没有悬念，降息了，但有比降息更重要的事

朋友们，靴子落地了。

美联储再降25个基点，联邦基金利率已经来到了3.5%—3.75%。

这是本年度美联储第三次降息。

这个降息符合市场预期，所以市场早就已经消化完这个利好了。

所以这次美联储议息会议的重点，并不是降息，而是美联储要扩表了。

美联储宣布将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债，购买规模预计会在几个月内保持高位。

你们可以理解为美联储又要印钱了。

我之前说过，如果美联储扩表，哪怕不降息，全球也能享受到印钱带来的流动性。

为什么这个动作，比降息那0.25%重要100倍？

我打个比方你就懂了。

降息，好比把水库放水的闸门，稍微抬高了那么一点点，让水流出去的成本低了一点。

但水会不会流出去，流到哪里，要看银行和企业的意愿。

但买国债扩表，是美联储直接开着直升机，飞到水库上空，一捆一捆地往下扔现金。

这才是真正意义上的开闸放水啊。

那么问题来了，水放了，就意味着是市场上的钱变多了，那钱多了就会溢出，溢出的钱去哪呢。

首先明确一点，哪里的收益高，就会去哪里。

理解这一点之后，我们再来说，这件事对全球资产的影响。

资金第一站，会冲向哪里，答案是美国国债。

很多人疑惑，不是说放水利好股市吗？为什么钱第一个冲进债市？

这是最关键的金融逻辑。

美联储扩表买债，买的是什么，是美国国债和抵押贷款支持证券，它是市场上最大、最不计价格的买家。

只要美联储一买，就会直接推高国债的价格，债券价格和收益率是反比关系，价格一涨，收益率就会下降。

所以今天盘面很清晰，短期国债收益率应声下跌。

那资金为什么会跟着冲进去？因为交易员和机构都不是傻子。

他们看到美联储这个“巨鲸”开始买了，就知道未来债券价格大概率要涨。

于是形成一股合力：“抢跑”美联储，在它大规模买盘涌入前，先买进去，等价格被美联储买上去后，再卖掉获利。

这个过程，专业上叫 “交易美联储的扩表预期”

所以短期，美国国债价格会持续上升，收益率会持续下降。

那第二个，是对股市的影响，注意，这次降息+扩表，对股市来说，并不代表大水漫灌，而是精准滴灌。

水放出来，股市肯定受益，但这次逻辑不一样。

这次是美联储降息，是预防式降息，背景是经济出现疲软迹象，这本身就是一盆冷水。

所以，流进股市的钱，会变得极度挑剔和精算。它们会疯狂寻找确定性。

那么股市，短期就会出现板块的极度分化。

率先会利好什么板块，对利率敏感的板块会最先反弹。

比如科技成长股，因为它们的未来现金流折现价值，在利率下降时大幅提升。

还有高股息、重资产的板块，在利率下行期吸引力就会增加。

而因为资金集体扎堆涌入那些“利率下行受益股”和“确定性增长股”。

盘面上你会看到严重的“冰火两重天”

至于黄金，作为千年来的终极货币和避险资产，当美联储降息的之后，作为抗通胀和货币替代的资产，短期就会走高。

那最后说说，会我们老百姓手上的人民币资产。

股市、债市、楼市，你们觉得谁的收益会更高。

毫无疑问是股市，所以按理说，热钱流出来之后，会流向股市，对我们来说是利好。

我们知道，在大的降息背景下，全球新增的流动资金就会变多，这就会推升全球的风险偏好。

什么意思呢，就是说全球的钱都想去赚更多的钱了，那这个时候无论你在哪个市场，你都会被这种预期和情绪所影响，风险资产的价格就会水涨船高。

但是，很多人有疑问，为什么今天开盘，我们的大A是跌的呢？

我要提醒大家，资本市场啊，它不是看资金真金白银买了多少，而是看什么呢，市场预期资金未来会不会买。

你现在看到美联储降息，你觉得是利好，但当你其实都已经提前只知道降息股市会涨，那些专业机构不知道吗？

那些大钱、大机构早就提前买入了，而等到真正降息的时候，资金早就跑了。

在这次降息之前，市场预测美联储降息的概率，已经到了90%以上，这就说明市场早就计价了降息的结果了。

现在真正的资金和专业的机构，已经在提前计价明年美联储降息的空间和预期了。

所以，这次降息很可能在短期会造成股票资产的扰动，出现了冲高回落呀，甚至下跌呀，都是非常正常的。

大家如果想布局确定性更高的机会，现在应该看的是，明年美联储降息的节奏和空间。

那明年美联储降息到底怎么看呢？

首先短期要看1月份的预期，这个时间离得近，大家普遍认为1月降息概率不大，除非今年12月的数据非常的差。

所以美联储降息，短期对于风险资产，会更多偏利空的计价。

那资金就会选择以前撤退，所以今天的股市才会下跌。

至于3月和4月的降息概率，还得持续跟踪数据，以及川普的一些不确定动作。

我再和大家总结一下：

第一，比起降息本身，我觉得大家更要关注的是扩表。

因为降息还是钱的成本降低，但还不是放水的信号，但扩表是。

那放水通道开启，大家就要提前去做准备了。

因为水多会溢出，而全球大类资产，基本以美元计价，所以大宗、黄同学、btc、阿美莉卡二年级、绿债、都会有波动。

包括我们自己内部的降息空间也会被打开，这对我们内部的大A、楼市、包括债市，都会有影响。

第二，大家要提前准备，而不是等消息落地。

我和大家说了，市场是在交易预期的，现在市场的反应，已经是未来的事情了.

那大家要做的，不是聚焦在当下，而是聚焦在未来几个月可能会发生的事情。

否则你们进场的时间点是永远不会对的。

这段时间市场短期震荡很正常，因为很多消息面很多，市场情绪的资金会很多。

单一的消息并不会对所有资产价格都有拉升。

我相信今天的大盘盘面已经给大家提醒，降息落地，但大盘往下。

但你说利好出尽就是利空吧，也不是，你会发现今天摩尔已经逼近900的水位了。

所以你们说资金是跑出去了吗，其实也不是的，资金只是抱团，去更有希望，成长确定性更高的板块，所以这就是我说的，市场会高度的分化。

这种情况下，对于大部分人来说，风险点是更大的。

所以我要和大家说第三个点，在这种情况下，大家要做好持续对冲和防御的准备。

这个怎么理解呢，消息很多，大家要持续管理好自己的预期。

预期本身就是对未来消息的一个兑现，所以大家要持续关注消息面。

毕竟整个12月，宏观消息面就没少过，而且现在资金又抱团，集中的进场，出场，所以整个盘面的波动很大，我说的还不仅仅是二年级，而是整个市场，包括币、房、债、黄鱼、大宗等等。

所以大家这段时间，要紧跟着宏观，尤其是要跟进未来可能会发生的事情，然后提前去布局。

那具体怎么能快速的跟进，如何调整你们现在手上的整个结构问题。

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