一位中国交易员重仓做空白银，账面浮盈超20亿！

据《彭博社》报道，因押中黄金价格创纪录上涨而名声大噪的一位中国亿万富翁交易员边锡明，如今把目光投向了极速飙升的白银，并持有目前价值近3亿美元的空头仓位。

自2022年初以来，边锡明已通过做多上海期货交易所黄金合约，获利近30亿美元详见。根据彭博社对交易所数据的分析以及知情人士，他现已建起该交易所的最大白银净空头头寸。由于信息未公开，知情人士要求匿名。边锡明其人行事低调，大部分时间都待在直布罗陀。

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边锡明的巨大空单伴随巨大风险；在十分动荡的白银市场里，他已被迫认亏止损部分仓位。但他目前持有的白银空头头寸约为450吨，即3万份合约。因此，银价自上周以来的暴跌已为他带来了约20亿元人民币（2.88亿美元）的账面浮盈。

根据截至周二收盘边锡明的持仓和价格，减去之前的亏损，他势将净赚大约10亿元人民币。而在周四（2月5日）的交易中，白银价格继续下滑，累计跌幅已超过16%，这几乎可以确定将进一步扩大他的盈利。

边锡明看空白银

据交易所数据显示，边锡明从1月最后一周开始，通过其掌控的经纪公司中财期货增持白银空头头寸。上海期货交易所并不披露经纪商账户背后的个人投资者身份，但知情人士表示，边锡明本人的押注以及他直接为少数几位客户管理的产品，占该公司贵金属持仓的大头。

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边锡明和中财期货未回应彭博社寻求置评的电子邮件。

交易所数据显示，中财期货的白银空头头寸在1月28日飙升至约1.8万手。 1月30日，随着上海市场银价创下历史新高，这一进一的规模步攀升至约2.8万手。

“中国版大空头”

边锡明的这笔押注，正值贵金属市场经历数周剧烈波动之际，也促使市场观察者重新审视对贵金属的一贯看法。

许多机构投资者仍将黄金视为对冲利率变动、央行购金以及全球不确定性的工具；而白银此轮上涨则越来越被视为一种由投机仓位推动的工业属性行情，而非由经济基本面或其他宏观因素所驱动。

边锡明因近四年前开始大举做多黄金而在中国期货市场一战成名。他是过去二十多年中国大宗商品交易繁荣时期涌现出的几位传奇人物之一。与许多高调同行不同，边锡明以深居简出著称，但他在网络上分享的投资理念，却拥有一批极为忠实的追随者。

从去年8月开始，边锡明曾建立白银多头仓位，并据交易所数据测算，获利超过13亿元人民币。

但在11月，他开始逐步转向，尝试判断行情顶部。期间他曾多次因试图抄顶而出现亏损。不过从上周开始，边锡明坚定持有空头仓位，将风险分散在远月合约上，并在价格反弹时依然持仓不动。

而这波急速下跌，目前为止，证明了他的策略是成功的。

《彭博社》利用上海期货交易所的每日数据，重建了中财期货持仓变化并估算其利润。但由于交易所不披露持仓成本等细节，实际收益可能存在小幅误差。

边锡明的交易智慧：我的反省

边锡明，61岁，中财期货与民企中财集团董事长。因为在黄金、铜等大宗商品上的精准判断，被圈内人称为“隐形期王”。

但比起他的交易手法，更有意思的是他在中财集团官网坚持了29年的连载栏目——《我的反省》。

图片来源：中财集团官网

这里没有高深术语，也没有神秘“秘籍”，更多是他对投资、企业、交易、做人、市场、学习的日常反思。读久了你会发现，这更像是一部穿越牛熊周期的觉醒笔记。

他的交易节奏几乎无法复制，但他的思考方式，却非常值得反复琢磨。

下面，是他2024-2025年反省内容的核心思想，我们用更直白的话整理供你学习。

一、市场要变好之前，往往会先变坏

在这个起起落落的市场和社会里，变化最大的，是时间和空间；始终不变的，是人性。很多人以为市场天天在变，其实真正反复上演的，是同样的人性剧本。

市场有个很有意思的规律：物极必反，但在反转之前，往往还会更极端。天亮前最黑，黑过之后，可能还有更黑的一段。

每一次重大新技术出现时，市场几乎都会犯同一个错误：先高估短期，后低估长期。

市场要变好之前，往往会先变坏；市场不会一直有效，当大家都觉得它失效时，它又突然变得极其高效。

所以，有一句话特别值得反复琢磨：简单是结果，不是起点。

投资的起点，从来不是“悟道”，而是阅读、阅读、再阅读；工作、工作、再工作。

不自欺，不敷衍，不轻慢。因为你的投资结果，往往和你努力过程中有多少“诚实成分”成正比。

二、投资，其实很像农民种地

真正会种地的人，懂得看蚂蚁搬家、燕子低飞、日晕月晕、火烧云。他们懂得自然背后那些朴素的规律。

他们关注的是节气、年景、周期、趋势以及旱涝病害。然后，安安稳稳、踏踏实实地等待收成。

反倒是那些闻风起舞、追涨杀跌、敲锣打鼓的人，往往白忙一场。

投资也是一样。慢的人，反而更快。

三、赚钱很难，但可以被“系统化”

投资赚钱，一定是一件很难的事。

但路径是清晰的：先把“艰难的事”，变成“重要的事”；再把“重要的事”，变成“可操作的事”；最后把“可操作的事”，变成一个可靠、顺畅、可持续运行的系统。

这个系统可能包括：

✍ 一套可选择的资产配置

✍ 一套可调整的策略体系

✍ 一套可平衡的风险对冲

✍ 甚至一套可管理的生活节奏

当系统跑顺了，很多正确的判断、深刻的观察、独立的见解，会自然流出来。

你不再费力“想办法赚钱”，而是赚该赚的、赚能赚的以及赚应该赚的。

这就是所谓的“大道至简”。

四、投资不关乎理想，只关乎时机

投资不关乎理想，只关乎时机。成功的投资者往往受尽寂寞，其回报就是加倍地赚钱。从众往往让人心里舒服，鲜有压力，然而，对赚钱一定没有多少帮助。

用理性来克服惯性，用智慧来置换聪明。善良＋冷静＋明强＝天下无敌仁剑。

五、为什么说市场是最诚实的？

因为市场不会迎合你。如果没有诚实的秉性，那么你就极难贴近市场，认识市场，解读市场，归因市场，谋生市场，赢得市场。

能力，只有通过善良的加持，才能转化成实力。聪明，只有与诚实结伴同行，才能生长出智慧。投资上所谓的敬畏心，敬畏的是未来的不确定性，未知也；敬畏的是自以为已知的不确定性，半知也。

任何投资之风险，往往在你正式投入之后才能了解或认识得到。这就是风险天然拥有且最为本质的未来属性。

六、投资，是一件非常严肃的事

投资是一件有关财富的严肃性事情。投资是一项有关未来的不确定性事情。投资是一场有关输赢的游戏性事情。

对现代中国的普通人来说，做工打工只能定位于温饱过日子的生存形态，不可能改写人生轨迹，实现生活富裕。如果你要跑赢通胀，财富自由，直至跨越阶层，那么学会投资和善于投资是你改变个人命运的不二法门。

投资决定人生。投资决定未来。

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七、不要活在上一笔交易里

投资者要有一种心态：准备好打下一场仗，而不是永远困在“上一场仗”里出不来。

亏损的人，脑子还在复盘昨天；成熟的投资者，已经在为下一次机会做准备。

他说了一句很有味道的话：先有我，再忘我，间或无我。意思是，先建立自己的认知和体系，然后逐渐淡化自我执念，最后用一种抽离的心态去看市场、看人生、做投资。

八、投资的三个核心：趋势、时机、成本

他说得非常干脆。选标的，看趋势、做交易，看时机、持仓维护，看成本。

很多人天天研究信号、指标、形态，但忽略了这三件最底层的事。

趋势错了，再好的信号都没用；时机错了，再对的方向也会被震出来；成本控制不好，再漂亮的行情也赚不到钱。

九、好生意 vs 好交易

这句话非常关键。

有时候，你要分清这是一个“好生意”，还是一个“好交易”。

好生意，偏投资逻辑；好交易，偏投机逻辑。巴菲特、索罗斯、霍华德·马克斯，他们都赚钱，但路径完全不同。

不是谁对谁错，而是“英雄所见略不同”。

真正决定结果的，不是招式，而是你的认知、性格、思维方式、知识结构。

没有一种武功，能天下通吃。

十、投资不是理想主义，是生存游戏

他说得非常冷静，投资和梦想、使命、情怀，其实没什么关系。投资只和两件事有关：兴趣 + 专注与认知 + 洞见。

本质上，投资是一场比谁活得久的游戏。

市场里到处是机会，也到处是陷阱。风险里藏机会，机会里也藏陷阱。关键不在于你看到了多少机会，而在于你避开了多少风险。

他还很犀利地提醒，不要被宏大叙事、豪言壮语、情怀故事带节奏。市场从来不奖励情绪，只奖励判断。

十一、恐惧不是坏事，被恐惧控制才是坏事

他说，投资者不能没有恐惧。恐惧，让你本能地规避风险，这是生存技能。但问题是，有些聪明人，会因为想太多未来的不确定性，把自己吓到无法行动。

这就是恐惧走向极端的表现。真正厉害的投资者，是有恐惧，但不被恐惧支配。

十二、投资，其实是在找“真正用心经营的人”

这段话，非常有深度。他说，投资的本质，是一场“发现之旅”。

你要做的不是听故事，而是：

✔ 独立思考

✔ 保持警惕

✔ 敢于质疑

✔ 反复求证

✔ 用数据推理

✔ 用事实验证

不要相信别人宣布的“真相”，真相只能靠自己不断探究。

你的目标是，筛掉伪善者 → 筛掉平庸者 → 找到真正有智慧、有勇气、有执行力的人 → 与他们结盟，一起成长。

最值得反复读的一句话：投资人的最大技能，就是逃避风险与厄运。

不是抓机会。是先活下来。这和绝大多数人理解的投资，完全相反。

结语

边锡明的交易方法很难复制。但他的思维方式，几乎每一句，都值得交易者慢慢咀嚼。

如果你对他感到好奇，可以去中财集团官网看他的《感悟与反省》。你会发现，那不是成功者的炫耀，而是一个老交易员，穿越牛熊之后，越来越清醒的自白。