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零碳情报
【亏近69亿后，
晶科能源13亿元卖掉美国光伏工厂】
首图来源：AI生成
2025年，受全球光伏产业链价格波动、海外贸易保护政策扰动等因素影响，光伏组件价格整体仍处于低位，导致全行业性的业绩阶段性承压。
光储龙头企业晶科能源2025年实现营业收入654.92亿元，同比2024年的924.71亿元大幅下降29.18%；归属于上市公司股东的净利润为负68.82亿元，同比下降7056.11%，扣非归母净利润为负76.81亿元，2024年为-9.32亿元，亏损规模进一步扩大。
进入2026年，亏损仍在持续，2026一季度晶科能源实现营业收入122.48 亿元，同比-11.52%，实现归母净利润-13.5 亿元，同环比均减亏。
但如此亏损之后，晶科能源却卖掉了大洋彼岸的盈利资产。
5月8日晚间，晶科能源披露公告称，其全资子公司JinkoSolar (U.S.) Holding Inc.（以下简称“晶科美国控股”）拟出售其全资子公司Jinko Solar (U.S.) Industries Inc.（以下简称“晶科美国工厂”）75.1%股权至FH JKV Holdings Limited（以下简称“FH”）。
公告显示，本次交易对价为1.92亿美元（约合人民币13.06亿元），涉及的底层资产为晶科能源在美国建设完毕且已投产的2GW组件工厂。截至2025年年底，该工厂净资产为18.78亿元，净利润为13.41亿元。
本次交易完成后，FH持有晶科美国工厂75.1%股权，晶科美国控股持有晶科美国工厂24.9%股权，晶科美国工厂将不再纳入晶科能源合并报表范围内。
来源：上市公司公告
公告披露，FH为本次股权收购主体，其实际控制人为ZHANG Wei。ZHANG Wei于2023年6月至今就职于FH Capital，并在此担任董事。FH Capital是一家专注于成长型清洁能源投资的私募股权基金。
FH Capital已投资并参股的企业包括ES Foundry与Delaware River Solar，前者专注于美国光伏电池片的制造与销售，后者则是美国领先的光储项目开发商。
据业内人士消息，ZHANG,Wei（张唯）女士是中国光伏产业曾经的旗帜性人物、无锡尚德创始人施正荣的配偶。
FH Capital表示，交易完成后，其将在美新能源产业链中逐步完善布局，并继续支持晶科美国工厂在当地市场的合规运营与稳健发展。
从财务数据来看，晶科美国工厂2025年度产能利用率达到90.7%，显示出较强的盈利能力。此次交易对价较账面净资产有约14.34%的溢价，体现了市场对美国光伏产能的高估值。
在国内疯狂亏损的现状中，为何晶科能源要售出一处近乎满产的工厂？
公告中给出的答案是这样：本次交易是基于公司对相关政策及发展情况的综合考虑，若本次交易顺利实施，有利于优化公司海外资产配置，保障公司在国际市场的长期战略布局，降低经营风险和管理成本，保证公司在美市场的业务参与，最大程度保护上市公司以及广大投资者的权益。通过本次交易安排，公司可回收前期投资以及享有后续晶科美国工厂持续经营成果。
事实上，晶科能源并非首家卖掉美国光伏工厂股权的中国光伏巨头。此前，天合光能2024年11月把美国5GW工厂卖给挪威FREYR，晶澳科技2025年4月转让美国子公司股权，阿特斯2025年11月与加拿大注册的控股股东CSIQ成立合资公司，持股比例精降低至24.9%。隆基绿能去年9月也表态，考虑进一步降低俄亥俄州工厂目前持股比例。
（来源：中国经营报、新浪财经、光伏荟；整理：Penn）
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