存储价格攀升冲击消费市场，机构下调明年智能手机等出货预期

来源：证券时报e公司

今年以来，各类存储产品价格攀升，进而冲击下游消费市场，国内中高端手机新品集体涨价，基于此，机构下修2026年全球智能手机及笔电的生产出货预测。

11月17日，TrendForce集邦咨询发布研究成果指出，2026年全球市场仍面临不确定性，通胀持续干扰消费市场表现，更关键的是，存储器步入强劲上行周期，导致整机成本上扬，并将迫使终端定价上调，进而冲击消费市场。

基于此，TrendForce集邦咨询下修2026年全球智能手机及笔电的生产出货预测，从原先的年增0.1%及1.7%，分别调降至年减2%及2.4%。此外，若存储器供需失衡加剧，或终端售价上调幅度超出预期，生产出货预测仍有进一步下修风险。

TrendForce集邦咨询认为，DRAM涨势强劲，低端智能手机首当其冲。从个别产品来看，2025年智能手机存储器价格上扬主要由DRAM带动。2025年第四季 DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75%，以存储器占整机BOM cost约10%~15%估算，2025年该成本已被垫高8%~10%。

“随着DRAM及NAND Flash合约价格仍持续攀升，预估明年整机BOM cost将在今年的基础上再提升约5%~7%，甚至可能更高。对于原本就利润偏薄的低端机种而言，品牌端势必调降该产品占比，同时针对全系列产品分层上调终端售价以维系正常营运。”TrendForce集邦咨询分析师对证券时报记者表示。

值得一提的是，TrendForce集邦咨询还指出，由于存储器供应紧张状况延续，规模较小的智能手机品牌资源取得难度加大，不排除该市场将进入新一轮洗牌，大者恒大的趋势将更为明确。

2026年笔电市场同样将面临明显压力。TrendForce集邦咨询认为，供给收缩推升存储器大涨，2026年笔电市场恐迎来成本与需求双重压力。

具体而言，TrendForce集邦咨询分析师表示，以今年存储器上涨前的成本结构为基准观察，DRAM及NAND Flash合计占笔电整机BOM cost的比重约10%~18%，在如此大幅且连续数季的上涨下，预估存储器占整机BOM cost的比重将进一步扩大至20%以上。

“若品牌选择将成本转嫁，预估2026年笔电终端售价将普遍上调5%~15%，对需求形成实质压力。笔电低价位市场同样对价格变化高度敏感，预期将出现延后换机或转向二手市场的情况。中价位市场的换机动能则可能显著放缓，企业与家庭用户皆倾向延长设备生命周期。此外，高价位市场虽相对具韧性，但预算有限的创作者与电竞用户仍可能调整至较低端配置。”前述分析师说。

TrendForce集邦咨询表示，综合来看，存储器价格持续上涨将使2026年笔电市场面临BOM cost推升、通路压力扩大、需求疲软等三重压力，品牌端需在规格调整、库存运作与通路补贴间取得平衡，以降低对销售与毛利的冲击。至于可视为PC外围延伸的显示器，其所搭载的存储器多为小容量存储器，受直接涨价冲击影响有限。其隐忧来自间接影响，若PC零售价格大幅调涨导致整体出货下修，将连带冲击显示器出货表现，因此显示器年度出货将从微增0.1%转为年减0.4%。