元道通信今日停牌一天，明起披星戴帽：欺诈发行实锤，退市几成定局！上市三年业绩近乎崩塌

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

5月10日晚间，元道通信股份有限公司（以下简称“元道通信”“*ST元道”或“公司”）发布关于公司股票交易将被实施退市风险警示暨停复牌的公告。公告称，因2019至2021年涉嫌虚增营收超4.9亿元、触及重大违法强制退市情形，公司股票将于5月11日停牌一天，5月12日起复牌并被实施退市风险警示，简称变更为“*ST元道”。这家2022年7月才登陆创业板、募资约11.69亿元的通信技术服务商，上市后业绩持续跳水，叠加IPO期及上市当年连续财务造假，保荐机构国新证券核查有效性遭市场质疑。

公告披露，公司于2026年5月8日收到中国证监会出具的《行政处罚事先告知书》。根据《告知书》查明涉嫌违法的事实，2019年至2021年，元道通信通过虚构工作量确认单等方式虚增营业收入65,902,640.59元、160,688,291.80元、263,632,076.14元，分别占《招股说明书》(申报稿、上会稿、注册稿)披露的2019年度至2021年度营业收入的8.75%、13.12%、16.23%。元道通信在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容，触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(以下简称“《创业板股票上市规则》”)第十章第五节规定规定的重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

根据《创业板股票上市规则》的规定，若根据正式的处罚决定书，公司触及《创业板股票上市规则》第十章第五节规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。公司股票于2026年5月11日停牌一天，于2026年5月12日开市起复牌。自复牌之日起，深圳证券交易所(以下简称“深交所”)对公司股票实施退市风险警示，公司股票简称由“元道通信”变更为“*ST元道”，证券代码不变，仍为301139，股票交易的日涨跌幅限制不变，仍为20%。

根据《创业板股票上市规则》的相关规定，公司应当至少每5个交易日披露一次进展公告，直至相应情形消除。公司将按照《创业板股票上市规则》等法律法规的规定，及时履行信息披露义务。

元道通信股份有限公司的主营业务是提供包括通信网络维护与优化、通信网络建设在内的通信技术服务。

值得注意的是，元道通信于2022年7月8日挂牌上市，发行募集资金总额约11.69亿元，当时招股书中呈现的是公司2019年到2021年之间高增长业绩的。在上市之后，公司的营收却从2022年的21.11亿元一路下滑至2024年的12.82亿元，降幅近40%；同期归母净利润跌幅达66.4%。

公司净利润近几年也是一路下滑。2025年年报显示，公司全年归母净利润仅883.71万元，同比暴跌79.14%，与2022年的1.25亿元相比，三年降幅达到惊人的92.95%。审计机构中瑞诚会计师事务所对2025年内控报告也出具了强调事项段，指出公司在“与客户业务执行管理中存在内部控制的缺陷，导致未能及时与客户进行结算、催收”。

2026年一季度，元道通信增收不增利，实现营收3.61亿元，同比增长17.64%；归母净利润78.75万元，同比下降92.60%。

元道通信上市的保荐机构为国新证券。按照证监会认定的违法事实，元道通信2019年至2022年持续虚增收入，包括IPO申报期的2019至2021年，以及上市当年的2022年。根据2023年4月25日国新证券披露的《2022年度持续督导跟踪报告》，国新证券明确表示公司在信息披露事项上“不存在问题”。一直到2026年4月29日国新证券出具的《持续督导保荐总结报告书》，提到公司在2025年7月被证监会立案调查，提醒投资者关注。保荐机构也没能及时发现连续四年的造假，核查的有效性令人怀疑。

审读：汪蓓