四川大决策投顾 ：市场良性分歧 变局窗口或已不远

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

市场良性分歧 变局窗口或已不远

2026-01-27

行情回顾

国际方面：美股三大指数周一集体收涨，纳指涨0.43%，道指涨0.64%，标普500指数涨0.5%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.62%。

A股方面：周一指数集体收跌，其中沪指高开震荡微跌0.09%，沪指和深成指高开小幅跳水之后低位震荡，分别下跌0.85%和0.91%，盘面上，个股跌多涨少，两市超3700股下跌，资源有色表现强势，商业航天走弱领跌。板块方面，贵金属、疫苗、动物保健、油气开采、铜、黄金概念、小金属、稀土等涨幅居前，航天装备、集成电路封测、军工电子、半导体设备、卫星导航、半导体材料、商业航天等跌幅居前。沪深两市成交额3.25万亿，较上一个交易日放量1630亿。

工业金属板块为周一市场资金流入居前的方向，该板块当日净流入12.96亿，其驱动因素是：全球地缘政治不确定性攀升推升避险情绪，美联储降息预期明确释放流动性，叠加黄金、白银等贵金属价格创历史新高带动板块情绪，铜、锡等工业金属的金融属性同步凸显；另一方面新能源、AI、新基建等新兴领域带来工业金属刚性增量需求，瑞银等机构研报指出铜等品种正面临需求爆发与供给停滞的供需剪刀差，锡、钨等品种还受供应管控、矿产品位下降等因素支撑，行业景气度持续攀升；同时上海近期发布提升有色金属定价权的 18 条新政，强化期现联动的政策利好提升了板块长期投资价值。

主力动向

1、大盘成交量

周一上证指数单边成交14519亿元，深成指单边成交17953亿元，沪深两市全天成交额3.25万亿，较上一个交易日缩量1630亿。

周一 A 股三大指数微幅震荡，两市成交量能较上一个交易日小幅放量，资金高低切换明显，市场风格向低估值红利板块切换，属存量资金下的良性调仓，分歧中结构性机会凸显。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，证券、生物制品、油气开采及服务净流入排名前三，工业金属、中药、煤炭开采加工等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、汽车零部件、消费电子净流出排名前三，军工装备、电池、军工电子等紧随其后。

市场应对策略

昨日A股如期迎来分歧，指数集体收跌，但沪指表现强于双创指数，继续在4100点上方强势震荡，资源有色大涨，科技特别是周五爆发涨停潮的商业航天大幅调整，过去一周热点一日游的情况还在延续，两市超3700股下跌，多只权重股尾盘再现巨额压单，量能连续第2个交易日在3万亿上方。

四川大决策投顾认为，在宽基ETF指数或者权重股尾盘多次出现巨额压单的背景下，沪指能够持续在4100点上方强势横盘震荡就是强势表现。不管是指数的强势震荡还是热点的一日游的现状，终将会迎来变盘，且大概率是向积极的方向转变，一是因为当前对短期指数的压盘和情绪的打压，都只是调短线节奏而不是改变趋势，二是在3月重磅会议的重磅政策预期下，春季躁动行情还未结束。而变盘窗口，或大概率就在年报业绩预告的窗口期尾声阶段，也就是本周的下半周。

综上，A股变盘窗口越来越近，故应理性且乐观看待当前市场的良性分歧，从中期角度来看，当前的良性分歧的过程，或是不错的中线关注科技成长景气赛道和重磅5年规划受益方向的机会。

方向上，建议关注：

（1） AI应用和AI算力：腾讯春节分10亿现金 元宝启动新功能内测邀约+百度文心助手入局春节AI大战 将发放5亿现金+亚马逊云计算部门AWS上调GPU价格，国产云服务或跟进调整+AMD与Intel近期再度上调服务器CPU价格10%-15%。

（2）太空光伏：密集催化——马斯克计划三年内在美国实现每年100吉瓦的太阳能电力制造产能，同时探索太空太阳能利用+北京发文促进商业卫星遥感数据开发+中科宇航完成IPO辅导+《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》正式发布，明确建设国家商业航天发射基地；+“北京火箭大街”六大共性试验平台启动，加速“千星产发”全链条能力建设。

（3）机器人：年产能达10万台的全球首条机器人关节自动化产线落地+银河通用成为2026春晚指定具身大模型机器人+宇树科技成为2026年春晚机器人合作伙伴。

（4）电网设备/AI电力：业绩确定性高+“十五五”期间国家电网固定资产投资将达4万亿元，较“十四五”投资增长40%。

（5）环氧丙烷：涨价（生意社数据显示，环氧丙烷基准价在1月20日已达到8500元/吨，较本月初(7733.33元/吨)上涨了9.91%，在近一周(1月12日至18日)涨幅更是达到7.9%，领涨化工品市场）。

（6）年报预增：年报预告披露高峰期内，年报业绩预告好预期的个股容易受到资金青睐。

技术面：

上证指数周一冲高回落，量能明显放大，短期资金开始出现分歧，但收盘仍维持在5日均线上方强势运行。

创业板指周一放量调整，收盘仍站稳20日均线，后市需关注20日均线得失。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）