新能源车险盈利信号来袭？比亚迪财险2025年保费翻倍，扭亏净赚9362万！车企争相涌入

本文来源：时代财经 作者：何秀兰

比亚迪旗下全资保险子公司，交出了2025年经营“成绩单”。

1月30日，深圳比亚迪财产保险有限公司（下称“比亚迪财险”）披露2025年第四季度偿付能力摘要（审计前）。数据显示，比亚迪财险2025年实现保险业务收入28.71亿元，较2024年翻倍，且实现扭亏为盈，全年累计净利润超9000万元，盈利改善或源于综合成本率大幅下降。

比亚迪财险是典型的专注于新能源车险的“车企系”保险公司，其扭亏为盈，向市场传递出新能源车险“盈利”的积极信号。不过，值得注意的是，比亚迪财险最新偿付能力充足率虽在监管安全线以上，但环比出现下滑；且险种结构上仍高度依赖车险，非车险业务破局缓慢。

针对此次偿付能力报告相关问题，时代财经联系比亚迪财险采访，相关人士回应称，目前公司集中精力加强产品和服务能力建设，对外暂时不接受采访。

当下车企跨界布局车险已成行业趋势，特斯拉、蔚来、理想、大众等车企通过收购牌照或新设公司的方式布局车险业务，行业竞争加剧。业内人士指出，车企系财险公司普遍面临精算风控、线下服务体系搭建、成本控制等多重挑战。

图源：图虫创意

比亚迪财险2025年保费规模同比翻倍增长

从业务规模来看，比亚迪财险2025年第四季度保险业务收入达8.01亿元，年度累计收入达28.71亿元，较2024年全年13.51亿元的保险业务收入规模实现翻倍增长。值得一提的是，比亚迪财险所有签单保费均通过直销渠道实现，2025年比亚迪汽车销量达460万辆，或为保费规模攀升的动力之一。

在盈利表现上，比亚迪财险呈现 “季度波动、全年向好” 的态势。2025年第四季度公司净利润亏损1147.32万元，但全年累计净利润达9362.40万元，相较于2024年全年1.69亿元的亏损，公司2025年扭亏为盈。

比亚迪财险盈利水平的改善，或来源于综合成本率的降低。2025年，比亚迪财险累计综合成本率降至102.49%，较2024年308.81%的高位明显回落，其中综合赔付率从233.92%降至97.28%，综合费用率从74.88%优化至5.21%。

此前，中国精算师协会执行副会长兼秘书长张晓蕾曾公开表示，2024年新能源车险车均风险成本约为燃油车的 2.2 倍，但保费仅为燃油车的 1.7 倍，定价与风险错配问题虽有改善，但仍未完全解决。业内人士认为，对比亚迪财险而言，如何在 “依托母公司销量优势扩大市场份额” 与 “通过精准定价保障盈利” 之间找到平衡，仍是其车险业务持续健康发展的关键。

在偿付能力方面，比亚迪财险最新偿付能力充足率虽保持监管安全线以上，但环比出现下滑。数据显示，截至2025年四季度末，该公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为589.86%、589.95%，较上季度末分别下降 66.56个百分点、66.59个百分点。对于综合偿付能力充足率的下滑，公司在报告中解释，主要原因为季度内滚动6个月综合成本率上升导致保险风险最低资本增加0.32亿元（增幅10.29%），以及权益类资产配比变动推高市场风险最低资本增加0.50亿元（增幅13.97%）等。

车均保费下降超400元

据官网信息，比亚迪财险是国内四家专业互联网保险公司之一，目前公司注册资本金40亿元，为比亚迪汽车工业有限公司旗下全资子公司。

从险种结构来看，比亚迪财险目前仍高度依赖车险业务，2025年累计车险签单保费28.36亿元，占总签单保费的97.89%，这一比例较2024年的100%虽略有下降，但非车险业务的突破仍显缓慢。

车均保费方面，2025年比亚迪财险车险车均保费为4054.53元，较2024年的约4500元下降超400元。此前，有业内人士向时代财经指出，2025年1月监管部门扩大新能源车险自主定价系数范围至（0.5-1.5），比亚迪财险或可凭借对车辆风险数据的精准掌握，实现 “高风险高定价、低风险享优惠” 的差异化定价，缓解 “低保费、高赔付” 的矛盾。

比亚迪财险的发展轨迹，是当前新能源车险行业与车企跨界保险业的缩影。据金融监管总局财险司司长尹江鳌在2025金融街论坛年会上介绍，2025年新能源车险保费规模预计达2000亿元，增速超30%。随着我国新能源车险市场规模快速扩容，新能源车险将成为财险行业最核心的增量赛道。

在此背景下，车企跨界入局保险业成为行业新趋势。除比亚迪外，特斯拉、蔚来、理想、大众等车企通过收购牌照或新设公司的方式布局车险业务。其中，特斯拉2024年7月成立保险经纪公司，理想2022 年收购银建保险经纪，大众、小米则通过参股法巴天星财险切入市场，新能源汽车保险市场的竞争进一步加剧。

但车企跨界经营保险业务也面临多重挑战。某大型财险公司精算人员向时代财经表示，从行业实践来看，车企系财险公司普遍面临三大难题：一是精算与风险管理能力不足，新能源车险涉及电池衰减、辅助驾驶等新型风险，传统车险的精算模型难以直接套用；二是线下服务网络薄弱，车险理赔需覆盖全国的查勘、定损、维修网络，而车企短期内难以搭建起与传统险企匹敌的服务体系；三是成本控制压力大，新能源汽车维修成本高（尤其是电池更换成本），叠加初期市场推广投入，导致多数车企系财险公司陷入 “增收不增利” 的困境。

对于比亚迪财险这类车企系财险公司而言，能否抢占新能源车险市场份额高地，将母公司的汽车生态优势转化为保险业务的核心竞争力，或将决定其在未来新能源车险市场中的地位。