼和解。

据了解，雅诗兰黛在同意和解的过程中否认存在不当行为，并表示保险将承担部分和解费用。早在2025年3月，法官曾驳回了雅诗兰黛驳回该诉讼的请求，其认为公司只宣扬自身成功的原因，“却刻意隐瞒了它认为不便公开的部分真相”。此次诉讼由美国密歇根州三只公共养老基金牵头发起。法庭文件显示，原告律师计划从和解金中最高申领32%作为律师费，折合金额达6720万美元(约合4.57亿元人民币)。

公开资料显示，“代购”是指代购商以免税价格购买奢侈品，再以低于市场价的价格转售给消费者。在淘宝天猫旗舰店，雅诗兰黛的热门单品小棕瓶精华50毫升的售价为990元，而在淘宝一家标注有“全球购”的代购店，产品只需539元。

雅诗兰黛的股东们表示，2020年至2021年，雅诗兰黛在中国市场曾严重依赖代购业务，尤其是在海南。

据《扬子晚报》，有行业分析估计，2018年到2022年，代购可能占雅诗兰黛集团中国市场销售额的20%到30%，尤其是一些高端产品线。界面新闻向雅诗兰黛集团求证该数据是否属实，该集团对此未予置评。

美妆代购之所以能成为一门庞大的生意，主要原因在于美妆品牌在各个渠道之间存在大大小小的价差，特别是免税和有税渠道。以中国免税渠道为例，进口香化产品的免税价格大概比完税价格便宜20%到30%。除免税优惠外，汇率波动、商场积分、大批量采购的专属优惠等，也有可套利的空间。

灰色的代购渠道对品牌的业绩贡献，很大程度就体现在以免税店为主的旅游零售渠道上。这为外界了解雅诗兰黛集团对代购的依赖程度，提供了一个窗口。

2022年1月，中国严格管理代购灰色市场后，雅诗兰黛迟迟未对外披露相关影响。股东们称，雅诗兰黛隐瞒真相直至2023年11月1日，导致公司股价暴跌19%，市值蒸发约87亿美元(约合591.28亿元人民币)。

据中国青年报报道，2022年，全国海关开展“国门利剑”“风雷”联合行动，深化全员打私，严厉打击重点涉税商品和洋垃圾、象牙等走私，综合整治“水客”、离岛免税“套代购”、粤港澳海上跨境等走私，全年立案侦办走私犯罪案件4509起，案值1210亿元，分别增长5.8％、25.6％。

在“国门利剑2022”专项行动中，海南离岛免税套代购是该行动重点打击领域之一；同时，电商平台也加强了相关管理，如抖音电商在2022年3月明确规定“境内商家不得从事海南免税业务”。

打击海南离岛免税“套代购”的影响，在雅诗兰黛集团2023财年（始于2022年7月）业绩中显现，2023年11月1日，雅诗兰黛披露了2024财年第一季度财报，截至2023年9月30日的第一季度净销售额为35.2亿美元，较上年同期的39.3亿美元下降10%。内生净销售额下滑11%，雅诗兰黛称，主要受公司亚洲旅游零售业务承压预期影响，同时中国大陆高端美妆整体复苏速度不及预期。

自2026财年起，雅诗兰黛将中国大陆市场作为独立区域进行业绩列报，当前，雅诗兰黛约五分之一的销售额来自中国大陆。

截至美股5月8日收盘，雅诗兰黛股价报86.2美元/股，涨1.07%，市值约312亿美元(约合2120亿元人民币)。

编辑|程鹏 杜恒峰

校对|陈柯名

封面图片来源：视觉中国（资料图）每日经济新闻综合自中新经纬、红星资本局、扬子晚报、界面新闻、中国青年报