投资达680亿元！石化巨头入局MDI

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（来源：WELINK化工）

5月6日，经外媒Oil&Gas报道，TA'ZIZ（阿布扎比国家石油公司ADNOC与主权财富基金‌ADQ的合资企业）与阿尔法达比控股公司（Alpha Dhabi）签署战略合作协议，计划在阿拉伯联合酋长国阿布扎比鲁韦斯工业城的TA'ZIZ产业园区内，布局总投资额达367亿迪拉姆（约合680亿元人民币）的新型化工产业项目。

（译文：TA'ZIZ 和 Alpha Dhabi 计划在鲁韦斯投资100亿美元进行化学品扩张）

本次合作在2026年阿联酋制造展上正式官宣，双方将开展联合可行性研究与市场调研，契合阿联酋工业发展及本土产业升级战略。本次规划将落地14种全新化工产品生产线，新增年产220万吨化工产能，项目最终投产仍需通过投资决议及官方监管审批。

产品矩阵包含环氧树脂、苯乙烯、聚苯乙烯、丙烯酸及其衍生物、聚醚多元醇、二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）、线性α-烯烃，可覆盖建筑、汽车、包装、民用消费品、高端制造等多元应用领域。

新建生产装置将接入TA'ZIZ及阿布扎比国家石油公司现有产业体系，依托成熟原料供给、公用工程与基础设施，降低生产成本、提升产业竞争力。

项目建成后，将进一步完善阿联酋本土供应链，实现化工产品进口替代；预计2028年末，TA'ZIZ化工产品年外销总产能将达到470万吨。

据了解，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）是阿布扎比政府全资拥有的多元化能源集团，业务涵盖勘探、生产、炼化、制造、营销及贸易等领域，是全球重要能源企业之一。公开数据显示，2025年，公司旗下已上市的6家子公司营业收入合计达1901亿迪拉姆（约合3534亿元人民币），净利润合计达到约358亿迪拉姆（约合666亿元人民币）。2025年12月ADNOC完成收购科思创的交易，2026年3月，ADNOC拟收购科思创剩余股东的股份。

值得一提的是，5月3日，ADNOC还宣布，计划在2026年至2028年期间授出总额达2000亿迪拉姆（约合3718亿元人民币）的项目合同，旨在推动国家经济加快转型。

MDI

MDI作为聚氨酯的关键原料，是化工行业综合壁垒最高的大宗产品之一，其终端应用覆盖航天、交通、建筑、家电、家居等领域。

从产能来看，全球MDI产能比较集中，截至2025年末，主要企业及产能如下：万华化学（380万吨/年）、巴斯夫（207万吨/年）、科思创（177万吨/年）、亨斯迈（137万吨/年）、陶氏（111万吨/年）、三井化学（61万吨/年）、日本东曹（47万吨/年）、伊朗Karoon（4万吨/年）等。前五家企业产能合计占比超89%。

市场方面，受中东局势影响，原料价格上涨，MDI价格突破19000元/吨关口，处于近四年高位区间；5月6日消息，上海某厂本周聚合MDI对经销商报价22200元/吨，一口价执行22400元/吨，环比上期持稳，货量少。另外，日本东曹宣布自5月1日起全系列MDI产品售价上调80日元/kg及以上。后续若原料、能源成本出现大幅变动，企业或将视情况再次调整价格。

此前4月，因中东冲突，沙特阿美、陶氏合资企业Sadara Chemical Company位于沙特朱拜勒的大型石化联合装置全面临时停产，复产时间无法预估。该基地拥有40万吨/年 MDI、20万吨/年TDI，为中东地区规模最大，区域市占率超90%。

值得注意的是，5月1日，美国国际贸易委员会（USITC）裁定，美国商务部认定的中国MDI以低于公平价值在美国销售，已对美国产业造成实质损害。基于委员会肯定性裁定，美国商务部将对中国输美MDI产品发布反倾销税令。

4月8日，美国商务部对进口自中国的二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）作出反倾销肯定性终裁，裁定生产商及出口商科思创聚合物(中国)有限公司[Covestro Polymers (China)Co., Ltd.]、生产商万华化学集团股份有限公司（Wanhua Chemical Group Co.,Ltd.）及其出口商Shandong Mingko Co., Ltd.倾销率均为85.11%，中国其他生产商/出口商倾销率为159.04%。本案主要涉及美国协调关税税号2929.10.8010和3909.31.0000项下的产品。

在异氰酸酯方面，新和成也在加速布局，近日，据行业媒体报道，其HDI+IPDI+HMDI（HMI）合计11万吨脂肪族异氰酸酯项目正式获批。

据悉，项目将依托现有光气、氰化氢装置及配套POX/PSA气体系统建设，将形成从基础原料到异氰酸酯单体及衍生物的完整一体化产业链，直指高端聚氨酯材料关键原料环节。

六亚甲基二异氰酸酯（HDI）：长期由科思创、万华化学、康睿主导，国内方面，万华化学通过并购法国康睿与扩产，产能正向30万吨/年迈进；美瑞新材已建成10万吨级产能，并规划总规模提升至30万吨；江苏扬农化工集团通过旗下宁夏瑞泰科技，规划建设10万吨/年HDI及配套光气项目；新和成此前3000吨已经投产。近期，东方盛虹也官宣了15万吨/年TDI与5万吨/年HDI项目，正式布局该领域。

异佛尔酮二异氰酸酯（IPDI）：全球IPDI主要生产商有赢创、科思创、巴斯夫、康睿、万华化学等。其中万华化学，现有产能3万吨并规划扩至5万吨；此外，新和成IPDI项目亦获批产能2.1万吨，项目分期建设，目前项目一期已投产。

二环己基甲烷二异氰酸酯（HMDI）：由科思创、赢创、万华化学三大厂商占据主导。2025年万华化学实现HMDI产业化并将产能由2万吨/年扩至4万吨/年。