A股惊魂一日！沪指巨震险守4100点，黄金股大面积跌停，发生了什么？

本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

2026年1月30日，A股市场陷入剧烈动荡，上证指数盘中重挫逾2%，一度失守4100点关口，最终收跌0.96%至4117点。创业板指呈现明显深V走势，早盘一度下跌1.5%，但最终收涨1.27%。随着国际金价高位暴跌，A股黄金板块掀起跌停潮。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣分析认为，市场剧烈波动背后，与外围市场多重不确定性密切相关。首先是地缘政治预期缓和，美国总统特朗普表态计划与伊朗对话，显著降低了市场对冲突升级的担忧，导致黄金等避险资产价格承压；其次，美元指数大幅走强，对以美元计价的大宗商品形成压制，构成对资源股的“二次打击”；再者，美联储主席人选即将揭晓，其未来的政策倾向关乎全球流动性预期，加剧了资本市场的观望情绪。

知名私募星石投资相关人士向《华夏时报》记者表示，在经历过板块轮动和指数震荡后，预计市场情绪将更为平稳和理性。

上证指数盘中击穿4100点

1月30日，A股三大指数低开，早盘集体震荡下挫，上证指数、深证成指均一度大跌逾2%，创业板指一度大跌1.5%。其中，上证指数盘中击穿4100点关口，最低下探至4064点。

不过，10时35分，三大指数集体探底回升，创业板指很快翻红。截至当天收盘，上证指数收跌0.96%，报4117.95点；深证成指跌0.66%，报14205.89点；创业板指涨1.27%，报3346.36点。此外，沪深300指数跌1%，北证50指数跌0.29%，科创50指数跌0.12%。

尽管如此，上证指数仍创下去年12月17日以来最大单日跌幅。A股全天成交额达2.86万亿元，较前一日缩量近4000亿元，为连续第20个交易日超2.5万亿元。

盘面上，31个申万一级行业板块多数下跌，通信、电子、农林牧渔板块涨幅居前，分别上涨3.44%、0.68%、0.65%；有色金属、钢铁、食品饮料板块跌幅居前，分别下跌7.8%、2.83%、2.78%。

从主力资金流向来看，净流入前三的板块为通信设备、电池、农牧饲渔，分别净流入65.34亿元、10.88亿元、8.86亿元；净流出前三的板块为有色金属、小金属、互联网服务，分别净流出100.49亿元、78.08亿元、61.9亿元。

个股层面多数飘绿，收盘时全市场上涨个股为2453只，其中57只个股涨停；下跌个股为2896只，其中60只个股跌停。

黄金股、白银股暴跌成为市场一大焦点。赤峰黄金、中金黄金、山东黄金、四川黄金、招金黄金、湖南白银、兴业银锡等个股大面积跌停。1月30日，国际金价、银价高位暴跌，现货黄金价格一度重挫逾5%，失守5100美元/盎司；现货白银更是暴跌逾10%，一度跌至103美元/盎司附近。

市场观察人士认为，近期国际金价、银价频创历史新高，出现大幅回调并不意外。华鑫证券分析师杨芹芹在1月29日发布的研报中表示，尽管对黄金中长期看涨，但短期市场出现了“极致的长期逻辑短期化”。市场处于极度乐观的“裸多”状态，且参与度下降叠加波动率高位，一旦情绪退潮或触发高位回调风险。而白银处于“空头拥挤+高波动率+高持仓”的三重叠加态势，面临“末日狂奔”（逼空拉升）后接“闪崩”风险。

警惕阶段性冲高回落风险

2026年开年以来，A股市场经历了短期大幅上涨后，随着监管部门出手提高融资保证金比例，短期市场情绪明显降温。过去一周，A股市场板块间轮动明显加快，文化传媒、白酒、农业等板块轮番表现，指数波动明显放大。

国金证券首席策略官牟一凌在研报中指出，近期A股在海外多重风险与国内监管降温信号下展现韧性，但市场未来与监管降温之间的关系值得思考：由于汇金持仓中，沪深300的占比较大，且近期赎回压力较大，沪深300过去一段时间明显跑输了其他主要宽基指数。

不过，牟一凌认为，对于被持续ETF流出而降温的沪深300，投资者也不用过度担忧，因为其反而更早的符合了监管降温的要求，进一步打压必要性下降；后续需要关注杠杆资金较为密集流入的板块，政策性的降温受到的影响可能更大。

星石投资相关人士表示，总体看，过去一周市场波动主因可能是年初以来累计涨幅过度导致的交易调整，基本面和流动性因素暂时未出现大的变化。在经历过板块轮动和指数震荡后，预计市场情绪将更为平稳和理性。

展望后市，星石投资认为，在居民存款搬家趋势和多行业进入业绩兑现的驱动下，A股市场中仍具有中期投资机会，叠加当前市场估值冷热不均、分化明显，预计股市中仍有较多结构性机会值得挖掘，需注重业绩弹性带来的投资机会。

郭一鸣向记者表示，在当前结构性行情主导的市场环境下，投资者需重点关注阶段性冲高回落风险及市场整体洗盘压力。随着春节临近，市场资金面可能出现季节性收紧，叠加前期获利盘出逃的持续压力，结构性博弈将成为市场主流格局。

他认为，结合春季行情的历史规律，春节前后市场或仍有阶段性上行机会，尤其是具备清晰产业趋势的大盘成长股和受益于险资配置的大盘价值股，有望迎来阶段性反弹，但整体仍需警惕指数冲高回落和市场重心逐步走低的风险，坚决避免盲目追高操作。短期整体多看少动，中期耐心等待市场低吸良机。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶