港股评级汇总：花旗维持宁德时代买入评级

财联社4月16日讯（编辑 童古） 以下为各家机构对港股的最新评级和目标价：

花旗：维持宁德时代买入评级

花旗就宁德时代(03750.HK)发布研报称，维持“买入”评级。该公司第一季度净利润同比增长49%，符合该行预期但略超市场预期，预计市场共识预期将上调。强劲的电动汽车电池销量得益于市场份额的增加、单车电池容量的提升、商用电动汽车的强劲销售以及汽车原始设备制造商(OEM)的补库存需求；预计其一季度电动汽车电池与储能电池销量分别达到151.5与50.5吉瓦时。由于原材料价格上涨的压力以及产品结构变化，一季度毛利率环比下降3.2个百分点。管理层表示，公司一直在努力向客户传导成本，因此单位净利润保持稳定。

招商证券 (香港)：维持兖煤澳大利亚买入评级

招商证券 (香港) 就兖煤澳大利亚 (03668.HK) 发布研报称，收购 Kestrel 炼煤矿将提升年度可售煤产量 12%，优化产品结构使炼焦煤占比增至 22%。闲置现金部署有望提升 ROE，且矿区邻近现有资产可产生协同效应，尽管估值略高但增长贡献合理。

国元国际证券：维持安踏体育买入评级 目标价 102.95 港元

国元国际证券就安踏体育 (02020.HK) 发布研报称，26Q1 各品牌流水超预期，主品牌与 FILA 表现亮眼，其他品牌高增 40%-45%。灯塔店改造显著提升店效，FILA“一店一主题”策略见效，多品牌矩阵释放成长动能，运营质量持续优化。

国泰海通：维持安踏体育增持评级 目标价 104.1 港元

国泰海通就安踏体育 (02020.HK) 发布研报称，26Q1 流水表现超预期，主品牌扭转下滑趋势，FILA 在高基数下实现双位数增长。春节错位、米兰冬奥赞助及爆款产品拉升转化率，稀缺品牌矩阵叠加 Nike 控量保价策略，有望进一步释放成长动能。

国投证券：维持安踏体育买入评级 目标价 113 港元

国投证券就安踏体育 (02020.HK) 发布研报称，26Q1 主品牌环比显著改善，FILA 战略转型交出亮眼答卷，其他品牌维持高增长态势。迪桑特与可隆巩固户外壁垒，新店型验证零售模型，多品牌协同效应强化，龙头溢价支撑估值提升。

信达证券：维持安踏体育买入评级

信达证券就安踏体育 (02020.HK) 发布研报称，26Q1 主品牌恢复动能足，四大增长点清晰；FILA 高质量增长兑现，利润率弹性可期。高端户外及新兴品牌高增势能不减，多品牌协同效应持续强化，全年指引达成确定性高且存在上调空间。

申万宏源：维持安踏体育买入评级

申万宏源就安踏体育 (02020.HK) 发布研报称，26Q1 三大品牌矩阵均表现优异，主品牌重启增长，FILA 在当前规模下实现稀缺双位数增长。渠道结构调整见效，全球化布局稳步推进，多品牌组合极具成长潜力，能有效抵御周期波动。

中金公司：维持波司登跑赢行业评级 目标价 5.65 港元

中金公司就波司登 (03998.HK) 发布研报称，核心 IP 系列表现亮眼带动收入增长，高端都市线 AREAL 售罄率超 95%。抖音渠道高质量增长，全渠道库存健康保障毛利率，连续高比例分红及回购彰显信心，股息率近 7% 具备吸引力。

国元国际证券：维持布鲁可买入评级 目标价 76.0 港元

国元国际证券就布鲁可 (00325.HK) 发布研报称，2025 年扭亏为盈，新 SKU 收入大幅增长。积木车品类成新增长极，IP 矩阵再升级，内容与社群运营双核共振。国内下沉与全球出海双线并进，高质量增长及全球拓展支撑估值提升。

国泰海通：上调朝云集团增持评级 目标价 4.47 港元

国泰海通就朝云集团 (06601.HK) 发布研报称，2025 年业绩高质量增长，宠物业务收入大增 74%，线上渠道快速扩张。毛利率提升驱动盈利改善，高分红政策突出，外延并购锁定优质项目，新兴业务与产业协同打开成长空间。

申万宏源：首次覆盖大族数控买入评级

申万宏源就大族数控 (03200.HK) 发布研报称，作为国内 PCB 设备领军企业，钻孔领域市占率超 30%。AI 驱动算力基础设施需求激增，高阶多层板加工难度提升带动设备迭代，公司将充分受益于行业红利，估值低于可比公司水平。