和讯投顾方荣霞：贵金属，商业航天，半导体的风险和机会？

别再幻想商业航天的二波行情，贵金属也坚决不要再追高，半导体才是接下来最该聚焦布局的核心方向。为何说商业航天和贵金属两大板块当下坚决不能碰，仅仅是因为涨幅过高吗？当然不是，一分钟为大家讲透核心逻辑。第一，从涨幅来看，商业航天上个月涨幅达 26%，看似行情亮眼，而贵金属板块截至今日本月涨幅更是飙升至 114%，已然涨至高位，且今日板块内部分歧已明显显现，这个节点高位进场，无异于送人头。第二，贵金属板块存在严重的涨幅透支问题，黄金期货本月仅上涨 28%，但贵金属板块涨幅却达到 114%，板块涨幅与标的基本面完全不匹配，未来的行情早已被提前透支，后续缺乏持续上行动力。第三，黑天鹅风险拉满，回顾 10 月 21 号的行情，黄金期货单日下跌 5%，次日贵金属板块便直接大跌 7%，当下的位置，说白了就是暗藏风险的雷区。

重点说说商业航天，很多人仍抱有该板块会走出二波行情的期待，我想说，别再幻想了，即便未来有二波，也绝不是现在。这个板块早已见顶，板块内的龙头高标近期持续走跌，这背后是机构大资金在疯狂出货。要知道，机构和游资早已在这波行情中赚得盆满钵满，当下正是靠着大家对商业航天二波的幻想，借着二波神话的热度引诱散户接盘，你眼中的机会，实则是主力挖好的陷阱。

那为何半导体必须重点布局？三大硬核利好持续发酵，每一个都极具支撑力。第一，存储芯片行情彻底爆发，美光、闪迪等海外龙头股价天天创新高，海外强势走势下，A 股存储芯片板块具备极强的跟涨预期。第二，三星放出大招，直接将存储产品售价上调一倍，提价幅度远超市场预期，这一动作将带动整个存储产业链迎来红利，上下游相关品种都将同步受益。第三，国产芯片领域也在同步发力，已有两家国产半导体公司正式官宣涨价，最高提价幅度达 80%，此前半导体板块的一波大涨，正是依托涨价逻辑驱动，这一主线具备稳健的慢牛属性，布局后稳赚不慌。

接下来的操作方向直接划重点，紧盯三个核心维度即可：一是国产芯片 + 存储，二是国产芯片 + 半导体设备，三是国产芯片 + 先进封装。当前半导体行业的涨价潮已经传导至封测、设备、材料等上下游环节，这些方向必然会成为资金争抢的焦点，后续板块标的回踩 5 日均线时，便是可以直接低吸的时机。

最后再强调一遍，商业航天的二波行情只是陷阱，即便要布局，也绝非当下；贵金属板块切勿追高，规避高位风险；半导体才是接下来的核心主线，必须重点布局发力。