大股东变现、国资加持，墨库股份IPO实控人身背股权转让限制条款

瑞财经 严明会 12月25日，深圳市墨库新材料集团股份有限公司（以下简称：墨库股份）创业板IPO获受理，保荐机构华泰联合证券，保荐代表人周小金、阚傲，会计师事务所为天健会计师事务所。

墨库股份成立于2006年，注册资本3900万元，主要从事数码喷印墨水的研发、生产与销售，国家专精特新重点“小巨人”企业。

纳尔股份于2022年的股权转让实际上与一份业绩对赌有关。

2019年1月，纳尔股份收购墨库股份时，与公司约定在业绩承诺期满后进一步收购墨库股份剩余股权，同时约定了若各方于2021年度结束后6个月内无法就后续收购达成一致意见的，纳尔股份有权要求王首斌、张雨洁连带回购纳尔股份所持有的公司部分股权。

纳尔股份减持后，王首斌以及两家员工持股平台深圳墨匠、深圳墨道以低价认购公司股权，2022年6月，其以18.67元/注册资本的价格分别向公司增资3,764.71万元、2,352.94万元、941.18万元，增资价格仅有一个月前纳尔股份减持价格的40%。

此后，纳尔股份又进行了两次减持。

2023年9月，纳尔股份将其持有的公司1.28%、0.46%、0.13%和0.13%股权分别转让给创业一号、稳正长荣、创新资本、宝安产投，变现3900万元，转让价格为77.35元/注册资本。

2025年1月，纳尔股份将部分股权分别转让给创新资本、宝安产投和红土龙城，变现9100万元，转让价格为66.67元/股。

综上，经过三次转让股权，纳尔股份累计变现2.5亿元。

截至递表前，纳尔股份持有公司27.19%股权，仍为第一大外部股东，其实控人游爱国目前还担任墨库股份的董事。

纳尔股份减持期间，亦有股东加持墨库股份。2023年12月，创业一号、创新资本、宝安产投分别向公司增资2500万元、250万元、250万元，增资价格为79.30元/股。

其中，创业一号、创新资本均为国资深创投旗下投资机构，宝安产投由深圳市宝安区财政局全资持股。

三家国资入股的同时，与公司约定了业绩承诺与业绩补偿、股权回购、清算补偿等特殊权利条款，递表前，该特殊权利均已终止。但其与王首斌之间依然存在对赌条款，若公司上市不成功，王首斌上市前的股权转让限制的权利条款即恢复效力。

递表前，深创投旗下的创业一号、红土龙城、创新资本分别持有公司2.49%、1.4%及0.95%股权，宝安产投持股1.65%。

其他外部投资者中，常春藤资本旗下的衢州金藤持股4.19%，广发信德持股3.35%，稳正资产旗下稳正君杨、稳正长荣分别持股2.51%、0.45%。