头条：节前行情打“明牌” 现货趋稳期钢创七周新低

今日钢市回顾

今日钢市仍然偏弱，期钢继续小幅收跌，重心下移。截至6日收盘，螺纹钢主力05合约报3077点，较上一交易日跌20点；热卷主力05 合约报3251点，较上一交易日跌14点；焦炭主力05合约报1698.5点，较上一交易日跌46点；焦煤主力05合约报1138.5点，较上一交易日跌43.5点；铁矿石主力05合约报760.5点，较上一交易日跌9.5点。截至6日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3245元，较上一交易日降2元；热卷均价为3259元，较上一交易日降5元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为800元，较上一交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1440元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2910元，较上一交易日降20元。

钢市分析

今日钢价稳中有降，现货端价格趋稳，大部分市场报价基本无变化，期钢则延续窄幅回落态势，继续收跌，螺纹、热卷主力合约创周内新低。成交表现一般，以按需采购为主，下周钢贸离市增多，交投氛围会进一步转淡。

本周，钢市多数品种均呈现节前弱势格局，尽管现货价格因春节因素逐步趋稳，但是另一端期钢价格逐步承压回落，创下周内新低。本周下跌主导逻辑主要在两方面：一是贵金属、有色金属甚至沪指都出现回调，尤其是贵金属大跌，对整个商品氛围形成压制；另一方面是原料价格松懈，主要是铁矿石价格下行，较上周800点关口有了明显下移。而双焦虽然受印尼暂停出口煤炭政策影响，但最终重回跌势，回吐周三大涨幅度。

目前市场需求因季节和假期因素，基本停滞，且12月份以来的下游数据表现一般，加大了对节后需求的担忧。尤其是30城销售面积和去年农历同期相比仍有下降，这对后市加强政策刺激的预期更加强烈。目前，地方两会基本落幕，在已公布今年经济增长目标，北京、河南、福建等大部分省份增长目标设定在5%左右，广东4.5%—5%、浙江5%—5.5%、山东5%以上。今年给出区间增长目标的省份数量由去年的1个增为6个，这也有可能让今年全国增速可能同样调整为目标区间。

在原料端，节前补库接近尾声，随着宏观情绪和资金转弱，带动铁矿为主的价格出现回落。不过，从目前的钢厂铁水产量来看，仍没有出现明显下降迹象，由于追求极致短频低库存管理，节后仍有补库动作。另外，从中钢协给出的数据来看，2026年1月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2128万吨，平均日产193.5万吨，日产环比下降2.2%；生铁1915万吨，平均日产174.1万吨，日产环比下降3.0%；钢材2130万吨，平均日产193.6万吨，日产环比增长3.2%。仍然是材的增长和粗钢产量下降相背离，随着春节假期调整，材的产量或出现一定量下降。在库存方面，重点统计钢铁企业钢材库存量 1471万吨，环比上一旬减少 142 万吨，下降8.8%，比年初增加 57 万吨，增长4.0%，反映了钢厂节前放货的节奏。年后，库存变化仍然是价格量变的重要关注点。

行情展望

从目前市场运行状况来看，钢市运行偏弱，不论是商品的运行环境还是股市的环境，都经过一番上涨后出现了阶段性回调整理，大涨后大跌，小涨后小跌，符合商品运行规律。尽管黑色商品出现了回落调整，但是这主要是盘面驱动导致，矛盾还需要节后结合库存变化、国际市场以及政策来重新界定，目前下跌不用过度追空，节前尽量减少操作为宜。

从盘面来看，黑色系全面走弱，主力焦煤、焦炭日内跌幅分别为3.68%和2.64%，铁矿跌超1%，螺纹、热卷尽管跌幅较小，但仍有新低出现。具体来看，螺纹主力05合约收3077，日跌20，较上周五收盘价跌51点，周结算价3105，较上周跌36点。最新持仓191.5万手，日增仓6.75万手，较上周五持仓增18.1万手。目前盘面走弱，价格回到七周内新低，周四、周五两天空头发力，增仓下压，尾盘收于3080之下，防止下周继续有新低点出现，参考运行区间：3037-3120。

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