2026年A股仍然是科技年

最近很多人开始看淡科技股，尤其是算力相关股票，原因是涨的幅度太大，内心有一种酸葡萄情绪，自己不敢碰，也希望别人远离。预测各种业绩见顶，哪怕是一点点蛛丝马迹也会大肆渲染。我个人看法，多多少少有长期熊市思维作祟，习惯于牛短熊长，没有美股几十年慢牛培育起来的长期持有景气股意识。当然，当基本面真的变了，成长性不在，该撤还得撤。最近新易盛、天孚通信一季报同比业绩增长健康，但环比增长不足甚至回落。这是问题，各种扒拉，最后确认是因为光芯片供应不足，限制产能。这本身不是产能问题，也不是市场需求问题，暂时看不出景气度有变化。而东山精密这样的有自己光芯片供应公司，可能更为有利。

存储芯片靓丽业绩也遭到低看，德明利一季报预估每股利润15元左右，佰维存储一季报每股利润6.15元，比中际旭创还高1元。当然股价不纯粹看利润，也看技术先进性及技术壁垒、发展潜力等等，目前热销的存储芯片技术先进性不高，问题是2026、2027年，甚至更长时间里供求紧张关系不能改变。如果佰维存储2026年每股利润20～30元，佰维存储现在266元股价高不高呢？这就是个摆在这里的风险与机遇。大部分人都是事后精明。

东山精密也有大量看空言论，去年5月以来涨了8倍，今年以来涨了1.5倍。这确实是风险，对很多稳健投资人来说，不论什么理由，涨了8倍股不碰也无可厚非。问题是东山精密是不是就没有投资价值了。最新的题材一是业绩，二是PCB、CPO双料业务，如果2026年利润如多机构最新预测达到75亿元。现在的股价仍然不高。

有时候国内舆论偏保守，长期熊市恐高情绪影响对客观指标的使用，更喜欢按自己认知进行调节。2025年初就有一大批人认为2025年A股没问题，但可能受到美股十年牛市见顶影响，事实看属于杞人忧天。算力硬件能持续走牛一方面是业绩，一方面是外部股市对应板块的表现，如英伟达。当A股又在怀疑科技股见顶时，美股纳指、标普500指数周五创新高，大型科技股普涨，亚马逊股价创新高，芯片股英特尔涨超23%，Arm涨逾14%，AMD涨超13%，三者股价均创新高。英伟达涨超4%、总市值重返5万亿美元之上。看看美股科技股累计涨幅，真的我们对A股科技股格局太小了，大部分股民去年这时踏空100元以下的中际旭创，今年仍可能踏空新“易中天”。去年上半年中际旭创从158元跌到60～70元，一片幸灾乐祸言论，再回到100元上方，自媒体清一色观点是坚决卖出，越涨越卖。股价往往不随舆论，随业绩，只要今年PCB、光模块、存储芯片景气度不变，东山精密上200，佰维存储上300甚至更高是完全可能的。看业务发展说话，而不是这个股涨了很多了。