光模块行业集中度有望持续提升

来源：证券日报

AI算力需求持续爆发，光模块作为数据中心高速互联的核心组件，正迎来密集的产业整合。近期，协创数据技术股份有限公司（以下简称“协创数据”）、烽火通信科技股份有限公司（以下简称“烽火通信”）等多家上市公司围绕光模块产业链开展资本运作。

具体来看，多数上市公司以垂直整合为核心逻辑，向上游光学器件、原材料等环节延伸，解决高端零部件供给紧缺问题。

例如，据烽火通信官微消息，近日公司已完成对烽火藤仓光纤科技有限公司（以下简称“烽火藤仓”）40%少数股东股权的受让，烽火藤仓成为烽火通信全资子公司，企业名称同步变更为武汉烽火光纤有限公司。烽火藤仓长期专注于高端光纤预制棒及光纤的研发、生产与销售，是国家级专精特新“小巨人”企业。

烽火通信方面表示，随着AI集群、数据中心内部互联等场景对高端光纤光缆需求的爆发式增长，算力驱动的行业新周期对企业技术积累、产能布局等各方面提出更高要求。由于国内前期市场价格竞争、需求放缓等因素，企业产能布局趋于理性，而光纤预制棒扩产又有着投入大、周期长的特点，在一定时间内产业侧难以填补需求缺口，各类光纤价格持续上涨。本次全资控股烽火藤仓是公司基于当前光纤行业供需环境变化的主动布局，以技术领先保障高质量供给，构筑起光棒、光纤、光缆全产业链自主可控的优势壁垒。

AI基建龙头协创数据同样加码产业链布局，今年4月份，公司公告称，拟以5.1亿元增资光为科技（广州）有限公司（以下简称“光为科技”），以取得其51%的股权。

“本次增资，公司将补齐‘智能终端+云算力+光器件’全产业链的最后一块拼图，实现从终端制造向‘核心器件+终端+服务’的战略升级。”协创数据相关负责人向《证券日报》记者介绍，光为科技的超低功耗、超低误码率、超低时延光模块既能满足协创数据自有算力集群的配套需求、降低供应链成本，又能与现有算力服务业务形成“硬件+服务”的打包解决方案，能显著提升公司在AI算力产业链的话语权和长期竞争力。

除补齐现有供应链短板外，上市公司还前瞻布局前沿技术赛道，将投资并购重心偏向硅光、薄膜铌酸锂、CPO等下一代光电技术，提前卡位高速算力光互连体系。

今年4月份，北京赛微电子股份有限公司（以下简称“赛微电子”）下属香港全资子公司运通电子有限公司拟以400万美元受让CompoundTek10%股权，并同步推进硅光工艺技术转移。赛微电子公告显示，随着AI数据中心算力不断增长，高速率光模块需求旺盛，而硅光技术凭借低成本、低功耗和高集成度的优势，逐渐成为高速率光模块的主流技术路径。为丰富和拓展公司在硅光领域的工艺布局，决定开展本次交易。

近期，薄膜铌酸锂光子引擎企业犀里光电科技（杭州）有限责任公司完成新一轮融资，联想创投集团入局。本轮融资将加快薄膜铌酸锂技术在光模块、AI数据中心等领域的落地应用。

“在资本并购与产业整合的双重加持下，未来两年光模块行业集中度将持续提升，头部企业通过技术收购、股权并购完成整合，中小厂商技术与产能短板凸显，行业马太效应将进一步强化。”一久（海南）私募基金管理有限公司总经理韩勇锋向《证券日报》记者介绍，在技术层面，行业有望从传统分立器件向硅光集成、共封装一体化方向演进。