百度又领先了！昆仑芯计划同时在上海和香港上市

当打之年，百度又一次惊艳了科技圈。一直在互联网时代和移动互联网时代处于领先地位的百度，这次要在芯片领域交出一份上好的答卷了。经过多年的秣马厉兵，昆仑芯要上市了。

上市，虽然只是万里长征第一步，但至少表明了在一个阶段的芯片竞争中，百度又走在了行业前列。众所周知，过去中国市场一直被缺芯少操作系统所困扰，国家也在积极鼓励企业在这个领域突破，目前来看，华为，百度都是实打实的通过真金白银的投入获得了巨大成就，当然，相信在资本层面也会有不错的回报率。

来自证监会的信息显示，昆仑芯（北京）科技股份有限公司已启动上市辅导，辅导机构为中国国际金融股份有限公司。另外，之前就已经有消息称，昆仑芯以保密方式递交香港IPO文件。受这些利好消息的影响，百度港股股价持续上涨。

睿财经分析认为，上市有助于昆仑芯募集资本，从而获得充足得弹药在未来的竞争格局中取得先手，另外，能上市说明资本层面看好，有无限的上长升空间。

不得不说，百度这次算是押对了宝，走对了路。众所周知，百度李彦宏一直有着比较灵敏的商业嗅觉，很早就布局人工智能了，并且在全球范围内网罗了一大批的人工智能专家。在芯片领域，百度彻底押对了赛道红利，目前国内的AI 算力需求非常强劲。

数据显示，全球 AI 芯片正处高景气周期，2026 年全球半导体市场预计同比增 64%，AI 算力是核心引擎。国内 “东数西算”、国产替代政策加持，使昆仑芯可以迅速卡位AI 训练，直接受益于大模型与数据中心建设潮。

就在前不久，DEEPSEEK大模型迭代升级，能适配它的名单里，我们就看到了华为和百度。据悉，百度是完全的技术自主，已经实现了三代迭代落地，其自研 XPU 架构，并且拥有超过400项的核心专利、从未有过知识产权纠纷。

翻看之前的数据，百度已经量产昆仑1 代 和2 代，其芯片的性能接近国际主流，目前不仅适配百度文心一言，而且已经服务其他国内大模型，是国产化替代首选之一。目前，昆仑芯片的客户，除了百度，还有招行、南方电网、吉利等，外部收入占比超 50%。

这次上市，对百度和昆仑芯将形成重大利好。在香港上市，有利于对接国际资金、在全球范围内提升品牌，而在科创板上市，则可能最大可能的享受硬科技估值，同时贴合国内产业政策。

百度持股57.67%，无疑是最大的赢家，数据显示，昆仑芯D轮后估值210 亿，上市后有望跻身千亿市值 AI 芯片公司梯队。

当然，前进的道路上从来没有一帆风顺的，百度昆仑芯面对的是一个竞争白热化的市场，最大的竞争对手，是将面临来自英伟达加华为的双重挤压。

英伟达是世界芯片龙头，占全球 AI 芯片90%以上 份额，性能与生态壁垒高；而华为昇腾在国内强势，与昆仑芯在运营商、政企市场正面竞争；与此同时，摩尔线程、沐曦、燧原等十 几家 国产 AI 芯片也在扎堆发力，价格战与毛利率压力隐现。

睿财经小结：

占据着完美赛道，同时背靠大树，昆仑芯上市初期大概率会因情绪冲高，未来，受益于国产替代和国内AI市场爆发，业绩有望稳中有升。相信，昆仑芯会成为国产 AI 算力核心标的，也是值得投资的硬科技企业。