机会简评：资金涌入老登股，还有个坏消息，这东西别碰了！

一、市场形势

市场板块轮动的飞起，部分传统行业因业绩超预期或供给端事件驱动，呈现出结构性修复机遇。

一个坏消息是，两融余额最近在持续下滑，当市场走的差的时候，这个杠杆资金的减少，对于市场又助跌作用。

昨日市场观点高度聚焦于美国科技巨头资本开支指引，尤其是谷歌2026年资本开支计划同比近乎翻倍至中值1800亿美元，被普遍解读为全球AI算力需求的“总命令”，极大提振了光通信、PCB、数据中心硬件等产业链景气度预期。

其次，人形机器人板块因供应链订单催化（如拓普集团ASP超7万）实现与特斯拉产业链的深度绑定，以及前沿技术进展（如AI视频模型可灵3.0发布、脑机接口公司启动IPO），共同构成科技成长主线两大驱动力。

不过市场整体还是偏向谨慎，所以科技线表现并不好，而且AMD引爆美股科技，导致国内相关板块表现并不好。

二、市场热点

白酒：不看，不玩，如果玩盯住茅台酒好了。

港股消费（领涨板块）：近期港股消费持续走强，相对于A股白酒消费为主，港股消费龙头更加接地气（如下图），估值也不贵、分红也还行，就是缺乏流动性，现在流动性不缺，自然涨了。

恒生科技：周趋势下行，日线貌似有介入点，短期做多能量还是不足，等等吧。

电网设备：今天受到美股科技下挫的附带拖累，AI信仰动摇，不需要变电站设备了？如果太空算力的话，对原先的需求逻辑也是个削弱，需要跟踪下这块儿进展。当前趋势走差，等下年报业绩。

黄金股ETF：个人判断，短期在4500~4700一线就是机会区间，今天抄底了点黄金ETF，浮盈2%。

黄金股ETF波动比黄金ETF大，不仅看黄金价格，你还需要注意市场的流动性，现在市场流动性，感觉再往别的版块跑，这就需要削减预期了，慢慢来吧！

这里再提醒一下，白银不要玩了，当前已经是纯博弈品种。工业金属，通过电解法，每年产量大得很，以后就是烂大街的金属，不能和黄金相提并论，不要碰了！

三、盈利情况

ZT户累计收益11.1%，DCetf户累计收益6.2%，LCT户累计4.0%。

ZT账户：新质军工+低位机器人龙头+长江电力，军工和机器人拖累。

DC账户：低位机器人（FD+WLY）+红利低波ETF+全指质量红利ETF+港股黄金股+黄金股ETF+游戏传媒ETF+电网设备ETF+化工ETF+亚太精选ETF+纳斯达克ETF（观察仓）+赤峰HK。

加仓黄金etf，其他无操作。

PS：投资有风险，决策需谨慎。任何决策都需要建立在独立思考的基础上