北京
来源：市场资讯
（来源：qeubee）
qeubee数据显示，本周五（5月8日）较上周四（4月30日），区域信用债利差整体小幅上行约1bp，1Y AA级品种走阔更明显，均上行2bp；AAA、AA-、省级、公募、永续及3年和长期品种基本持平，市级、区县、其他区域以及私募、2年和5年品种小幅走阔，市场风险偏好略有回落，短端偏弱，长端整体稳定。
申万固收指出，5-6月资金面大概率不会趋势性转紧，而是从4月“极度宽松”逐步回归“中性偏松”，仍有利于信用债投资，但短端继续下行的空间可能相对有限。5月信用利差可能延续低位震荡，对信用债投资仍可保持相对乐观，可逢跌增配，但品种轮动特征可能凸显，策略上需稳中求胜：3年以内短久期票息资产作为主要底仓，5月前期关注3-5年普信债的轮动机会，后续关注二永债的潜在波段交易机会。
在境内信用债之外，海外中资美元债和点心债的配置价值也受到关注。
中金固收认为，美联储短期内或继续按兵不动，年内仍具备降息的可能性。对于中资美元债，短期利率上行风险已经有所缓解，投资级主体利差走扩风险不大、绝对收益率仍具备一定吸引力，建议以中短久期投资级主体配置为主，适度挖掘城投高收益主体。点心债表现继续稳健，当前市场需求仍较旺，推荐央国企产业、TMT及非银金融主体，高息城投点心债仍可适度下沉、挖掘收益。
区域波动
分区域看，上周全国区域利差大多数出现走阔，其中，青海、和吉林区域城投债利差上行3bp。此外，甘肃和河南区域城投债利差下行1bp；整体而言，上周全国区域利差走阔1bp，共有15个省份表现好于全国水平，7个省份表现差于全国平均水平。
*本文所有数据均以“标准化利差的中位数”作为计算标准
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