产品陷“迷你”困局，老将离场：国都证券公募业务危机待解

本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

国都证券旗下三位基金经理接过两只总规模仅2300万的“濒危”产品，离任者以“临近退休年龄”的理由悄然退场。

国都证券日前在公告中写道：“因临近退休年龄，廖晓东已于1月4日清仓全部在管产品，且不再转任公司其他岗位。”

这位在公司供职近22年，曾身兼基金管理部副总经理、公募投资决策委员会主席等职的金融老将，以这一理由，完成了他在国都证券的最后一次谢幕。

老将谢幕

公告显示，廖晓东于2026年1月4日同时离任国都创新驱动（002020）与国都聚成混合（011389）两只产品的基金经理职务。

廖晓东的卸任公告中，“临近退休年龄”的理由引人关注。一般达到法定退休年龄，基金公司会直接公告“已到龄退休”，而“临近退休年龄”卸任在公募行业比较少见。

1月12日，《华夏时报》记者向国都证券发送采访函，截至发稿记者未收到回复。1月14日，记者拨打客服电话，相关客服人员表示，将会记录并转达，此后记者未收到回应。

2025年12月25日，廖晓东因“临近退休年龄”，不再担任国都证券基金管理部副总经理（主持工作）职务。公司于同日发布基金高级管理人员变更公告，任命刘印官为公司基金管理部总经理。

廖晓东是北京工商大学经济学硕士。他曾任四川达县麻柳中学教师，中煤信托投资有限责任公司证券总部项目经理，国都证券股份有限公司研究所研究员、副总经理，国都证券股份有限公司证券投资部副总经理、总经理，国都证券股份有限公司研究所所长。

公开资料显示，廖晓东于2004年2月首次在国都证券登记从业，他直接参管公募基金是从2020年开始。2020年5月15日，廖晓东任国都量化精选混合型证券投资基金基金经理。

接手仅一个月后，该基金期末总份额由1.10亿份锐减至0.26亿份。此后，该产品在连续多份季报中发出清盘警示，最终于2023年1月清盘，廖晓东任期回报为亏损24.40%。

持仓风格频繁切换

记者翻阅了廖晓东在2024年一季度至2025年三季度国都创新驱动调仓换股的手法，发现其呈现出一种“小船频繁急转弯”的状态。

首先，持仓风格呈现剧烈且无规律的“漂移”。其前十大重仓股，每个季度都近乎“改头换面”，行业主线模糊不清。例如，基金在2024年一季度重仓仕净科技（环保）、诺力股份（机械）等股票；二季度突然转向威海广泰（航空装备）、岱美股份（汽车零部件）；三季度又大举买入中国石化、长江电力等大盘蓝筹；四季度则全面切换至以中芯国际、蓝思科技为首的半导体及消费电子板块。

再者，该基金规模长期低于5000万元，单只股票的持仓市值通常仅在20万至40万元区间。如此小的资金量，却分散在十个甚至更多的行业与个股上，导致持仓过度分散，即便押中牛股也对整体净值贡献有限。

“这种在不同市场风格间快速、跳跃式的切换，显示出基金缺乏清晰、稳定的核心投资策略，更像是在被动应对市场波动或追逐短期主题。”资深基金研究人士王铁牛对《华夏时报》记者表示，极高频率的调仓换股可能徒增成本并放大失误。这种高频交易不仅会产生显著的交易费用，侵蚀本就微薄的基金资产，更对基金经理的择时能力提出了极致挑战，一旦踏错节奏，容易造成“两边挨打”的局面。

接任者经验不足

廖晓东离任后，国都创新驱动由基金经理张晓磊、王义共同管理；国都聚成混合则由基金经理张晓磊、龚勇进共同管理。

接任国都聚成混合的龚勇进只管理过这一只产品，且是在2024年4月被增聘为基金经理，也就是说，其单独管理产品的经验尚且不足一年。

而接任两只产品的张晓磊有过产品清盘的记录。王义的情况也不甚乐观，其在接手国都创新驱动之前，唯一管理过的一只产品国都多策略混合已清盘。

从数据上看，他们新接手的这两只产品也正同步滑向清盘边缘。其中，国都聚成混合最新规模仅为0.12亿元，国都创新驱动规模更跌至0.11亿元。

值得注意的是，这两只产品正是国都证券公募基金业务的全部构成。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶