惨烈！50亿地标商业，烂尾五年要大结局

文/住浙网 艾维

一家曾经标榜（吹牛）投资50亿的地标商业的故事，无奈落幕了。

透过地铁出站口的玻璃，能隐约看到停工的楼

住浙网一直关注的星桥地铁站TOD苏宁广场，就是最新的案例——近日苏宁广场工地赫然出现了一份法院公告，其内容显示：法院拟对星桥南路231号的在建工程、即苏宁易购广场进行拍卖变现并偿还债务。

烂尾了5年的苏宁易购广场，到了大结局的时候，但以这种方式“谢幕”，多少让人心酸。

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回首所来径，坎坷五年路

苏宁易购广场的坎坷之路，一言以蔽之，都是没钱惹的祸。或者讲，自从张近东的200亿被许老板以入股“割韭菜”后，这座广场的命运大致也就决定了。

2019年，苏宁以8010元/㎡楼面价竞得星桥的商住地，拟投50亿打造一座超16万方的商业综合体，这座地铁上盖的TOD涵盖了购物中心、超市、影城、屋顶花园、艺术空间……目标是成为星桥的商业中心。如今看了，让人分外唏嘘。

当年的苏宁广场效果图

但现实骨感：

2021年，受苏宁集团资金链断裂影响，项目被迫停工缓建，商业主体建至3-4层、写字楼仅完成6层结构，一停就是五年。

2025年1月，苏宁系进入破产重整程序；

9月，中信银行杭州分行启动法律诉讼；

12月，杭州中院正式发布拍卖公告，敲定以司法拍卖方式处置项目在建工程，为五年烂尾历程按下司法处置启动键。

资料图片 住浙网摄于2024年2月

02

下沙世茂广场的盘活路径

有网友爆料称，临平城投集团将接手星桥苏宁易购广场项目的建设工作，项目建成后将交由万达、银泰、永旺等专业商业管理公司进行运营管理。

研究员认为，这大抵是理想状态，在眼下商业综合体“内卷”的形势下，该项目法拍起拍价设高的话，不排除多次流拍的可能。或可参考下沙世茂广场的盘活过程——国企大江东投资公司拍下兜底，找了龙湖做轻资产运营。苏宁易购商业的盘活，多半也是走这个模式，无非万达、银泰来做运营，类似龙湖。

龙湖下沙沿江商业（原世茂广场）效果图︱ 图源：钱塘发布

对于烂尾多年的综合体，这种“国企兜底、品牌来运营”的合作模式，一度比较奏效，在2022年有过一波“拯救综合体”，国芳百货、下沙世茂广场、恒大水晶城、港龙城等皆在其列。

前者转型为龙湖旗下的国芳天街，已于2023年4月开业至今，而港龙城改名为港龙悠乐城于2023年开业后，仍经营惨淡。

2024年末，临平喜提首座万达广场，其拯救的正是经营困难的万宝城。万达入驻后，人气居高不下，每逢周末、节假日人头攒动，个别网红店还排起长队。

1年多后，地铁9号线上盖综合体泽怀广场，有望成为第二座万达广场。

永丰印象城只能停留在效果图中 图源网络

目前，石桥街道的永丰印象城、萧山南片的商业综合体——戴村银泰城，仍处于旷日持久停工中，请继续拯救吧……

· 住浙点评 ·

研究员真觉得，地铁TOD商住地块的招商，真的像一场大型的“相亲”。找对了人，“王子和公主过起幸福的生活”，找错了人，痛苦折磨的日子开始了。

城投公司想要借助地铁站的人气，打造一个全新商业综合体，带来板块的蝶变，而个别资本来拿地时“动机不纯”，一门心思想占便宜，低价拿地后，把住宅部分卖了套现。至于资金沉淀量巨大的综合体，能拖一时是一时。如果投资方暴雷，那这个项目的结果只能走向法拍席。

只见新人笑，不见旧人哭。

2026年，杭州将迎来多家综合体开业，包括恒隆广场、嘉里城、光环梦中心等重磅项目陆续登场，恒隆更是豪掷30亿，租下杭州百货大楼20年。武林商圈要变天了。此外，万象城、银泰城也在跑马圈地，扩张地盘。而有些商场像西城广场、博雅城已无可奈何花落去。

各领风骚三五年。总有人被大浪淘沙，也总有人笑傲江湖。