守住钱袋子！一文读懂非法荐股的套路与法律后果

来源：北京日报客户端

现今，伴随证券市场的繁荣，衍生出各种针对普通投资者的股票指导服务，名为“知识培训”“分析指导”，实则宣扬“精准预测”“付费带盘”，其中暗藏诸多违法风险。近日，北京市延庆区人民法院审理一起有偿证券咨询服务纠纷案，明确无资质个人有偿荐股带盘属于非法证券活动，相关合同无效，收取费用应予返还。

案情回顾

2024年9月，赵某经介绍添加许某微信，许某宣称可提供“实时跟盘、腾讯会议带单、买卖点位指导”合作，按总仓位10%收费。双方协商一致， 签订《培训（带盘）服务委托合同》，赵某向许某转账40 000元，许某承诺在特定条件下保证月收益不低于10%。

合作期间，许某通过微信频繁向赵某推荐具体股票、发送ETF买卖指令，实质开展股票交易指导服务。后赵某因连续亏损提出终止合作并要求退款，双方产生争议，赵某诉至法院。

赵某请求确认其与许某签订的《培训（带盘）服务委托合同》无效，请求判令许某向其返还培训费40 000元。许某辩称，不同意赵某的诉讼请求，合同系双方自愿签订，许某已经按合同约定，尽到了指导义务，赵某因自身操作不当产生亏损即要求退款，不符合合同约定。

案件审理中，许某仅提供了证券、基金从业资格考试成绩截图，其自认未取得证监会证券投资咨询业务许可，亦未在合法证券咨询机构执业。

法院裁判

法院审理认为，赵某与许某虽以培训投资服务委托合同为名订立合同，但结合聊天记录、交易指令等证据，许某实际提供证券投资咨询服务。

根据《证券法》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定，证券投资咨询属国家特许经营业务，未经证监会许可，任何机构和个人不得从事有偿荐股、指导交易等活动。许某无资质开展证券咨询服务，危害金融安全与市场秩序，违背公序良俗，双方合同依法认定无效。合同无效后，因合同取得的财产应当返还，法院最终判决：《培训（带盘）服务委托合同》无效，许某返还赵某40000元培训费。

判决作出后，双方均未提起上诉，案件已生效。

法官释法

1.“投教包装”≠合法合规：以培训、带盘、预测分析等名义，对股票交易给出具体买卖建议、点位指导并收费，均属于证券投资咨询，必须具备法定资质。

2. 资格考试≠从业资质：仅通过从业考试、未在持牌机构注册执业，不得开展有偿证券咨询业务。

3. 订立合同≠合同有效：违反法律强制性规定的非法证券咨询合同自始无效，收取的服务费、会员费等应全额返还；情节严重还可能构成非法经营罪，承担刑事责任。

风险提示

投资者要高度警惕资本市场各类非法荐股陷阱，坚决甄别“专家带盘”“内部消息”“稳赚不赔”“收益保底”“低风险高回报”等虚假宣传话术。投资者务必通过中国证券业协会官方渠道核验对方机构备案信息、从业人员执业资质，切勿轻信网络陌生人、短视频博主、社群群主的投资指导，切勿私下转账缴纳服务费、会员费、指导费。

任何组织机构或个人，未经中国证监会许可不得从事证券和期货投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务。证券从业个人必须取得法定资格并加入有从业资格的证券、期货投资咨询机构后，方可从事证券、期货投资咨询业务。证券从业机构必须严格遵守资本市场特许经营监管规则，严守合规经营底线，不得无视监管，在未经许可的情况下，以“投资教学”“理财分享”“社群服务”“技术指导”等名义，开展有偿荐股、交易带单、个股点位预测、定制化交易指导等证券投资咨询专属业务。证券从业者应始终坚守合法经营底线，坚定维护规范有序的资本市场秩序。

供稿：北京延庆法院

编辑：丁岩 肖飞

审核：王亚楠

来源：北京号

作者: 京法网事