四川
资金面看，证券ETF（512880）昨日资金净流入超6.6亿元，规模同类第一，非银金融行业配置价值逐步凸显。
信达证券指出，非银金融行业的弹性正在逐步增加，证券板块受益于资本市场回暖和鼓励并购重组等政策影响，PB和ROE均出现小幅回升。保险板块基本面底部反转，资产端保险资金增加权益配置比例叠加权益市场回暖增厚利润，负债端有预定利率下调、代理人渠道改革进入尾声等积极因素支撑，ROE大幅回升的同时PB仅小幅回升，一旦有政策催化有望率先表现出弹性。从PB-ROE角度看，非银金融存在较大的估值修复空间，尤其是证券板块在牛市中的β属性较强，若指数突破可能带来显著弹性。当前非银金融板块低配幅度处于历史底部区间，更受益于稳定资本市场的政策红利，配置价值逐步凸显。
证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从A股市场中选取业务涉及证券经纪、承销与保荐、自营等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映证券行业相关上市公司的整体表现。该指数成分股市值规模较大，行业集中度较高，具有显著的周期特性和市场敏感性特征。
风险提示：数据来源Wind、截至2025.1.7，证券ETF规模为584.8亿，在同类21只产品中排名第一。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
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