因为你太好，所以你不好

一不小心，最近阴跌了4个月的宁王悄咪咪地反弹了一星期多。过去1、2个月，去年风光无两的AI科技、锂电两大“中登选手”统统陷入了神奇的逻辑陷阱：因为你太好了，所以你不能好。

这话听着像绕口令，却是当下市场正在交易的神奇逻辑。

先看AI：优秀到被锤，算力也躺枪

AI这边的剧情，简直离谱他妈给离谱开门，离谱到家了。

谷歌、亚马逊刚交出成绩单，资本支出空中点火再次大超预期，业绩也稳得一批，没任何明显bug——按常理说，这不得是“利好拉满，连夜拉升”？

我偏不！盘后直接被按在地上摩擦，哐哐砸。更魔幻的是，美股科技股的震荡，原本还只在“逻辑出问题、讲故事没兑现”的软件板块蹦跶，现在居然蔓延到了逻辑硬、数据硬、基本面硬的算力身上。

总结一下：你业绩好？你需求旺？你有信心？你说所有的AI投入都被客户订满了。

不行，说你是泡沫你就是泡沫，再好也是。

再看锂电：排产爆好，持续阴跌

如果说AI的迷惑是“泡沫妄想症”，那锂电的迷惑，就是纯纯的“薛定谔的需求”——因为你需求好，所以你需求差。

国内锂电池行业，大家最认的硬指标就是生产线排产数据，这玩意儿骗不了人，排产多就是需求旺，排产满就是景气度高。刚过去的1月，排产数据好到亮眼；刚开始的2月，势头也没减，依旧拉满，再去预估3月，还是好上加好，怎么看都是“景气度在线，业绩要爆发”的节奏。

但锂电池板块呢？ 持续阴跌 。最惨的莫过于龙头宁德时代，10月初的时候比全球老二韩国LGE估值低了1/3，现在呢？向下修复到差一半了——宁王制霸到什么程度众所周知，我A就是这么神奇。

有人问了，锂电到底错在哪？答案很简单：主要原材料碳酸锂涨太疯了。

咱们来捋一捋这离谱的传导逻辑：锂电池需求好→ 碳酸锂供不应求 → 锂价暴涨（不到一个月涨52%，半年翻倍） → 市场担心锂价太高压制下游需求 → 所以，需求好 = 需求差？

合着好消息绕了一圈，居然变成了坏消息？那我请问，需求好到底是好还是不好？啥是因，啥是果？搞清楚了么?

延伸吐槽：中登被锤，老登狂欢？

说白了，这一切的原因就是“涨太多就是原罪”。

就说光模块双龙，去年狂赚100多个亿，业绩硬得能砸死人，结果被市场砸到不到20倍市盈率；宁德时代也没好到哪去。

最近的A股，不分板块，而是看位置，分成老登、中登、新登。老登：白酒、银行、煤炭这类传统赛道，代表就是茅台；中登股，就是AI、锂电、这类“中坚力量”，景气度高、业绩能打，但波动大；还有新登股，就是被不断挖出来的新概念。

而现在又成了，谁涨多了谁就老登，谁调下来了谁就新登，涨多了就是原罪。

市场钱多，进来的散户多，很多一年两箱油的新司机上路，自媒体一吹，量化拉升吸引散户跟风，然后就把这个板块打起来，把高位板块的筹码拆下来，反复收割。

毕竟我们的市场，很多人就信一句话——“股之道，高低切”，基本面的具体细节，5秒钟都忍不了的短视频时代，谁又在乎呢。

最后留个灵魂拷问：你觉得接下来，是中登翻身，还是老登继续狂欢？评论区聊聊～