日本抛售美债干预汇市？美联储托管美债减少87亿美元 引发市场猜测

来源：财联社

美联储托管的美国国债规模一个月来首次下降，而与此同时，日本当时可能在干预汇市以支撑日元。市场观察人士正争论，日本是否通过出售美国国债来为买入日元筹集资金。

根据美联储公布的数据，截至5月6日当周，美联储为外国官方机构及国际账户托管的可交易美国国债减少87亿美元，降至2.73万亿美元。据估计，日本财务省同期花费约547亿美元买入日元。

美联储托管美债下降之际，日本买入了大量日元，这从侧面印证了日本通过出售美债进行汇率干预的可能性。

日本是美国国债最大的海外持有国，而要支撑像日元这样流动性极高的货币，通常需要动用数十亿美元规模的干预资金。

在日本的汇率干预机制中，日本央行充当日本财务省的代理执行机构。

如果日本的美债持仓确实下降，可能会进一步推高美国国债收益率。受美伊战争影响，国际油价大幅上涨，市场还担忧美国财政赤字可能因战争扩大，美债收益率目前本就处于上升趋势。

澳大利亚国民银行（National Australia Bank）高级外汇策略师Rodrigo Catril表示：“该账户的变动似乎与日本财务省指示日本央行进行干预的时间相吻合。”

他指出，历史经验显示，此类干预通常是零星且偶发的，但“如果这成为一种长期常态，那么可能会对美国国债市场构成问题”。

据媒体报道，美国财政部长贝森特计划于下周一访问日本，预计他将会见日本首相高市早苗、财务大臣片山皋月以及日本央行行长植田和男，而汇率问题料将是主要议题之一。

贝森特去年11月曾表示，他的职责是成为美国“首席债券推销员”，而美债收益率则是衡量其工作成效的重要指标。

贝森特去年11月曾表示，他的职责是成为美国“首席债券推销员”，而美债收益率则是衡量其工作成效的重要指标。

摩根大通私人银行香港分行亚洲利率与外汇策略主管Yuxuan Tang表示，日本央行能够动用存放在纽约联储的外汇储备，这使日本当局“能够在美国交易时段、也就是美债市场流动性最充裕的时候进行操作”。

“这种做法有助于最大限度地减少市场扰动。出于同样的原因，他们也更倾向于使用短期国债而非长期国债。”

美国银行（Bank of America）东京外汇及利率策略师Shusuke Yamada在报告中指出，过去几次日本汇率干预期间，日本外汇储备中的现金部分并未出现显著下降。

“如果这次情况也一样，那么这意味着相关债券市场的供需状况可能恶化约700亿美元，而市场普遍认为这些债券主要就是美国国债，”Yamada表示。