【生猪】供应宽松需求低迷，猪价偏弱盘整

来源：百川盈孚

近期气温持续攀升，养殖端压栏风险上升，市场减重出栏意愿偏强，供应基本面维持宽松的表现。消费处于淡季，五一节前的短期备货需求为猪价带来了微弱支撑，但难以推动猪价持续上行；节后消费惯性回落，支撑力度明显不足，叠加二次育肥及屠宰企业观望心态浓厚，市场对标猪的承接能力转弱。在供需格局调整下，猪价维持波动下行走势，但由于当前猪价已处于低位，进一步下降的空间较为有限。

截至今日，全国外三元生猪均价为9.60元/公斤，较年前同期价格下跌0.16元/公斤，跌幅为1.64%，较上月价格上涨6.43%，较上季度下跌19.93%，较去年下跌35.83%，较年初下跌23.81%。

01供应方面

当前生猪出栏均重偏高，养殖端压栏风险较大，市场认卖积极性增加，猪源供应整体延续宽松格局。不过受持续亏损压力影响，部分养殖户出栏节奏略有放缓，供应宽松格局边际上出现小幅收敛。

02需求方面

节日气氛降温，消费需求惯性回落，且高温天气进一步利空鲜品猪肉购销，下游市场白条出货不畅；二育入场情绪相对谨慎，屠宰场虽有逢低分割入库的操作，但对猪价利好支撑有限。

03利润方面

行业整体仍处于深度亏损状态，‌其中，目前自繁自养生猪养殖利润为-331.97元/头，外购仔猪养殖利润为-397.2元/头。‌

04后市预测

供应端，生猪供应仍存压力，大体重生猪仍在陆续出清，部分养殖户因亏损加剧选择加快出栏，尽管短期出栏节奏或有阶段性放缓，但整体供应宽松格局仍将延续。‌‌‌‌

‌‌‌‌‌‌需求端，受气温持续升高影响，居民对猪肉消费意愿进一步减弱，且二育及屠企采购情绪谨慎，短期内需求端难有实质性改善‌，对猪价的拉动作用有限。

综合来看，当前生猪产能仍较为充裕，猪价不具备大幅上涨的基础，短期生猪市场预计以小幅震荡为主‌，价格或在9.00-10.00元/公斤之间波动。

图文/来自百川盈孚

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