“两网”投资额高增长，电力设备上市公司密集斩获大单，机构：行业有望持续维持高景气

来源：红星新闻

近日，多家电力设备企业密集披露国网中标大单。

例如，5月8日晚，平高电气(600312.SH)宣布，中标国家电网2026年输变电项目第二次变电设备(含电缆)公开招标等项目，公司及子公司、合营公司合计中标约13.27亿元，占其2025年营业收入的10.6%。

此外，5月7日晚，许继电气(000400.SZ)、中国西电(601179.SH)先后公告中标国家电网项目，金额分别为12.75亿元、15.83亿元。更早前，宏盛华源（601096.SH）、大连电瓷（002606.SZ）等公司纷纷斩获国家电网大额订单，订单量显著提升且覆盖多类核心产品。

业内机构指出，随着“十五五”期间电网投资持续释放，特高压设备将进入新一轮招标高峰，叠加海外市场需求增长，电力设备行业高景气态势有望持续，相关上市公司将充分受益于行业发展红利。

多家上市公司中标国网大单

随着国家电网招投标工作的推进，近期电力设备产业链上市公司近期密集披露中标喜讯。

具体来看，5月8日晚，平高电气(600312.SH)宣布，中标国家电网2026年输变电项目第二次变电设备(含电缆)公开招标等项目，公司及子公司、合营公司合计中标约13.27亿元，占其2025年营业收入的10.6%。

5月7日晚间，中国西电公告，公司下属12家子公司中标国家电网2026年输变电项目第二次变电设备公开招标采购，中标产品涵盖变压器、组合电器、断路器、隔离开关、电容器、互感器、避雷器等多个品类，总中标金额达15.83亿元。

5月6日晚间，林洋能源(601222.SH)也发布公告称，公司预中标国家电网有限公司2026年营销项目第一次计量设备公开招标采购的10个标包，合计76.64万台，预计此次合计中标总金额约2.2亿元。公司表示，上述中标预计将对其2026年经营业绩产生积极影响。

宏盛华源公告称，公司下属子公司在国家电网有限公司2026年输变电项目相关招标采购中，成为32个标包的中标候选人，预中标金额合计约6.65亿元，该金额约占公司2025年经审计营业收入的6.95%。

金冠电气（688517.SH）表示，近日国家电网2026年输变电项目第二次变电设备及第一次协议库存公开招标采购推荐的中标候选人公示中，公司中标避雷器产品共2个标包，中标金额4225.26万元，约占公司2025年营业收入的5.12%。

订单量大增或将推动业绩增长

随着订单量的显著提升，为上市公司后续发展提供了坚实基础和有力支撑。从中标金额占2025年营收的比例来看，前述多家上市此次中标金额占比均超5%，订单落地将有效带动相关上市公司经营业绩增长。

例如，新联电子(002546.SZ)公告称，国家电网近日公告“国家电网有限公司2026年营销项目第一次计量设备公开招标采购推荐的中标候选人公示”，公司共中标4个标包，预计中标总金额约为5454.07万元，占公司2025年营业收入的7.93%。公司表示，项目中标后，合同履行将对公司经营业绩产生积极影响。

此外，大连电瓷也在公告中表示，“上述项目中标不会影响公司业务的独立性，中标项目的合同履行将对公司今年经营业绩产生积极影响”。

截图自大连电瓷公告

大连电瓷还透露，受益于国家电网升级建设和海外电网需求增长，公司订单量实现明显提升，国内特高压项目中标持续落地，海外新签订单也保持持续增长态势。随着海内外订单的持续交付、确认，公司经营已进入高质量发展阶段。

在公司最新披露的投资者关系管理信息表中，大连电瓷表示，2025年其在国家电网集中招标采购中中标超9亿元，海外市场订单逾10亿元，两项数据均创历史新高。目前公司订单饱满，正根据订单交付要求合理安排生产排期、调配资源，有序组织生产，保障订单及时、高质量交付。

机构：国内电力设备行业有望持续维持高景气

放眼全球，电力市场正步入一个由数据中心与人工智能需求爆发、能源结构转型加速以及电网现代化升级共同驱动的周期。

在这一轮全球电力设备需求扩张中，中国企业具备显著供给优势。以变压器为例，据中信建投统计的海关数据，2025年中国电力变压器(约16kVA以上)出口金额约440亿元，同比增长超45%。

当前，电网建设正迎来历史性机遇窗口。国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，年均投资额约8000亿元，创下历史新高；南方电网2026年计划投资1800亿元。

东方证券表示，2026年初国网“十五五”计划四万亿投资规划落地，国内电力设备行业有望持续维持高景气，特高压二次招标主要聚焦交流工程，有望大幅拉动GIS需求；出海方面，国内、海外电力设备公司一季度订单高景气，看好电力设备出海超级大周期，国内海外电力设备板块迎共振。

投资落地节奏在加快。今年一季度，两大电网公司合计完成固定资产投资1674.5亿元。其中，国家电网完成投资超1290亿元，同比增长37%；南方电网完成投资384.5亿元，同比增长49.5%。

2026年，中国电力设备出口高景气也依然延续。据中信建投援引海关数据，2026年1-2月中国电力相关的变压器(约16kVA以上)累计出口约93亿元，同比增长超40%。