河南
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"资本永不眠，但资本也会撤退。"
四个月前，北京黄杉木店地块上演的"中建智地举报越秀"大戏还历历在目，如今剧情迎来终局——璞樾项目公司注册资本从42.6亿骤降至32.6亿，整整减资10亿元。
更耐人寻味的是，就在减资消息传出之际，竞品紫京宸园高调宣布：3月热销70套、总金额13.8亿元，累计到访突破2000组，单月网签跃居朝阳五环内住宅套数、金额、面积三冠王。
而璞樾3月仅成交19套——紫京宸园销量是璞樾的3.7倍。
一边是璞樾的"资本撤退"，一边是紫京宸园的"逆势突围"——这场央企与国企的"宫斗"，终于迎来了数据说话的时刻。
璞樾销售走势：高开低走的典型曲线，根据网签数据，璞樾自2025年10月开盘以来的表现呈现明显的"脉冲式"特征，开盘即巅峰：10月单月107套，占累计销量的51%，此后逐月断崖式下跌，均价始终维持在9.9-10.1万/㎡区间，未出现明显价格跳水
紫京宸园3月爆发：总价优势+样板间效应，3月数据：70套、13.8亿、2000组到访。那么为啥紫京宸园那么火呢？而且说实话实际成交单价也确实下来了，我们刨除价格不说。
- 总价门槛更低：紫京宸园133㎡起步，入门总价约1300万；璞樾152㎡起步，入门总价约1500万。对于首改客群，200万的门槛差是决定性因素。
- 新样板间开放刺激：紫京宸园3月新开放样板间，148㎡和172㎡户型展示效果极佳，配合2000组到访的蓄客深度，转化率约3.5%
- 刚改定位更精准：紫京宸园覆盖1300-2000万+总价段，客群从"首改"到"终改"全覆盖；璞樾聚焦1500-2500万纯改善，客群更窄
璞樾减资10亿事件回顾
NEWS
26年4月份，根据企查查数据，璞樾整体减资10亿，减资后股权结构变化如上图，减资10亿以后，中建智地0.1%的增幅。而这0.1%的增幅，是整盘棋的关键手。
在公司治理中，50%股权意味着一票否决权。中建智地从此前的"相对控股"跃升为"绝对控股"，在重大决策上拥有了最终话语权。
伴随股权调整的是核心管理层更迭：
- 董事长变更：吴进（越秀系）→马浩（金茂北京地区公司总经理，原金茂总部运营管理部总经理）
- 董事调整：樊飞军 → 吴国强
- 财务负责人：同步更换
信号明确：越秀系淡出决策层，金茂系上位，中建智地掌握实权。
那么中建智地为何不惜撕破脸皮举报越秀？毕竟两个项目都是联合体内部的项目，客户无论买哪个，利润最终都流向同一组股东。但操盘权不同，利润分配节奏不同：
- 紫京宸园由中建智地操盘，销售额计入其业绩
- 璞樾由越秀操盘，销售额计入越秀业绩
举报的本质，是中建智地不满越秀在璞樾上的"控价保利润"策略，导致紫京宸园无法通过价格战快速冲量。而操盘金额关乎行业排名，排名关乎政治生命。在国资体系内，销售额是硬指标，但利润是软约束。
璞樾未来会如何发展呢？
让我们看看璞樾现在的产品处境。
璞樾定位"国际范、东方感"，户型主要为152-258㎡全四居，与紫京宸园的宋式风格形成差异化。但问题是——两个项目地段几乎重叠，客群高度重合。
根据之前成交价格反馈，之前相同楼层、相近面积段里，璞樾比紫京宸园单价低2000-3000元/㎡。但是3月份紫京宸园的价也下来了，跟璞樾价格基本持平，甚至更低，这种价差既是竞争优势，也是利润杀手。
更严峻的是外部环境：朝青板块周边竞品林立——保利朝观天珺、金茂满曜、中海时光之境、中海朝阳ONE，以及长江实业御翠园有可能今年启动，这些高端项目扎堆。朝阳区未来三年还将推出30宗优质住宅地块。
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